凡甲(3526)受惠 AI 伺服器與車用雙引擎：獲利不斷創高，殖利率又有 6%！

凡甲(3526)也將切入 AI 伺服器

回顧 2025/11/05 在撰寫萬泰科(6190)的分析文章中提到，由於 AI 應用持續擴大，將帶動網路資料傳輸量，因此連接器規格也必須有所升級，是一個可以注意的產業趨勢。

最近凡甲(3526)召開法說會，管理層表示也將切入 AI 伺服器領域，目前值得投資嗎？首先檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估凡甲(3526) 2025 年 EPS 將成長 0.4% 達 16.87 元，且 2026 年 EPS 可望再成長 19.8% 至 20.21 元，獲利將連續創歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。

凡甲(3526)：客製化連接器業者，聚焦伺服器與車用市場

凡甲(3526)成立於 1998 年，並在 2007 年掛牌上櫃。公司主要業務為客製化高功率、高頻 I/O 連接器。

高功率主要應用於伺服器，因功能為電流傳導，加上全天候運轉導致溫度較高，進入障礙在於減少熱能累積之技術，一般筆電連接器廠商無法順利切入，相較同業具有一定的技術競爭優勢存在。

從圖 2 檢視凡甲(3526)營收組合，過往筆電營收比重高達 4 成，然而為了提升獲利能力，近年積極拓展利基型應用，尤其是伺服器與電動車市場，如今筆電已經減少至不到 2 成。

而伺服器主要客戶為雲端服務商如 Meta、Google、Amazon、Microsoft，及品牌廠 Dell、HP；車用主要客戶則為中國業者，包含比亞迪、吉利汽車、長安汽車及電池廠寧德時代。

凡甲(3526)持續朝高規格連接器發展，帶動獲利長期創高

接著從圖 3、圖 4 觀察凡甲(3526)近年營運狀況，呈現長期向上成長趨勢，而且不僅僅是營收增加，同時毛利率也從過往的 40% 提升至 50%，主因公司持續朝更高功率、更高規格的連接器佈局，使產品組合越來越好。

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