輝達財報即將登場：重回巔峰的最後一步？外資這樣看

10月的營收指引達到320億美元，這夠嗎？

• 對於英偉達(NVDA)及其供應鏈來說，標準再次被提高。我們認為這次Q3的營收指引不會有太大影響，無論是市場預期的315億美元，還是一些買方分析師預期的330億美元以上，都可能推動股價。更重要的可能是公司能否平息投資者對Blackwell延遲（由於晶片設計重新調整）的擔憂。雖然我們認為這些擔憂是有道理的，但我們認為這對上游公司（晶圓代工、CoWOS、高帶寬記憶體(HBM)）的全年展望沒有影響。每個主要的超大規模數據中心公司都增加了他們的資本支出（儘管在2024 Q3年成長率達到峰值），以適應價格的上漲，英偉達仍然是最受歡迎的半導體供應商。英偉達賺到的錢就是超大規模數據中心公司花的錢，而所有這些資本支出都直接流向了英偉達的供應鏈，也是收益集中的地方。其數字增長得如此之快，但是由美國超大規模數據中心在健康水平下的資本支出強度所支持，投資者仍然擔心這一現象的可持續性風險和投資報酬率（ROI）

未來該如何定位?

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