抗跌又會漲「這2檔」高股息ETF無懼市場波動穩健前行

游季婕

2024-09-02 14:18

更新：2024-10-09 11:12

4624

加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

【我們想讓你知道】

每當股市出現明顯回檔或劇烈波動時，投資人因目標不同而對標的有所偏好，例如有些人喜歡抗跌，有些人偏愛抗波動，有些人則是因見跌心喜，希望買進跌深反彈標的，搶賺未來的可能價差空間。

那麼到底有哪些ETF各符合這些目標呢？本文試著以今（2024）年股市2次比較明顯的回檔來說明並挑出符合的標的。

台股第一次的起跌點是盤中創新歷史新高的4月10日，收盤價為20,763.53點，跌至4月19日開始反彈，當天收盤價為19,527.12點，共跌了5.95%，另次回檔則發生在7月11日至8月5日，共下跌了18.69%。

在今年這2次回檔期間，本文整理出10檔熱門ETF的下跌幅度比較表，並輔以波動度和報酬率，幫讀者挑選出最抗跌、抗波動，值得長期穩穩投資的ETF，以及想要賺價差時，爆發力最強的ETF。

《ETF存股計劃》幫你計算ETF存股目標、每月領息試算、定期定額資產變化
手機點我👉https://etfchoice.page.link/xqVi

撰文：游季婕

抗跌能力：00713、00915最佳產業占比是關鍵

這2次的回檔，最大贏家是元大台灣高息低波(00713)和凱基優選高息30（00915），下跌幅度都低於10%，7月的跌幅更是不到市值型ETF，如包括元大台灣50(0050)和富邦台50(006208)的一半。

至於其他選股邏輯純粹以股息為主的ETF，像是國泰永續高股息(00878)、元大高股息(0056)、群益台灣精選高息（00919），分別有13.26%、17.68%、14.55%的跌幅，幾乎是00713和00915的2倍。

這樣的差距來自於選股邏輯的不同，而這樣的不同體現在ETF持股所屬產業占比，不過，投資人對於某些產業的表現抗跌程度，或許有些誤解。以00878來說，23.4%都是金融股，因此傳統印象認為00878較抗跌，但這次7月大盤回檔，金融保險類股下跌10%，以全部類股來說，算是中間值的表現。

而真正抗跌的00713，其成分股除了占比最大（約占13.9%）的金融保險類股外，其他有30%左右都是跌幅很小的產業，包括通信網路業、食品工業、貿易百貨等，在這期間各產業類股指數只有下跌4%、6%、2%。

另外一檔低波動ETF是00915，它在金融保險業的持股比例比00713高，有28.71%，而較抗跌的產業，像是食品工業、通信網路業、貿易百貨、建材營建，共占23%，略低於00713的30%，抗跌能力比較小。因此真的追求抗跌ETF的投資人，比起00878、00915，00713是最合適的標的。

這裡也要給近2、3年才加入股市的投資人一個觀念，千萬別覺得股票只會漲不會跌，即便是今年看來非常抗跌的00713，在股市面臨較大修正時，也很難倖免。若將時間倒退至2020年3月的股市崩盤，0050最大跌幅是20.18%，而00713則高達24.92%，這說明投資任何ETF都要做好標的會下跌的心理準備。

抗波動能力：00929比0056跌幅小通信網路穩定度佳

另外，讓不少投資人意外的是，主打科技股為主的復華台灣科技優息（00929），下跌幅度竟然不是高股息ETF中最大的，真正跌最凶的是0056！若細看成分股，0056有30%的持股在第2波回檔時，都下跌超過20%，而00929則只有18%的持股跌幅較大。

這可能也是產業占比的差異，0056成分股含有6成左右的電子、半導體股，又當中實際抗跌產業占比加總起來，不到10%，而00929有不小比例是通信網路業，約14.74%。

要注意的是，過去10幾年以來，雖然通信網路業的下跌幅度和傳統被認為抗跌的金融保險業沒有明顯差異，但波動度確實比較小，甚至比起食品工業和貿易百貨，通信網路業整體波動也較少極端值，表現更穩定，因此若投資人想要挑選抗跌ETF，或許挑選通信網路業有一定占比的標的，會是不錯的選擇。

此外，本文也整理出熱門ETF過去1年的標準差來看波動度的表現，這部分值得注意的是，有加入低波動因子的00915，雖然在下跌幅度有不錯表現，抗跌程度僅次於00713，但若從近1年標準差來看，波動表現並不突出，與多數高股息ETF相當，都在16%、17%左右的水準。

若把它的歷史走勢攤開，可能會覺得股價都是不停上漲，所以波動大也沒關係，但這僅是因為00915成立以來，都在牛市中度過，倘若今天台股走入熊市，也許這樣的波動，就並非是追求穩定的投資人所能接受的了。

從下圖也可以看到，今年3月時其他ETF保持平穩的狀態下，00915的波動上升了一個位階，甚至一度要超越0050，隨後波動則相對於0056、00878並無明顯優勢，反倒是00713，真的有穩定的低波動表現，再次印證了00713是抗跌、抗波動的最佳標的。

上漲力道：00915報酬率最佳略勝市值型ETF

最後看到報酬率，除了00713、00915、0050、006208外，其它6檔不只標準差沒特別表現，績效也很普通，因此接下來將專注於比較前述4檔標的。雖然在前面抗跌和抗波動的比較中，00915輸給了00713，但從報酬率來看，00915過去1年的報酬率為43.93%，遠遠超越了00713的28.93%，甚至小贏42.5%左右的0050和006208。

因此，如果認為市值型ETF波動太大，無法在下跌時，承受20%以上的跌幅，同時也覺得00713的報酬率不夠高，或許00915會是較好的選擇。

綜合上述3方面來看，能承受高波動、大幅下跌的投資人，依舊可以選擇爆發力強大的市值型ETF，因為長期的報酬率高機率遠勝低波動ETF，但若真的很害怕波動和下跌，那麼投資00713是可以的，而若波動接受度普通，則可選擇00915。