家登(3680)受惠先進製程、中國半導體自主化，獲利不斷創高！如何掌握便宜機會？

 

家登(3680)：台積電(2330)先進製程擴廠主要受惠者

台積電(2330)近期召開法說會表示，預期 2025 年美元營收將年成長 25%，主要動能來自於 AI 相關業務，且為了因應客戶需求，資本支出規劃將會成長 34% 達 400 億美元。

 

最新開出廠房包含 2 奈米的新竹 Fab 20 廠與中科 AP5 廠、3 奈米的台南 Fab18 廠、4 奈米的美國亞利桑那 Fab 21廠、12～28 奈米的日本熊本 Fab23 廠，分別都在 2024 年底至 2025 上半年之間陸續量產。

 

由於新廠房大多是採用 7 奈米以下的先進製程，因此會需要使用到極紫外光(EUV)微影技術，而為了確保光罩在運送、儲存、曝光時不受污染，會大量使用 EUV POD(光罩盒)，因此隨著廠房陸續投產，相關業者就能受惠，而全球市佔率龍頭的公司剛好就是台股的家登(3680)。

 

查看「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估家登(3680) 2025 年 EPS 可望成長 54.9% 至 20.01 元，獲利有望創歷史新高。以下內容將分別說明公司介紹、營運展望、價值評估、操作技巧等。

 

家登(3680)：光罩載具市佔率 8 成，與台積電(2330)為長期合作夥伴

家登(3680)成立於 1998 年，並在 2011 年掛牌上櫃。公司原本業務為塑膠外殼模具的 CNC 加工，在 2000 年開始切入半導體前段製程設備及零件，2001 年正式通過台積電(2330)認證，接著又隨先進製程演進，2011 年再切入 EUV 光罩盒開發，成為全球半導體曝光機龍頭廠 ASML(艾司摩爾)的 EUV 光罩盒供應商，與台積電(2330)保持長期穩定的合作關係。近年近年甚至還有跨足到航太領域，相關業務自 2023 年起逐步發酵。

 

家登(3680)合併營收主要分為 3 大類，包含載具、設備(由轉投資家碩(6953)負責)、其他。若以母公司本身營收進行拆分，則分為光罩載具、晶圓載具、其他等，又以前 2 者合計佔比達 8～9 成為主。

 

光罩載具包含光罩盒、光罩儲存盒，家登(3680)在全球市佔率達 7 成以上，若是應用於先進製程的 EUV 光罩盒市佔率更是 85% 以上，主要用途在於將積體電路的設計圖，經過微縮及曝光後光刻到晶圓上。

 

至於晶圓載具又可分為 FOUP(開放式晶圓傳送盒)、FOSB(前開式晶圓出貨盒)，功能為保護、運送、儲存晶圓的一種容器，會應用在晶圓廠出貨至封裝廠的途中，家登(3680)在該產品市佔率也有 3 成，由此可知業務與晶圓廠呈現高度相關。

 

家登(3680)受惠先進製程演進帶動營收連年創高

接著從圖 4、圖 5 觀察家登(3680)近年營運狀況，受惠全球晶圓代工廠如台積電(2330)、三星、Intel 積極發展先進製程，另外由於中美貿易戰持續，公司也受惠來自中國客戶針對晶圓載具的轉單，帶動營收連年創高。其中 2023 年 EPS 相較 2022 年略為下滑，主因當年有許多一次性費用產生，包含參展花費 1.5 億、辦理現金增資及可轉換公司債籌資花費 5 千萬，使當年營業費用大增 25%，比營收成長的 13% 還高出許多。

 

現在訂閱不敗存股術 APP，終生享 6 折優惠！

升級後即可閱讀更多財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容：

1. 每月至少 4 篇時事分析文章
2. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單
3. 選股策略完整公開（含老師口袋清單）
4. VIP 專屬社團，老師親自解惑
5. APP 獨家音頻 30 部

 

請登入以查看完整文章

閱讀VIP文章請先登入理財寶會員

會員登入 新用戶註冊