【ETF 如何挑選，觀念一次看懂】不敗教主陳重銘分享 4 大步驟！

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 過去是三重商工機械科老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起。2019年主動從學校離職，開啟了專業投資人的歲月，30年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積9位數身價，每年坐領逾千萬元股利。著有：《6年存到300張股票》、《打造小小巴菲特》、《你也可以存100張金融股》…等10幾本暢銷書，目前已處於半退休狀態。

不敗教主陳重銘

2022-10-19 20:50

(更新：2023-02-06 11:22)

13,326

【ETF 如何挑選，觀念一次看懂】不敗教主陳重銘分享 4 大步驟！

(圖片來源：shutterstock)

只要是 ETF 就能無腦投資嗎？其實並非全部適用

相信許多讀者都聽過，投資 ETF 只要時間夠長，就能夠取得貼近於市場的報酬績效。以元大台灣50(0050)為例，將近 19 年的股價還原權息後，累積報酬率高達 308%，年複合報酬率則有 7.7%，確實接近加權報酬指數(還原權息的大盤)的績效，中間誤差主要來自於 ETF 本身的追蹤誤差，以及經理費、管理費等內含成本。

0050年複合報酬率

加權報酬指數

由於元大台灣50(0050)屬於市值型 ETF，被動追蹤台灣前 50 大公司，因此獲利與股價可望隨著經濟成長而上升，但並非每一種 ETF皆適用這樣簡單投資的方式。根據臺灣指數公司統計，目前台股掛牌上市的 ETF 高達 235 檔，總管理資產規模達 2.13 兆元，顯示近年在大量資金投入 ETF 的趨勢下，ETF 的多樣化以及篩選邏輯也變得更加複雜。原先是期望解決投資人選股困難，如今就連選擇 ETF 也產生困難度了，甚至不少人在投資 ETF 後，擔心是否可能出現下市危機，例如 2020 年下市的元大 S&P 原油正2(00672L)，或是 2021 年下市的富邦 VIX (00677U)。

台灣ETF檔數

本篇文章將分為 4 大重點：

投資人應該如何選擇 ETF
應該參加新 ETF 公開募集嗎
如何避免遇到投資的 ETF 下市
如何制訂 ETF 投資計劃？參考 4 大步驟

1.投資人應該如何選擇 ETF？

ETF 類型整理

投資 ETF 也要有「資金配置」的概念

上面列了一張整理表格供大家參考。其實選擇 ETF 也像選擇個股一樣，都需要事先做好功課，只是 ETF 的好處在於不會因為一家公司的倒閉就導致資產歸零，但也無可避面會遇上系統性風險，或是特定產業、國家的風險，因此投資 ETF 同樣要有「資金配置」的概念，過度重壓都會增加風險。

由於每個人對未來期望報酬、工作薪資、年齡、個性皆有所不同，因此並不存在一個標準答案。舉例來說，有些人想要追求最高報酬，但卻承受不了股價波動，反而容易把股價殺在低點，有些人僅是想要安穩退休過生活，不追求大富大貴。大家可自行依照條件分配，例如積極者配置 70% 價差型與 30% 高股息；保守者配置 30% 價差型與 70% 高股息。細節上又可以分為 50% 台股、50% 非台股，例如 50% 台股、20% 美股、15% 陸股、15% 其他新興國家。

瞭解 ETF 篩選邏輯有其必要性

講完「資金配置」的概念後，來一一說明不同 ETF 種類的特色與差異。以股票型而言，除了高股息之外，大多是屬於價差型。價差型 ETF 主要是追求長期可望隨著經濟成長，帶動成分股獲利與股價同步上升，並從中賺取資本利得，至於高股息 ETF 則是希望每年穩定領取固定現金流過生活。

不過光是以高股息為主題的 ETF 就有 3 種不同篩選邏輯，例如元大高股息(0056)是預測未來殖利率、國泰永續高股息(00878)則採用歷史殖利率、永豐優息存股(00907)以當下公告殖利率為主，因此事先瞭解 ETF 的篩選邏輯有其必要性。(延伸閱讀：3 檔高股息 ETF 的比較。)

在債券型 ETF 方面也有不少眉角，例如短天期債券反應的是市場利率變化，長天期債券除了利率影響外，更是反應長期的經濟表現。在投資評等方面也分為投資級或垃圾債。(延伸閱讀：債券 ETF 完整介紹。)

至於期貨/商品型以及特殊型 ETF，相關成份股都是以投資期貨為主，由於期貨每個月都會到期，因此 ETF 每個月都要進行換倉，除了本身內含費用之外，也額外增加不少換倉成本，因此這些 ETF 通常不適合長期投資，僅適合作短線價差操作，否則投資本金很容易被這些隱含成本侵蝕掉。由於我認為期貨就是賭博，所以投資人要謹記 3 原則：「停利」、「停損」、「不要賭身家」，請把風險擺在第一優先。

最後則是 REITs 型 ETF，雖然相關 ETF 主打穩定、高殖利率等特色，但過去文章提及過，REITs 成份股容易受市場利率影響。由於市場利率通常隨著景氣循環波動，所以投資週期並不適合拉長到 5～10 年，可以限縮在 3 年以內相對適合。(延伸閱讀：REITs 型 ETF 介紹。)

ETF 應該參加公開募集嗎？如何避免下市？

(備註： iPhone 手機請長按連結)