高股息、市值型 ETF 有何不同？陳重銘：新手投資 ETF 前，先懂指數再做配置！

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2023-03-22 11:04

更新：2023-03-22 11:39

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【我們想讓你知道】

一般的投資人都是小資族，本錢不夠就需要靠長時間的複利效果，報酬率高很重要。挑選個股需要研究的能力，但投資 ETF 就簡單得多了。那麼挑出一檔 ETF 就跟他結婚，持續抱一輩子也可以嗎？

文 / 陳重銘

你為什麼要投資股票？

當然是想要多賺一點啊，不是要把股票當成劉德華，來跟他結婚、大不了套牢？清醒一點，劉德華不會跟你結婚的！投資股票要的就是報酬率，股神巴菲特的波克夏公司，一毛錢股利都不配喔，那麼股神賺什麼？波克夏的長期平均 20% 報酬率啊。看一下下面的計算，儘管 6% 跟 8% 的報酬率只有差距 2%，但是投資越久的差距也就越大，你想要多賺一點吧！如果有能力研究的話，相信你一定會挑選高報酬的股票。

報酬率

那麼要如何挑出好公司，你可以學習股神巴菲特，每天讀 500 頁財報！相信不是一般人可以辦得到的，那麼腦袋放空「無腦」可以嗎？如果是挑到好公司或是原型 ETF，基本上是可以，但是你有可能挑到報酬率較低的股票。一般的投資人都是小資族，本錢不夠就需要靠長時間的複利效果，報酬率高一點就真的是很重要。挑選個股需要研究的能力，ETF 就簡單得多了。ETF 又可以分成原型、槓桿跟反向型，記得只有原型的才可以長期投資。

市值型 ETF 與高股息 ETF

那麼挑出一檔 ETF 就跟他結婚，持續抱一輩子也可以嗎？原型 ETF 又可以概分成為「市值型」跟「高股息」兩種：

市值型：就是挑選市值排行前面的大公司，問題是市值最大的公司不一定是最賺錢的，所以長期投資要顧慮這一點。幸好台灣市值最大的是台積電，而且台積電也是最賺錢，所以市值型 ETF 的過去表現都贏過高股息型的。但是台積電股價已經從幾十塊錢漲到幾百塊錢，以後的成長性還會這麼強嗎？
高股息：挑選配息好的企業，目的是產生穩定的股利現金流。但是獲利穩定的公司，股價往往沒有多大的激情。例如 0056 從 2007 年用 25 元成立，現在的股價還不到 27 元，賺到的價差就很少。

簡單結論一下，市值型的特點是股利少，但是賺到價差；高股息型的則是股利多一點，但是價差少。前面講的是概念，不同的 ETF 還是有不同的指數，所以也會有不同的報酬表現。

市值型：0050、006208

0050 是大家很喜歡的一檔市值型 ETF，但是其實它有一個雙胞胎就是 006208，兩個的指數都一樣，成分股也都完全相同。不過 006208 的經理費只有 0.15%，0050 則是 0.32%，不要小看這個 0.17% 的差距，同樣是存 1 千萬，006208 每年可以省下 1.7 萬的經理費，而且成分股跟 0050 都一樣。

市值型的問題在於台積電，0050 跟 006208 現在有 48% 是台積電，受台積電的影響太大，而且台積電股利配太少。所以想要穩定領股利的投資人，可以再搭配高股息的 ETF。

高股息型：0056、00878

0056 算是老牌的，挑選成分股是採用預測法，萬一預測錯誤就會影響股價表現，導致現在大盤 1 萬 5 千多點了，0056 股價還不到 27 塊錢。上市不到 3 年的 00878 表現反而更加突出，除了穩定的季配息之外，股價也從 2020 年 7 月上市時的 15 元上漲到 17 塊多，投資人同時賺到股利跟價差。

那麼 00878 就比較好嗎？ETF 要先了解指數的設定，00878 是挑選「最近 1 年跟最近 3 年」的好股票，這是跟 0056 預測法最大的不同之處。投資股票的要點是「好公司」，所以挑選過去表現好的會相對穩定，預測未來則存在不確定的變數，這也是 00878 能夠勝過 0056 的主要原因。