【美股新聞】Disney 可能會在主流媒體領域“獨佔鰲頭”，但關鍵問題依然存在

圖/Shutterstock

Disney 將於週二盤後發佈季度收益報告，此前 Paramount Global 和 Warner Bros. Discovery 等競爭對手的業績令人失望。

分析師們大多預計，這家歷史悠久的媒體集團的情況會有所不同，尤其是在今年夏天早些時候該公司第三季度的表現超過預期之後。

麥格理分析師 Tim Nollen 在接受雅虎財經採訪時表示:“我一直認為，迪士尼(DIS)是最有可能成功過渡到這個新世界的公司。”“它是一家可能有效完成轉型的公司，甚至有可能成為佼佼者。”
然而，儘管迪士尼擁有廣泛的內容、強大的品牌知名度和國際影響力，但從長遠來看，關鍵問題仍然存在。以下是投資者應該牢記的幾點:

DTC用戶增長
華爾街預計Disney+用戶在第三季度激增1440萬後，第三季度淨新增用戶將達到940萬。當時，該公司將2024年的付費用戶預期下調至2.15億至2.45億之間，低於此前的2.3億至2.6億。

該公司預計，“核心”迪士尼+用戶將達到1.35億至1.65億，而其印度品牌迪士尼+ Hotstar的用戶預計將達到8000萬。

在下調預期之際，除了失去印度超級聯賽(Indian Premier League)的流媒體版權外，訂戶趨勢正在放緩，這可能會導致Hotstar訂戶數量下降。

Hotstar約占Disney+用戶總數的36%。截至2022年7月2日，Disney+ Hotstar的會員總數為5840萬(高於第二季度的5010萬)。

廣告的期望
考慮到用戶的預期，迪士尼預期的廣告層將於下個月推出，價格為每月7.99美元，比競爭對手Netflix高出1美元。

麥格理的Nollen表示:“這是一個常見的問題，即用戶增加是什麼樣子的，但隨著廣告層的增加，在營收和盈利方面，將為迪士尼+帶來什麼。”

這位分析師重申了對該股的“強於大盤”評級，並維持每股140美元的目標價格。他在給客戶的報告中寫道，隨著DTC收入在第四季度超過線性網路，他預計明年廣告銷售機會將達到8億美元。

他斷言:“廣告商會想要在 Netflix 和 Disney+ 上投放廣告。”他還補充說，迪士尼甚至可能比 Netflix 更有優勢，因為該公司在 Hulu 上的廣告經驗，以及在線性和主流媒體服務上綁定程式化廣告和分層廣告銷售的能力。

廣告市場疲軟
儘管在當前的宏觀環境下，廣告市場的疲軟對媒體利潤造成了全面的壓力，但ESPN和體育內容的持續強勢似乎在很大程度上幫助了迪士尼。

“ESPN可能相當強大，但這是一個不定因素，” Nollen說，他指的是迄今為止媒體行業喜憂參半的財報。

與樂園直接面向消費者不同，Nollen 警告說:“我們仍然需要擔心廣告，但希望 Disney+ 廣告層能夠很好地彌補廣告市場的整體疲軟。”

展望未來，“宏觀前景和對明年消費者支出的擔憂可能是目前所有這些公司的主要驅動因素，”這位分析師說。“因此，無論這些數字可能有多好，這可能會在一段時間內成為籠罩在這些公司頭上的陰雲。”

他強調，“從結構上，從根本上，我喜歡迪士尼正在做的所有事情。”

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