【01:47投資快訊】《半導體》智原(3035)目標價降至170元 外資曝原因

時報資訊報導：
智原(3035)法說過後，日系外資出具最新研究報告，認為儘管2022年智原基期已高，但2023年仍將持續成長，但有鑑於大陸潛在的定價壓力和需求不確定性，故將目標價由250元調降到170元、評等維持買進。

評論：智原(3035)於10月25日召開第三季法說會，公布2022年第三季營收為32.44億元，毛利15.76億，毛利率48.6%，EPS優於市場預期為2.41元。談及今年第四季的展望，整體營收預估為低個位數百分比成長，NRE(委託設計)成長保持強勁，有機會創下新高。至於MP(量產)、IP(權利金)產品別營收個位數減少，毛利率略為下滑，營業費用則因為接近年底的關係，季增約5-7%，公司看好2022全年度營收年增可大於60%，雖看好公司2023年持續在成長軌道上，但受到終端庫存仍有疑慮及整體總經環境不穩定影響，我們預估2023全年營收成長至147.51億，EPS預估10.83元，依照2023年預估EPS給予12-15倍本益比評價，投資建議為區間操作。

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