WiFi-6/6E 產品持續發酵，投信連 3 買，強鎖千張漲停

銀行股率軍反彈，四大指數全紅

昨(14)日美國2月CPI年增6%，月增0.4%，符合預期，核心CPI年增5.5%，符合預期，月增0.5%，高於市場預期。加上美國參議院銀行委員會主席布朗(Sherrod Brown)週二呼籲聯準會採取行動，實施更嚴格的監管並暫停升息，進一步強化Fed升息一碼機率，而就CME的FedWatch工具來看，亦推升暫緩升息的機率至20%，銀行股先前暴跌數日後市場重新評估系統性風險的機率，浮現抄底買盤，昨(14)日在銀行股帶動反彈的背景下，四大指數全數收紅，漲幅介於1.06%~3.03%。

 

市場觀望金融未爆彈，美元沿月線整理腳步

昨(14)日美國2月季調後CPI月率錄得0.4%，符合市場預期，低於前值的0.50%，美國2月未季調CPI年率錄得6%，符合市場預期，低於前值的6.40%，美國2月核心CPI月率錄得0.5%，高於市場預期與前值得0.40%，美國2月未季調核心CPI年率錄得5.5%，符合市場預期，低於前值的5.60%，美國2月未季調住房通膨年率錄得8.1%，高於前值的7.9%，美國2月未季調食品通膨年率錄得9.5%，低於前值的10.1%，美國2月未季調能源通膨年率錄得5.2%，低於前值的8.7%，美國2月未季調新車通脹年率錄得5.8%，持平前值，美國2月實際收入月率錄得-0.4%，低於前值的0.3%，綜上來看，數據大致符合預期，但就細項來看，雖然能源價格降幅明顯，但在食品、住房價格未明顯回落前，通膨降速趨緩仍將難以解決，也令本次Fed利率會議動向持續敏感，只是，矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Silvergate Bank還有及Signature Bank接連爆雷，導致整體銀行股受市場觀望而連日走跌，令市場預期短線Fed難以維持升息步伐，在升息預期大幅降至1碼，甚至預期本次會議可能出現不升息的情況，美元指數昨(14)日終場收漲0.04%，持續測試季線支撐。

 

薪資增幅趨緩，英鎊多方暫守季線

昨(14)日英國1月三個月ILO失業率錄得3.7%，低於市場預期的3.80%，並持平前值，英國1月三個月ILO就業人數錄得6.5萬人，高於市場預期的5.2萬人，低於前值的7.4萬人，英國1月三個月剔除紅利的平均工資年率錄得6.5%，低於市場預期的6.60%，與前值的6.70%，英國1月三個月包括紅利的平均工資年率錄得5.7%，符合市場預期，低於前值的6%，經通脹調整後，基本薪資部分跌3.5%，創自2001年有紀錄以來最大跌幅之一。實質總薪酬跌4.4%，為2009年初以來最大跌幅。英國2月失業率錄得3.8%，低於前值的3.90%，英國2月失業金申請人數錄得-1.12萬人，高於前值的-3.03萬人，綜上來看，英國地區就業顯示勞動市場仍待降溫，但薪資相關數據年增放緩仍有利於緩和英國央行(BOE)升息預期，雖然英國財相Jeremy Hunt直言就業市場仍然強勁，且通膨率仍過高，但美國3大銀行陸續爆雷，加上美元指數持續測試季線支撐，且英國當局針對矽谷銀行(Silicon Valley Bank)一事直言，矽谷銀行(Silicon Valley Bank)英國業務賣給了滙豐銀行，導致經濟面不確定因素升溫，同樣帶動避險情緒轉強，英鎊/美元多方雖有發揮空間，仍等待歐洲央行(BOE)官員給予更多風向球，昨(14)日英鎊/美元終場震盪收跌0.20%，試圖站穩季線支撐。於罷工部分，數萬名英國初級醫師(junior doctors)因不滿物價不斷上漲薪資卻逐年下滑，於前(13)日起於英國各地街頭展開為期3天的大罷工。英國醫學會(BMA)表示，英國初級醫師薪資自2008年來降幅達26%，但工作量與病患數卻創歷史新高，工作過勞、物價不斷上漲是導致這次醫師大罷工的主因。市場對於薪資導致通膨固化風險的觀望得以續存，英國央行(BOE)於利率會議後對於「通膨、利率、經濟現況」等風向球仍持續敏感。

 

德國經濟保有韌性，歐元反彈上探5日線

昨(14)日西班牙2月CPI月率錄得0.9%，低於市場預期與前值的1.00%，西班牙2月CPI年率終值錄得6%，低於市場預期與前值的6.10%，西班牙2月調和CPI月率錄得0.5%，低於市場預期與前值的1.00%，西班牙2月調和CPI年率終值錄得6%，低於市場預期與前值的6.10%，數據大致符合預期，且市場短線焦點落於矽谷銀行(Silicon Valley Bank)倒閉所引發的衝擊範圍，而歐洲央行(ECB)管理委員會委員史托納拉斯(annis Stournaras)預計矽谷銀行(Silicon Valley Bank)倒閉並未影響歐元區銀行；負責監管歐元區大型銀行的歐洲央行監事會(Supervisory Board)則認為目前沒有必要召開緊急會議；Morgan Stanley則於出具的報告點出，歐洲強勁的流動性以及歐洲銀行的資產負債表結構，應能使其避免出現任何銀行被迫拋售債券投資組合的情況，認為波動性和市場信心可能在短期內影響股價，但仍看好銀行業，加上Moody's Investors Service同於出具的報告中表示，歐洲各銀行不太可能被迫像矽谷銀行(Silicon Valley Bank)那樣以虧本來出清其持有的債券，看法皆利好歐元多方，只是市場預期整體金融環境風險轉強，對於歐洲央行(ECB)本次升息2碼的預期同樣有所回落，歐元/美元昨(14)日終場收漲0.02%，於季線上打腳等待更多風向。

 

Fed 3月升息預期降，金市短線急漲暫守1,900大關

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，只是先前所提，美、英、歐三大地區的經濟數據開出後，持續推升3月份升息對抗通膨預期，但因短線矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Silvergate Bank還有及Signature Bank三大銀行接連爆雷，增加全球經濟面的不確定性，市場對於Fed升息1碼的預期機率大升，甚至有部分3月份不升息的預期，加上10年期美債殖利率連日走跌失守季線，雖於昨(14)終場收漲2.65%，持續試圖打腳止穩搶回季線，對比美元避險資金明顯青睞金市，昨(14)日黃金/美元短線急漲後多方暫歇，終場收漲跌0.51%，以1,903.88美元/盎司作收。本週重點落於今(15)日將公佈的美國零售銷售、PPI數據，以及明(16)日的ECB利率會議，而基於整體「維持限制性利率抵抗通膨」的預期並未改變，本段年線與過往強調的1,800美元/盎司整數大關仍不宜失守。

 

銀行接連爆雷經濟變數多，美油、布油連袂重挫

油市上，庫存數據部分，API當週庫存數據錄得115.5萬桶，高於市場預期的55.5萬桶，與前值的-383.5萬桶，雖然其中汽油庫存錄得-458.7萬桶，低於市場預期的-215.4萬桶，與前值的184萬桶，精煉油庫存錄得-288.6萬桶，低於市場預期的-123.4萬桶，與前值的192.7萬桶，整體庫存高於預期仍為油市帶來壓力，但Moody’s於出具的報告中點出中國政策轉向以需求復甦為目標，且副總裁Lillian Li表示，中國政府維持降低金融風險的長期目標，其中包括與房地產行業和地方政府債務有關的風險。政策支持將對中國的主權信用產生溫和的整體影響，並有利消費品和服務企業，相對有利油市底部支撐，只是於經濟面上近期受到矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Silvergate Bank還有及Signature Bank大三銀行爆雷，所引發經濟面的觀望與之互抵，終場分別收跌4.30%、3.89%，後市重點同樣延續先前看法，英國、歐元區聚焦罷工潮，中國3月份焦點持續落在供應鏈復甦。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

First Republic取得額外資助，股價一度彈近60%

S&P500 11大板塊全數收漲，通訊服務、資訊科技2大板塊終場分別收漲2.83%、2.31%，表現較穩，醫療保健、消費必需品2大板塊終場分別收漲0.89%、0.91%，表現較平。成分股中，First Republic、Charles Schwab終場分別收漲26.98%、9.19%，表現最佳，United Airlines、Boston Properties終場分別收跌5.37%、4.32%，表現最弱。值得留意的是，矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Silvergate Bank還有及Signature Bank三大銀行接連爆雷，導致空軍重點集中於銀行股，尤其First Republic同樣瀕臨破產，雖然前(13)日First Republic宣布取得Fed與J.P.Morgan Chase & Co.所提供的額外資助，但仍未能阻止股價再度向下跳空重挫61.83%，但銀行創始人兼執行主席Jim Herbert以及行政總裁兼總裁Mike Roffler出具聲明，點出First Republic資本和流動性狀況非常強勁，其資本仍遠高於銀行的監管門檻，Jim Herbert更透過媒體公開強調未看到大量存款流出的情況，業務仍照常運作，且在Fed、J.P.Morgan Chase & Co.提供額外資助的背景下，已能滿足提款要求，加上美國總統拜登(Joe Biden)透過媒體公開向銀行客戶保證，存款的安全不用擔心，聯邦存保公司(FDIC)已經接管SVB和Signature Bank資產，銀行存戶都能夠放心，從前(13)日起就能夠取回資金，令市場於消化利空後，昨日展開強彈，股價早盤開高一度大漲59.92%，但前段急挫帶來的壓力有待消化，加上部分短倉獲利了結，終場漲幅收斂至26.98%。尖牙股全數收漲，其中Meta漲幅7.25%，Amazon漲幅2.65%，Netflix漲幅0.49%，Apple漲幅1.41%，Alphabet漲幅3.14%。

 

2022 Covid-19疫苗銷售基期高，Walgreens Boots Alliance再失5日線

道瓊成分股漲多跌少，Salesforce、American Express終場分別收漲4.20%、3.98%，表現較佳，Amgen、Walgreens Boots Alliance終場分別收跌1.12%、0.83%，表現較弱。值得留意的是，先前零售商財報公布，導致市場普遍保守看待消費者於2023的消費力道，加上矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Silvergate Bank還有及Signature Bank三大銀行接連爆雷，令市場對於經濟面動態看法更趨保守，Walgreens Boots Alliance雖然是全世界上最大的零售藥店運營商之一，加上先前以大約89億美元收購緊急護理提供商 Summit Health-CityMD後順利擴大VillageMD 診所開設計劃，令版圖佈局上，得以透過VillageMD補足初級保健服務。只是由整體來看，Walgreens Boots Alliance在全美擁有超過9,000家零售藥店，而透過陸續收購VillageMD、Summit Health-CityMD，且在3月初VillageMD宣布收購Starling Physicians，試圖擴大東北部版圖，顯示Walgreens Boots Alliance明顯試圖打造就醫前到出院後的一條龍服務，以綜合性提高對消費者的附加價值，並從中降低醫療成本，但由於2023年度將持續面臨2022年度Covid-19疫苗帶來的基期影響，且先前提及佛州鴉片類藥物的索賠影響，支付鴉片類藥物的訴訟和解金約52億美元，為期15年，店內銷售部分則受消費者樽節開支影響營運表現，令市場相對保守看待營運復甦前景，昨(14) 日終場收跌0.83%，未能搶回5日線上，並且1/5頸線壓力有待克服應慎追價，可等確認站穩5日線並收復1/5前低後再觀察介入時機，並暫以1/5前低為守。費半成分股全數收漲，AMD、Lattice Semiconductor終場分別收漲6.63%、5.02%，表現最佳。Micron、Amkor終場分別收漲0.69%、1.00%，表現較平。

 

外資續賣，加權難回月線

由資金面來看，昨(14)日美元指數收漲0.04%，技術面回測季線且仍待站穩，相對有利今(15)日新台幣表現，而市場關注的台積電ADR昨(14)日在美股全面反彈的背景下，終場收漲1.77%，上探月線，同樣有利於今(15)日加權電子反彈氣勢。而盤前日、韓股市雙雙開高震盪，激勵今(15)日早盤電、金、傳三方全數開高，加上稍晚開盤的陸、港股同樣開高，激勵多方一度強漲166.31點，但逢5日線壓力，且今(15)晚將公布美國零售銷售數據，觀望氛圍仍重，並不利於多方追價意願，縱然電子部分有台積電(2330)、鴻海(2317)、聯電(2303)撐場多方，台達電(2308)、矽力*-KY(6415)、創意(3443)、旭準(6409)、智邦(2345)、世芯-KY(3661)等重點權值出現多方點火，非金電部分則有電信股與工具機雙雄亞德客-KY(1590)、上銀(2049)、電纜龍頭華新(1605)撐場多方，但金融走疲，且潤泰新(9945)宣布減資一成、不配發股利，導致股價遭摜跌停，貨櫃航運三雄長榮(2603)開高走低終場收黑，萬海(2615)、陽明(2609)多方不振，令加權指數終場漲點收斂至27.17點，以15,387.59點作收，成交量2452.57億，3大類股指數僅電子終場收漲0.4%，29大類股指數漲多跌少，電機機械、生技醫療2大類股指數終場收漲1.38%、1.34%，表現最佳，貿易百貨、其他2大類股指數終場分別收跌1.47%、0.82%，表現最弱。OTC櫃買指數中，雖然千金股表現分歧，信驊(5274)終場收跌0.19%，力旺(3529)終場收漲2.39%，但資金轉往生技點火，保瑞(6472)強攻漲停力扛多方大旗，只是買盤追價意願不高，導致藥華藥(6446)、合一(4743)僅分別收漲2.64%、2.56%，台康生技(6589)則收漲0.90%，加上權重暫比較高的電子紙龍頭元太(8069)開高走低終場收平，導致OTC櫃買指數回吐早盤戰果，終場漲幅收斂至0.72%，5日線、月線得而復失。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-91.73億元

外資：-69.59億元

投信：+26.45億元

 

緯創(3231)現金殖利率逾7%，高盛今(15)日加碼5,116張

權值股部分，矽晶圓廠環球晶(6488)昨(14)日傍晚召開線上法說，4Q22合併營收183.87億元，季增1.86、年增16.73%，連5季創高。毛利率42.73%、營益率34.6%，分創第三高及第四高。稅後淨利57.94億，季增達13.37%、年增達1.73倍，EPS 13.31元，雙雙改寫新高。2022全年合併營收702.86億、年增14.98%，營業利益249.83億、年增達41.2%，毛利率43.17%、營益率35.54%。稅後淨利153.67億、年增達29.46%，EPS 35.31元，全數改寫歷史新高。預收貸款逾397.3億元，亦創歷史新高。2月累計自結合併營收119.1億、年增達12.66%，展望2023年，全球經濟雖面臨重大衰退風險，但全球景氣預期可望走出低谷、並於2024年逐漸回升。半導體產業短期雖面臨周期性景氣下行，但公司產品光譜完整，終端市場橫跨民生、航太、工業等各領域，有效避免特定產品進入衰退周期造成的影響，長期動能仍受5G、電動汽車與數據中心等蓬勃發展的數位經濟支撐。今(15)日股價開高後遇5日線壓力未能突破，多方追價意願不足導致股價開高走低，終場收跌0.2%，回測季線支撐。電子代工大廠緯創(3231)4Q22合併營收2638.54億，季增5.5%、年增0.15%，營業利益106.93億，季增56.41%、年增94.13%，雙創新高，毛利率8.59%、營益率4.05%分創新高及次高。惟受業外轉虧拖累，歸屬母公司稅後淨利40.76億，季增10.28%、年減24.18%，為同期次高、歷史第四高，EPS 1.46元。2022全年度合併營收9864.19億，年增14.21%，創新高，營業利益274.72億，年增67.77%、連3年創高，毛利率7.08%、營益率分創新高及第三高。業外顯著轉虧的拖累下，歸屬母公司稅後淨利僅111.62億元，年增6.63%，創次高，EPS 4.01元，創近11年高。2023/02單月自結合併營收1,170.34億，年減11.06，於昨(14)日線上法說董事會決議擬配息2.6元、創近11年高點，配發率約64.84％，以昨(14)日收盤價33.55元計算，現金殖利率達約7.75％。總經理林建勳則表示，1H23市況低迷，預期庫存2Q23恢復正常水位，並於2H23重啟拉貨，帶動營運動能回升，2023全年力拚逐季成長，上、下半年比重估約4比6。今日股價向上跳空收復5日線並突破3/9前高後，出現買盤急拉漲幅一度達3.87%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至2.83%。以收盤價34.5元作為計算基礎，殖利率仍有7.53%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

WiFi-6/6E產品持續發酵，來頡(6799)強攻漲停

個股部份，高速傳輸介面廠譜瑞-KY(4966)先前受到瑞信於報告中認為，Macbook面板產量雖有下降，導致1Q23仍有再見到新一輪下修的風險，報告中將原先預期的季減20%擴大至季減40%，認為15吋機型縱然有望於年中順利發表，但仍難彌補產能缺口，預期2023全年MacBook面板產量將年減13%，且iPad在1Q23產量預期將季減30%，只是，現階段需求尚未回溫，且12.9吋機型延遲推出，故將2023全年iPad面板產量，由年減3%，進一步下修至年減10%。只是報告中同樣點出，面板技術開發步調未停滯。認為miniLED MacBook市占將於2023年持續提升，OLED則會各於2024年、2026年應用在iPad、MacBook上。故譜瑞(4966)2023年獲利可能難以擺脫MacBook出貨下降所帶來的干擾，但因譜瑞(4966)在eDP高速傳輸介面技術部分仍將持續大啖Apple商機，可受惠於Apple產品面板規格升級商機，給予「優於大盤」評等，目標價1,070元。就營收來看，2月合併營收8.42億，月減27.1%、年減56.5%，創2019/03以來單月低，2月累計合併營收為19.96億、年減48.6%，譜瑞-KY(4966)表示，營收下滑原因在於供應鏈存貨庫存持續修正，同樣符合先前市場原先持有的「庫存去化」預期，今日股價開高震盪消化年線壓力，終場收漲3.24%。電源管理IC廠來頡(6799)2022年度受俄烏戰爭、中國持續清零政策，庫存去化速度不若預期快，2H22營運動能熄火，且因晶圓價格取得較高，產品售價進行調整，使得去年整體毛利率、營益率下滑，2022年合併營收11.8億、年增11.85%；毛利率48.19%、年減1.97個百分點；營益率29.98%、年減3.15個百分點；歸屬於母公司業主淨利2.96億元、年增7.27%，每股盈餘7.58元。雖然於2023持續受消費性電子庫存調整及工作天數減少影響，導致單月業績持續低迷，2月合併營收7140萬，月增1.08%、年減29.37%；2月累計合併營收1.42億、年減31.95%，但來頡(6799)預期隨1H23庫存去化告一段落，晶圓價格成本下降，對於2H23毛利率表現將有顯著幫助，且會延續先前網通新產品規劃，WiFi-6/6E產品持續發酵，預期1H23會以6E為主軸，2H23則有WiFi-7產品陸續導入設計，至2024年WiFi-7滲透率逐步提升，於USB Type-C部分，則持續看好Type-C持續演進未來性，USB PD 3.1快充協議已將瓦數從3.0版的最高100瓦，一口氣大幅提升至240瓦，來頡(6799)同樣將積極開發符合規格新產品，今(15)日股價開高搶回5日線後獲多方點火，終場強鎖漲停逾3千張。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股於基本面上，在金管會分階段推動公司年報公告時點提前，今年符合3/16前公布條件的公司計有390檔。仍將為加權底部帶來支撐力道。今(15)日加權指數終場漲點收斂至27.17點，以15,387.59點作收，技術面未能搶回月線，雖維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」的看法，但先前提及月線失守在確認搶回站穩前，仍宜適度降倉，獲利落袋等待收復站穩月線，故也保持「本段年線不宜再度失守。」以及「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的看法。

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