電動車帶動鋰電池需求成長，2 檔鋰電池 ETF 優劣比較！

(資料來源：shutterstock)

隨著各國政府明確訂定禁售燃油車時程，以及嚴格的碳排放法規限制，迫使傳統車廠轉型，加上新興車廠如特斯拉、Lucid、Rivian等加入生產，電動車逐漸成為市場主流車款之一。

電動車能取代傳統燃油車，除了引擎發展外，最關鍵的因素莫過於電池技術的提升。電池為電動車的核心，電動車的發展很大一部分取決於電池的性能表現，包含續航力、安全性、充電時間、環保、壽命等。電池代表整台車的動力來源，也是整車成本最高的部分，佔電動車成本約4成。

根據IEK統計，2019年全球電池市場約1038億美元，其中二次電池（可充電）佔比約83.7%，為最大宗產品；一次性電池（用完即丟）則佔16.3%。二次電池大致分為鋰電池、鉛酸電池、鎳鎘/鎳氫電池，以2019年來看，鉛酸電池為最主要的二次電池，佔比約54%；不過，鋰電池近幾年成長快速，主因為鋰電池具有環保、壽命長、容量高、充電快、體積小等優勢，據IEK預估鋰電池市場2020~2022年年複合成長（CAGR）達16.2%，鉛酸電池僅2.1%。鋰電池近年已逐漸取代鉛酸電池，電動車、資料中心以及終端電子產品多搭載鋰電池，因此看好鋰電池未來的發展。

 

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LIT、BATT比較分析

而追蹤鋰電池的ETF主要有兩檔，分別為LIT及BATT，但最大的不同在於BATT為主動型ETF，而LIT為被動型ETF。主動型ETF相似於基金，由經理人透過研究分析主動挑選股票，尋求跑贏大盤的投資組合；而被動型ETF為追蹤其指數，報酬率期望與該追蹤指數相當的表現，不尋求額外的超額報酬。

LIT成立時間相較長，但費用率略高於BATT，且持股相對集中，前10大持股佔比逾半，反觀BATT僅成立不到四年，費用率僅0.59%，殖利率達2.56%，採年配息的方式。不過，BATT就過去10天成交均量來看，明顯低於LIT，容易有流動性風險的產生。

以現階段電池生產比重觀察，中國領先全球，故兩檔鋰電池ETF投資比重中國佔據第一。從前10大持股中發現，兩檔ETF重複的個股有特斯拉、寧德時代、比亞迪以及上海恩捷，其中特斯拉為電動車銷售、製造和儲能公司，而其餘三間為製作電池相關企業。

由於BATT為主動型ETF，在沒有追蹤指數下，故沒有追蹤誤差數據。從Global X官網資料顯示，LIT長年下來5年期追蹤誤差為0.03%，而近1年和3年追蹤誤差為-1.07%和-0.06%，顯示LIT在短中長期的追蹤誤差有明顯的波動，投資前需特別留意。

從兩檔ETF績效觀察，自BATT成立以來，報酬率近乎為負值，僅有在2021年10月份短暫為正報酬，不過下圖的績效並未計算配發股息；而LIT雖2020年7月前也多為負報酬，然而隨著電池技術的進步以及規模生產，降低生產電池的成本，且越來越多商品如電動車、資料中心和3C產品等多搭載鋰電池，使許多鋰電池廠商獲利漸漸改善，股價有所起色，加上LIT為被動型ETF，相較於主動型ETF更能避開經理人在選股上的瑕疵。

結論

隨著電池技術的進步，不管在續航力、安全性、壽命等皆比以往有著明顯的成長，且越來越多終端產品搭載鋰電池，在規模生產的背景下，電池成本將逐漸降低，因此看好電池產業的前景發展。而兩檔鋰電池相關ETF為LIT和BATT，最大的差異為LIT是被動型ETF，而BATT是主動型ETF，主要靠經理人選股，很容易受到經理人的操盤績效所影響；反觀LIT費用率雖較BATT高，但不管在報酬率和成交量的表現上，LIT明顯優於BATT。不過，LIT近年的追蹤誤差波動起伏較大，投資上需特別留意。

 

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