單押台、美股風險性過高！3種ETF配置策略助你穿越牛熊

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川普再次成為美國總統，引爆的不僅是政治話題，更將全球資本市場推向新一波動盪。從中美貿易戰升溫、關稅政策變數，到地緣政治風險升高、通膨與利率前景未明，種種不確定性正衝擊著每一位投資人的資產配置思維。

 

 

面對這樣的市場環境，過去單押某一區域或資產類別的操作方式，將越來越難以應對突如其來的波動與黑天鵝事件。唯有更具韌性、能在多種市場情境中穩健成長的配置策略，才能不被擊潰。

本文將帶你重新檢視不同資產類別的功能，並以投資門檻較低的ETF作為工具，在常見的股、債以外，納入原物料、槓桿型、外匯3類標的，最後結合回測數據，提供3種適合不同風險屬性、穿越牛熊的投資組合。

 

股債配是最基礎、也最廣泛適用的資產配置方式。股票部分建議以全球市值型ETF為主，如Vanguard全世界股票（VT），可一併涵蓋美、歐、亞等主要市場；債券則可選擇Vanguard全球債券（BNDW）這類的總體債券ETF，該類ETF涵蓋多種信用評級與天期的債券，能提供穩定的利息收入與避險功能。

長期以來，股債資產的相關性大多維持在正負0.3以內，代表兩者波動關係較小，當股市下跌時，債券能有效緩衝損失。不過近年受通膨干擾，股債相關性一度升高至0.7，但隨著通膨壓力減緩，預期兩者將逐步回歸過往的低度相關狀態。

若投資人已充分了解股市波動風險，並具備20至30年以上的長期持有計畫，也可考慮不配置債券，專注追求資本成長。

 

原物料包括黃金、原油與農產品等，其價格主要受供需、氣候與地緣政治影響，與股債市場關聯度低，雖長期報酬不如股票，但在市場極端波動時可發揮避險作用。

例如2022年俄烏戰爭爆發，推升石油與農產品價格，與當年股債雙雙下跌形成明顯對比；當年USCF石油ETF（USO）與Invesco德銀農業ETF（DBA）分別上漲28.97%、2.53%，而SPDR標普500指數ETF（SPY）與Invesco那斯達克100指數ETF（QQQ）則分別大跌18.18%、32.58%。今（2025）年初黃金亦發揮同樣效果，截至4月17日，SPDR黃金ETF（GLD）上漲26.43%，而SPY與QQQ仍下跌逾10%。

 

 

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