別再說融資融券跟你無關！你也可以用這個指標賺錢

 

【我們想讓你知道】

不缺錢不放空，融資融券就與你無關？！「融資 / 融券」大概是剛加入市場的投資人最常聽到但未必有弄懂的詞了，其實簡單來說「融資 / 融券」就是一種信用交易的工具，讓手上沒有錢或股票的人進行交易，儘管未必會真的用到這個工具，投資人還是也有機會利用「融資 / 融券」的資訊來參與行情，所以別走開趕緊看下去吧！

 

文 / CMoney團隊

 

融資？

投資人認為股票未來會上漲時，但手頭現金不足，先跟券商借錢買進股票日後再賣出以賺取價差，簡單來說就是借錢做多。然而投資人須自備 40% 價金，其餘 60% 跟券商借，並支付融資利息，自備款比例有時會因股票進入處置狀態或波動過大而提高。

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融券？

投資人認為股票未來會下跌時，但手頭沒有股票，先跟券商借券賣出股票日後再買進以賺取價差，簡單來說就是借券做空。需自備 90% 價金，投資人若想要融券除了基本的手續費、融券利息，還必須負擔額外的借券費，且可能面臨「軋空」行情，就是市場上的多方用力拉抬股價讓放空的人必須趕緊買進現股回補，此時放空的人會爭先恐後地買進股票進一步又推升股價，因此想要融券放空的投資人千萬要小心。

 

保證金維持率

向投資人融資、融券的券商為了控制風險，會要求投資人的維持率要超過 130%，一旦因為部位的損益造成維持率下降，會通知投資人要追加保證金，若投資人未在三日內補錢則會遭到「斷頭」，也就是被券商強制出清部位。

• 融資維持率＝ 股票現值 ÷ 融資金額 * 100 %
• 融券維持率＝（融券擔保品市值+保證金）÷ 融券股票最新總市值 * 100 %

 

借券

有了融券，為什麼好像還有一個東西叫「借券」，同樣都是利用信用交易來放空，差別在於融券所獲得的股票必須立即賣出，而借券則不需要。此外因為法律規定法人不能使用信用交易，若想要放空必須使用借券的方式，所以借券大多是代表法人的動向，但放空只是法人借券的其中一個理由，他們也可能避險、套利或單純借新還舊等，所以同時參考「借券賣」的數值會更有意義。

• 推薦閱讀：什麼是「融資斷頭」？股價跌掉多少後，會被券商發『追繳令』？

 

融券強制回補行情

同場加映——融券強制回補行情，股東會召開前或除權息前，公司為了搞清楚誰是股東，需要造冊確認要發股利給誰及誰有投票權，先前融券的人就必須把股票還回去，所以他們必須從市場上買進股票來完成回補的動作，而這個期限就叫作融券最後回補日，為最後過戶日的前六個營業日。

而台灣的公司多在五到七月舉辦股東會，融券最後回補日通常落在三、四月，投資人可以觀察那陣子的融券餘額，去看看當時的餘額佔交易量大不大，若佔比不小則可以期待後續會有因強制回補而出現的漲勢，或是也可以參考資券比（融券餘額除以融資餘額），若其迅速攀升則也可能出現軋空行情，而想要快速知道融券最後回補日的資訊也可以直接點開《籌碼K線》的行事曆。

行事曆頁籤/融券最後回補日

 

案例教學

接著以國碩（2406）為例：

可以看到去年十二月的國碩（2406），股價在 12 月初時突破 5MA 時迅速飛漲，也讓散戶覺得有機會下跌回檔，因此以融券來做空，但股價卻持續上漲，而造成了「嘎空」行情，做空的投資人被迫回補，使股價繼續上漲。

 

融資融券結論

透過融資、融券投資人可以將獲利放大，不過把它視作資金流向或是市場情緒的指標更為合適，同時融資、融券終究是有成本的，無論是當作交易工具還是參考指標都建議以短期為主，一檔股票會很多受到其他因素的影響，投資人不可不慎。最專業的籌碼資訊！看清楚籌碼從這裡開始👇

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