【掃雷】看穿公司價值的秘密武器（上）

資料來源：價值Ｋ線 App
 

「風險來自於你自己不知道自己在做甚麼。」

這是巴菲特對於投資風險的定義。許多進場投資的投資人，其實不了解自己投資的公司是不是穩健，而導致自己的投資承擔了很大的風險。今天我們就來談談如何找到穩健的公司。

 

公司核心價值＝公司獲利能力＋公司營運能力

 

首先我們應該先認知，如何定義穩健公司應該具備的核心價值，而無論公司做哪方面的業務，其核心價值的來源必然是「獲利能力」與「營運能力」，穩健的好公司就是有好的營運+好的獲利。而我們這次就來探討「公司獲利能力」的部分。

 

年年獲利

每年是否穩健獲利當然是評比公司的獲利能力的重要指標，一間公司如果能夠維持年年都是正獲利，那我們就至少能肯定公司是能穩定為投資人賺錢的。而在這裡我們可以參考四個細項

 

1.毛利率

毛利率：可看出公司產品本身的競爭力

• 毛利=營收 - 營業成本
• 毛利率=毛利÷營收×100%

 

2.淨利率

淨利率：呈現公司最終的獲利情形，淨利率越高，公司的獲利能力越強

• 淨利=營收 - 營業成本 - 營業費用 ± 業外損益 - 所得稅
• 淨利率=淨利 ÷ 營收 ×100%

毛利、淨利當然是可以最直接看出賺不賺錢的數字，不過在評估公司這項數字時記得要以同產業來比較，畢竟不同產業之間的獲利基礎是不同的，光以絕對數字來跨產業評比有失公允。

 

3.EPS

EPS：持有這檔股票，每一股可以賺多少錢（每股盈餘）

• EPS=淨利 ÷ 公司發行的總股數

EPS相較毛利率、淨利率而言，是一個較容易進行跨產業比較的數值，因為分母是發行總股數，相對來說可以避免股本大小所造成的評比不公。

 

4.ROE

ROE：股東權益報酬率，也就是公司運用自有資源替股東賺錢的效率

• ROE=淨利 ÷ 股東權益

ROE跟EPS之間的差別，是ROE反映了「賺錢效率」這件事。EPS只能讓你知道每股賺了多少錢，而ROE計算上分母採用股東權益，就能看出公司在運用自有資產投資的賺錢效率。

 

本業是否賺錢

在談了獲利之後，我們也需要注意到二件事，獲利是不是來自自己的本業。因為有時候，公司的獲利是來自一些業外的收入，ex.公司"剛好"賣了點土地賺了錢、公司"剛好"投資股票賺了錢、公司"剛好"因為匯差賺了錢、公司"剛好"接受捐款賺了錢。很明顯，這些"剛好"都不是公司常態賺錢的方式，也不是我們投資人所真正看中的公司獲利能力，而這時候我們就應該看中一個指標-業外獲利比重。

一般而言，如果業外獲利的比重超過30%，我們就得注意一下這個公司是否是單純因為最近的高額業外收入，而進入你的高獲利選股名單囉！

 

 

以上兩個評估重點都是看了公司財報之後，去評估公司是否具備優良獲利能力的方式。

聽起來要找到這些資料來評估很花時間對吧!

放心，《價值K線》的獲利、掃雷功能，絕對1分鐘內幫你完成！

 

打開價值K線APP>>獲利頁籤

圖截自：價值K線App

然後我們就可以分別看到我們需要的獲利資訊囉

1.EPS

圖截自：價值K線App

2.ROE

圖截自：價值K線App

3.毛利、淨利

圖截自：價值K線App

打開價值K線APP>>掃雷頁籤>>業外比重

圖截自：價值K線App

這樣我們就能輕鬆運用「價值K線」的功能來檢視公司獲利能力囉！有沒有讓你覺得很方便實用呢？今天我們先介紹到這樣，至於如何評估「公司營運能力」，將會在下一篇文為大家好好解析囉！

 

 

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