2021 最受關注的 20 檔成長股，這 4 檔專家力推！5G 正夯、晶圓缺貨，可以趁機逢低布局

Money錢

2021-02-18 17:59

更新：2021-11-15 17:37

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【我們想讓你知道】

你辛苦賺錢，結果卻因為通貨膨脹，放銀行還底不過物價的上漲？不如今年給自己一個目標：了解股市，從小額慢慢摸索台股、熟悉操作，以下提供 20 檔成長股給大家參考，投資之前別忘了多做功課喔！

文 / Money錢

去（2020）年外資大幅賣超台股 6 千多億元，但台股大盤指數仍創下歷史新高，顯示內資力量崛起。既然盤勢是由內資主導，國內各主要券商展望 2021 年的投資觀點就頗值得參考，整體而言，大家都看好加權指數挑戰新高，高檔普遍上看 15,000∼16,000 點，對於下檔支撐的看法則比較分歧，大致介於11,000∼13,000 點，尤其下半年的波動風險升高。

曾擔任台股外資操盤手的華南期貨前總經理黃逢徵指出，據他估算，2021 年台股除息將使得加權指數蒸發約 1,200 點，「如果考慮因除息而蒸發的點數，2021 年加權指數恐怕不容易漲到 16,000 點，15,000 點是比較可能的目標區。」

換言之，如果台股加權指數要漲到16,000 點，比較可能在上半年，也就是除息旺季來臨之前（上市公司含息未除的情況下）。根據行政院主計總處及其他機構推估，2021 年台灣 GDP 成長約 4%，優於 2020 年，季 GDP 年增率高峰落在第 2 季（因 2020 年第 2 季的基期最低），因此可以推估，2021 年加權指數最高點出現在第 1 季（提前反映第 2 季 GDP 的高點）或第 2 季都有可能，但 1、2 月可能先回檔。

台股漲多估值仍合理外資可望回頭買超

不過，在國內外豐沛資金推波助瀾下，股市未來漲勢可能超乎預期，畢竟依照美國聯準會（Fed）的規劃，2023 年之前都不會升息，每個月 1,200 億美元的購債行動也會持續，直到美國就業市場、平均通膨率出現「實質有效的改善」。回顧歷史，股市大多頭行情的結束，往往都是在市場出現非理性榮景，行情極為投機瘋狂時，目前還沒看到這樣的極端現象，連 Fed 主席鮑爾（Jerome Powell）日前都說，相較於接近零的美國 10 年期公債殖利率，大漲頻創新高的美股估值，並沒有表面上看起來那麼高，還不需要太警戒。

近期美元指數跌破 90，創波段新低，更多資金轉進原物料及新興市場，外資遲早會回補獲利成長、股利率高、展望佳的台股。2020 年外資賣超台股逾6,000 億元，根據以往的經驗，外資在大賣超的隔年，至少會回補一半的資金，也就是 2021 年可能回補 3,000 億元，有利於推升台股，但有可能先跌後漲。

價值型股票可望補漲缺貨漲價題材股吸金

綜合各券商看法，包括 5G、高速運算、WFH（居家上班）、宅經濟、網通、資訊安全、太陽能、風電、電動車及汽車電子等 2020 年主流題材，會延續到 2021 年。隨著新冠病毒疫苗開始量產上市，2020 年受疫情衝擊較深的價值型股票（傳產股為主）優勢浮現，相較估值偏高的成長型股票，更有表現空間。

本刊因此研判，2021 年台股資金會出現資金從成長股轉進價值型，大型股轉入小型股的趨勢。至於台股最核心的半導體、5G 手機等資通訊相關族群，漲勢也會從一線股擴散至二線股，上游往下游擴散，甚至往周邊擴散，而缺貨、漲價概念股仍將是市場焦點，例如 8 吋晶圓代工、微控制器（MCU）、電源管理 IC、面板及驅動 IC、封裝導線架、ABF載板、部分被動元件、記憶體、鋼鐵、銅、鋁、貨櫃航運等。

本刊特別篩選出 20 檔 2021 年展望向上的個股，並在下一篇重點介紹以下 4 檔：聯電（2303）、長榮（2603）、淳安（6283）、啟碁（6285）。

2303 聯電

8吋晶圓產能供不應求

聯電（2303）是台灣第一家半導體製造商，一開始走 IDM（垂直整合製造）模式，有自己的 IC 設計部門，後來將 IC 設計部門獨立出去，形成聯發科（2454）、聯詠（3034）、聯陽（3014）等 IC 設計公司，逐步轉型為晶圓代工。

在 2000 年前後，聯電與台積電（2330）在晶圓代工的產業地位差距不大，股價也相差不多，但後來台積電的製程技術不斷往前推進，聯電的開發進度則嚴重落後。由於雙方在製程技術的差距越來越大，聯電在數年前決定策略性放棄追趕 14 奈米以下的先進製程，專注於經營較成熟的製程，同時開發車用、物聯網等新應用及特殊製程。聯電這些年的策略轉型，目前看來是對的，一來全球半導體成熟製程的產能這幾年增加有限，應用卻越來越廣，整體需求增加；二來資本支出大幅減少，未來折舊的提列也跟著降低，即便營收不變，每股盈餘也會成長，未來配發的現金股利也可能增加，投資價值得以提升聯電因涉嫌竊取美光記憶體專利技術，2018 年遭美國司法部以「經濟間諜」罪名起訴，市場原本擔心會面臨巨額罰款。不過，去（2020 年）年 10 月 29 日，聯電公告以 6 千萬美元（ 2020 年第 3 季財報已認列）與美國司法部和解，罰金明顯低於預期，加上其主要競爭對手中芯半導體被美國制裁，轉單效應近期發酵，使得 8 吋晶圓代工產能供不應求，12 吋晶圓代工產能也吃緊，報價開始調漲。

投資建議

晶圓代工成熟製程供不應求的趨勢，預估將持續到 2021 年上半年，甚至可能延續到 2022 年，而聯電是主要受惠者之一，法人估它 2020 年、2021 年的稅後 EPS 分別約 2 元、2.7 元，逐年大幅成長，建議在 40 元附近找買點，並留意它跟興櫃同業力積電（6770）的比價效應。

2603 長榮

貨櫃供應吃緊報價大漲

長榮海運（2603）是台灣貨櫃航運龍頭，近期成為台股盤面亮點股之一，主要是因為 2020 下半年運價大幅調漲，使得營收獲利大幅攀升，帶動股價大漲。新冠病毒疫情造成全球產業大調整，各國因疫情爆發、封城防疫而延後的需求在 2020 下半年出籠，帶動貨櫃輪市場需求大爆發，業界研判需求將一路旺到 2021 年第1季，甚至延續到第2 季，法人也推估，包括長榮在內，貨櫃三雄 2020 年12 月的營收可望持續走高，反映運價的調漲，以及聖誕節及農曆春節前運貨量的增加。

近期很多台灣外銷業者抱怨，現在出貨最大的困難是搶不到貨櫃，尤其亞洲近洋線、歐洲線特別嚴重。以歐洲線來說，上海出口至歐洲基本港口的市場運價 11 月 27 日開始大漲 27.2%，12 月4 日再漲 13.5%，每 20 呎櫃來到 2,374 美元，12 月11 日運價再漲 19%，每 20 呎櫃來到 2,948 美元，許多外銷業者都大喊吃不消，但不加價就搶不到貨櫃。

由於市場供過於求，貨櫃航運業景氣已低迷多年，長榮今年 7 月股價才僅 11 元左右，當時投資人對它沒什麼興趣，沒想到短短4 個多月，隨著供需形勢翻轉，長榮股價已創 2007 年 11 月以來新高。

隨著貨運量急遽攀升，長榮也積極展開船隊的汰舊換新，已投入近16 艘更符合環保要求的全新貨櫃輪（備有脫硫器、除氮氧化物設備、壓艙水處理器、全電動甲板機械），另有 53 艘新船將陸續在 2022 年底前交付。

投資建議

依照目前運價水準，法人推估長榮 2020 年第 4 季稅後獲利優於第 3 季，全年稅後EPS 接近 5 元。由於現貨運價創新高、美國線長約換約、2021 年全球景氣復甦，法人推估長榮 2021 年稀釋稅後 EPS 進一步成長到 6 元左右，將創歷史新高，建議逢低布局。

6283 淳安

高階車載鏡頭需求夯

淳安（6283）原本是電腦零組件製造商，2017 年由橫跨台海兩岸、深耕汽車零組件市場的台商敏實集團入主，並且辦理私募引進電子大廠群光（2385）、技嘉（2376）資金，積極轉型朝車用電子發展，主攻車載鏡頭模組，成果已逐漸顯現。

敏實集團重視研發，近年積極強化集團在新能源車（油電混合及電動汽車）、安全駕駛領域的優勢。在敏實集團支援下，淳安從傳統車用零件轉攻汽車電子市場，自駕車最重要的超高畫質車載鏡頭模組已開發完成，其中包括倒車影像、環車影像、距離偵測鏡頭及車內鏡頭等，產品的品質、可靠度、技術水準均領先同業。

隨著 5G 車聯網及自駕車時代來臨，車用鏡頭需求大增，淳安快馬加鞭進行策略聯盟，2020 年 8 月投資 4.2億元取得鴻海（2317）旗下鴻騰精密與日本夏普合資的FIT Electronics Device Pte. Ltd.（簡稱FITED）51% 股權。

FITED 在車用鏡頭已累積長達 10 年的技術研發實力，並在中國無錫設廠進行量產，而今結合敏實運營工廠的經驗、全球銷售網，淳安與FITED 將聯手共同推展市場，其超高畫質鏡頭可望在未來 5 到 10 年成為 ADAS（先進駕駛輔助系統）車載鏡頭領頭羊，帶動營收大幅成長。受新冠病毒疫情衝擊2020 上半年全球汽車市場陷入寒冬，淳安第1 季營收落底後，逐季翻揚，11 月營收創 2020 年新高，較 2019 年同期大幅成長 8 成多，其中有相當大部分是來自 FITED 的合併營收貢獻。

投資建議

隨著 5G 車聯網及自駕車時代來臨，加上全球車市開始回溫，淳安憑藉本身研發製造優勢，結合敏實集團的全球汽車零組件銷售網，在車載鏡頭市場逐步展現布局成果，已成功打入快速崛起的中國電動車品牌大客戶，法人預估 2021 年營收可望大幅成長，建議逢低布局。

6285 啟碁

受惠 5G 商機起飛

啟碁（6285）專注於通訊產品的設計、研發與製造，提供 ODM 代工客戶包含 RF 天線、軟硬體與機構設計，加上系統整合、介面開發、產品測試與認證等技術支援，並且跨足消費性、企業級、工業規格與車用產品，長期深耕網路通訊、數位家庭、衛星廣播與汽車智慧駕駛輔助系統等領域。

5G 行動通訊時代來臨，其特色為高頻高速傳輸，且訊號不延遲，車聯網相關應用環境逐漸邁向成熟，啟碁具備車規無線模組及高頻雷達產品自主開發能力，是全球主要汽車電子供應商之一，中長期新商機潛力大，除了車聯網，啟碁也積極布局智慧家庭、智慧城市相關的智慧物聯網（AIoT）應用，結合寬頻與廣播（Broadband＋ Broadcast）、多媒體與物聯網（Multimedia ＋ IoT）、有線與無線（Wireline ＋Wireless），交互打造多元應用平台，朝更便利、更安全、更有效率的智慧生活目標前進。

啟碁可一次性提供客戶多樣網通產品代工，兼具軟體實力，而且熟悉電信產業供應鏈，因應中美貿易戰與科技戰，近年積極擴大在台灣、越南的產能布局，2020 年前 3 季營收、獲利僅較 2019 年同期微幅衰退。

2020 下半年全球車市逐漸回溫，尤其電動車成長趨勢明確，可望帶動啟碁的車聯網相關營收，而 WiFi-6 占其核心網路營收達 20%，也將受惠企業級換機潮。此外，北美低軌道衛星預計在 2021 年正式商轉，其 AiP 天線接單量可望逐漸明朗。