高波動下的投資市場求勝法則：2關鍵操作 投資收益再升級！

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2025年的股市前景依然可期，但債市乏善可陳。如何把握獲利空間？專家認為專注投資股市中的好資產，並以定期定額混搭單筆買進的操作不僅降風險，還能拉高報酬。

 

口述：蕭碧燕　整理：張國蓮

 

許多投資朋友提問「怎麼看今（2025）年股市前景以及如何提高投資報酬率？」就我個人來說，我不看淡今年的股市表現，但保守看待債市的錢景，操作模式也不會改變，反而這樣的方式最適合在波動大的股市中拉高獲利空間。

接下來，是我進一步說明與分享我的觀點與操作模式。在觀點方面，我先說結論：預期今年股市波動很大，但是機會也很多（波動大的另一面就是有機會），債券的報酬空間低。

 

波動大 機會也大 股市獲利空間高於債市

今年金融市場最大的風險有2個，一是美國總統川普，另一個是地緣政治。地緣政治風險大家都清楚，就不多談，而美國總統川普是最大風險的理由是政策未定。以川普拋出關稅議題為例，他的目的是讓對方來跟他談，談出一個雙方都可以接受的利益交換，所以我才說政策未定，後續發展則需要從2個面向來觀察。

首先是關稅最後調多少？影響範圍多大？若調的不多或影響範圍有限，市場對於通膨的預期就沒有那麼高，中間過程消息多，紛紛擾擾，股市一定會跟著漲漲跌跌，波動大是無可避免。

其次，就算關稅定案，預期真正調整的時間也是2026年了。借鏡2018年川普上任後的經驗，關稅談判需要不少時間，2019年才真的落實關稅調整。換句話說，今年應該不會見到調整，市場上對通膨預期沒有那麼高，但肯定心理會受到影響。

至於，我認為債市不具吸引力的主要理由是今年經濟為軟著陸而非衰退（目前甚至有經理人認為不著陸)，降息是預防性而且步調減緩。在這樣的環境下，對股市的表現有利，但對本來就漲得不會比股票多的債券就不利，投資報酬率的空間很小，根本不吸引人，這也是過去一年來，我都沒有跟投資人建議買進債券的原因。

 

配置好的資產 定期定額與單筆混搭

基於以上的看法，我認為用下方介紹的2個做法，今年應該一樣會有滿意的投資報酬率。

做法1：不需要做資產配置，而是配置「好資產」。我從來都不覺得要做股債的資產配置，更何況債券報酬空間小的情況。我的觀點是資產配置不是必要的，配置「好資產」才是重點。以實際操作來說，就是把可以投資的錢都放在股市，將剩下的現金拿來當作緊急預備金，或是拿來做低檔加碼的資金。

對於債券部位，我認為要有「沒有債券也不會怎樣」的心態，那些錢不多的人或不需要的人，更是不需要買進債券。

做法2：定期定額＋低檔單筆買進來降低風險。這種混搭的操作手法，可以取代傳統上以資產配置來降低風險的做法，這是從去年下半年開始，我建議投資人操作股票的方式。

投資人首先應該選定「好資產」，例如我所說的一軍（台股、美股、科技股），然後以定期定額投資，並於適當時機逢低加碼，至於要低多少再加碼，完全是根據個人的偏好，例如淨值跌多少趴或大盤指數跌多少點來加碼。

加碼的方式也有2種，一種是看跌到預定加碼點就單筆買進，另一種是增加每月定期定額扣款次數或金額，完全看個人的情況來決定。

我個人的實際操作是，每月22天都有不同基金在定期定額扣款，所以不會再加碼，但是ETF方面，每當台股大盤當日下跌300點時，就進場加碼市值型ETF。

或許投資人會疑惑，為何基金不做逢低加碼？因為主動型基金與大盤之間並不是有直接對應的關係，你很難因為大盤跌了多少來精準估算某一檔科技基金淨值會跌多少，況且一個月有22天都在定期定額了，就分散風險角度，已是足夠。

 

（圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）

文章出處：《Money錢》2025年2月號

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