《薯哥教投資》輝達得道 AI 供應鏈升天，科技 ETF 漲破 6 成 還能進場嗎？

 

輝達得道 AI 供應鏈升天，科技 ETF 漲破 6 成 還能進場嗎？

今年的電子股一枝獨秀，尤其是挾著生成式 AI 的話題，概念股雞犬升天，沾到邊的科技類 ETF 表現也相當搶眼，究竟這些 ETF 有沒有漲過頭？下半年還有持續表現的空間嗎？

科技新趨勢一向都是投資市場裡的熱門焦點，今（2023）年 Chat GPT 聊天機器人爆紅，引發市場投資熱潮，像是這樣創新的、突破性的新科技，常常能夠吸引市場的資金跟著聚焦，這也是今年以來只要和「生成式 AI 人工智慧」沾上邊的概念股，股價動輒出現倍數漲幅的重要因素。

投資人對於這類熱門標的，到底該不該跟進？相關的科技類 ETF 上半年已經大漲了一段，下半年還有持續表現的機會嗎？現在進場會不會已經是相對高點了？如果拉回的話，該如何決定要不要買進呢？

事實上，挾著生成式 AI 題材的科技股大漲，也只是這半年多來的事，從去年底開始，AI 題材的多頭領頭羊輝達（Nvidia）在短短半年時間從 100 多美元大漲到 400 美元以上，這家市值規模比台股龍頭台積電還大的公司，竟然可以有如此驚人的表現，不只帶動了相關供應鏈個股大漲，也連帶拉升了科技 ETF 的表現。

 

搭上 AI 順風車 ，科技 ETF 漲翻天

截至 7 月中旬為止，近半年來漲幅在 5 成以上的台股掛牌 ETF，包括統一FANG+(00757)、富邦 NASDAQ 正 2（00670L）、富邦台灣中小（00733）、富邦未來車(00895)、國泰智能電動車(00893)等 5 檔，表現相當驚人。

生成式 AI 這波熱潮的確來勢洶洶，有不少人將其視為新一波的科技革命，而科技新趨勢的發展和產業獲利，從長線來看，常常會與股價呈現正相關，不過，如果是短中期的話就未必是這樣。

回顧西元 2000 年網路泡沫的年代，台股也出現一波科技股熱潮，從證交所的資料來看，2000 年 2 月大盤的本益比高達 57 倍，其中，電子類股的本益比更高達 79.41 倍。

57 倍本益比是怎樣的概念呢？2023 年 6 月大盤的本益比只有 16.46 倍，假設現在台股本益比和 2000 年網路泡沫時期一樣的話，57 倍本益比相對應的大盤指數就不是今年 6 月底的 16,915 點，而是 58,575 點，這是難以想像的天價。

然而，投資人知不知道前面提到的 57 倍本益比，後來的發展如何呢？還不到一年的時間，到了 2000 年的 12 月，大盤本益比只剩下 14.84 倍，在本益比大幅下修的狀況下，台股也出現了崩跌的慘況，那段時間大盤指數從 2 月近萬點的高檔，一路下跌到年底只剩下不到 5,000 點。所以，從歷史經驗借鏡，建議投資人應該先衡量自己的風險承受度，再決定要不要追逐熱門題材。

不過，像生成式 AI 這種影響人類生活的全面性新科技趨勢，浪潮應該不會只有一波就結束，只是熱門股在此過程中可能會出現較大的波動。自認為藝高人膽大的短線、波段（非長線）投資人，在充分了解自己的風險胃納量，並且能夠執行「有紀律」的操作之後，可以在多頭攻勢暫時休息整理之際，開始留意，並在「量縮價穩」時大膽切入，設定停利停損點，搭配技術面與籌碼面操作。

AI 飆股如雲霄飛車，長線投資別忘 2 建議

至於長線投資人想要參與行情的話，有以下 2 點建議：

建議 1 降低波動

不少 AI 題材已經開始出現股價大震盪的狀況，甚至單日振幅超過 1 成以上的也不少見，加上波段漲幅已經是以倍數計算，雖然不能就此斷定股價會拉回，但投資人難免要居高思危。

有什麼好的策略可以應對這類熱門投資，在不錯過投資行情的同時，也可以避免「雲霄飛車」一般、大起大落的股價波動風險呢？其實，對於長線的投資人來說，比較好的策略是「分散投資」。 

為什麼投資熱門題材，還要使用分散投資的方式呢？ 舉例來說，輝達股價從 100 多美元漲到 400 多美元，但是別忘了，在前一波美股熱潮，也就是 2021 年底時，輝達的股價曾在 300 美元以上，後來 2022 年的空頭市場讓輝達也中箭落馬，股價一路下跌，最低一度來到 100 美元附近。請問，有多少人能夠承受手上的股票掉到只剩 3 分之 1 的價值？

多數的投資人應該都難以承受這麼大的股價波動，所以，最實際也實用的方式，就是讓手上的投資「分散」，如此一來，或許會錯失萬中選一、獨押中了一支超級飆股的「樂透」機會，但是透過分散投資，可以降低整體投資組合的波動，讓投資人比較容易「抱牢」，追求長期投資的果實，不會半途就被「洗出場」。

科技型 ETF 本身已有一定的分散效果，舉例來說，統一FANG+ 的成分股（截至今年 6 月底）當中，輝達的占比為 9.4%，比重排名第 7，前面還有蘋果（Apple）、Meta、特斯拉（Tesla）、亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）、網飛（Netflix）等重量級公司。

不過，科技族群的相關性高，如果投資人想要進一步降低波動風險，還可以進一步把手上的資金分散，例如股市 7 成、債市 3 成，或是將配置在股市的資金分成科技 7 成、非科技 3 成，來進行資產配置。

建議 2 高出低進

對於長期投資人來說，分散投資有助於降低整體投資組合的波動風險，但是，經過一段時間之後，原來的資產配置當中，有的標的漲了，有的標的漲幅比較小，甚至是下跌，這時候原始投資組合的比重就會變化。

因此，在每隔一段時間針對投資組合進行「再平衡」的動作，其實也就是一種「高出低進」的概念，把比重變高的配置（漲幅較大或跌幅較小者）減碼，比重降低的配置則是加碼，可以讓整體投資組合的比重回到原始設定，就可以繼續維持適合自己風險屬性的投資配置，也有利達成長線的穩健投資目標。

舉例來說，假設投資人手上有 100 萬元、股債各 5 成的投資組合，一年過後股票上漲 2 成、債券下跌 1 成，這時候投資組合已經變成股票市值 60 萬元、債券市值 45 萬元，要回到一開始各 5 成比重的話，就要賣掉 7 萬 5 千元的股票部位，再買進同等金額的債券部位，這時候股票市值 52 萬 5 千元、債券市值也是 52 萬 5 千元，投資組合就會回到一開始 5 比 5 的比重。這也是前面提到的「高出低進」的概念。

整體來說，分散投資，加上定期再平衡的投資方式，可以降低股價大幅波動的風險，比較不會中途被洗出場，有助於達成長期投資目標。

 

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（圖：shutterstock，僅示意 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）