《資產配置》如果有 1000 萬，如何透過資產配置發揮最大效益

【我們想讓你知道】

常有人問借錢投資是否可行，投資教練豬力安用兩個投資情境，分別是買房出租與買股領息，計算兩種投資策略能夠帶來的收益。雖然多數時候不建議借錢投資，但了解可能的收益與風險也是相當重要的（或是中樂透時可以考慮怎麼利用）。

 

有朋友問：若取得1000萬貸款，可以如何安排長期投資呢？

設5年寬限期，年利率以2.5%計。如果一切順利，還能展延寬限期至10年。

情境一：買房出租

參考媒體報導，根據NUMBEO網站統計，2023年台北市中心的租金報酬率大約只有令人驚訝的1%出頭，榮登世界名列前茅的低，所以如果貸款投資房地產，可能還得自行負擔每年1.5左右的利差。

至於房價的增值，參考「信義房價指數（如下圖）」，近10年年化複利率大約是3%（近20年約6%），由於無法預知未來漲幅，我們仍以3%估計。

綜合上述條件，理想上投資10年的累積報酬率可能會是：

（租金1% - 利息2.5%）*10年 + 房價複利103%^10年 - 1＝19.3%

也就是投資1000萬有機會獲利193萬，相關稅費暫且省略不計。

 圖：台北市房價指數，資料來源：信義房價指數

 

情境二：買股領息

現在我們把情境一的房子換成一籃子的股票，以台灣投資人最熟悉的台灣50指數ETF為例。

股息殖利率若以3%估計（2003～2023年有5年年均殖利率低於3%，如下圖），理論上應足以支付利息支出還有餘。

至於股價的漲幅，近10年年化複利率大約是7～8%，由於無法預知未來漲幅，我們以7%估計。

綜合上述條件，理想上投資10年的累積報酬率可能會是：

（股息3% - 利息2.5%）*10年 + 股價複利107%^10年 - 1＝101.7%

也就是投資1000萬有機會獲利翻倍，相關稅費暫且省略不計。

圖：0050歷年年均殖利率，資料來源：Goodinfo

單純以報酬率而言，情境二似乎會是比較好的選擇。

風險

不過，上述是理想的情境，實際的結果與進場時機、未來10年的發展息息相關，舉例來說：

如果是在2009年初低點進場，10年後的結果相當豐盛（下圖紅標，漲幅約150%）

然而如果提早2年，在2007年高點進場，經過10年卻幾乎還在原地踏步而已（下圖藍標，漲幅約10%），結果天差地遠。而且，在金融危機時期，還得承擔-50%或更高的帳面損失，以及股息遽減的風險。

 

圖：台股加權指數2007～2017(藍) vs 2009～2019(紅)，資料來源：TradingView

 

相較之下，房價的波動就平穩許多，而且只要按時繳納利息，也不用擔心房子會被處分。所以對股市投資人來說，如何克服股市波動的心理影響，可說是一門必修的功課。

事實上，我對房地產投資是外行，我相信物件的選擇仍有許多專業細節需要留意，情境一只是一個幫助理解的比喻，如果把股票當成房子持有，可能有助於克服股市波動的影響？😅

至於情境二，不論是因應市場波動，或是標的的選擇，當然也有很多「主動」方法可以操作，例如分批進場、分散配置...等，不過也必須「主動」付出更多心力，而且結果因人而異。

而且，在投資的領域，一分耕耘不一定等於一分收穫，統計證明多數「主動」操作的結果其實甚至不如「被動」的「買進持有」懶人投資法。

如果是你，你會怎麼做呢？歡迎分享你的觀點。

 

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本文由 親子理財教練豬力安 - 金雞計畫啟蒙孩子的理財素養 授權轉載，原文 於此

 

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