《台股教戰》鴻海（2317）強勁補漲行情啟動配息5.4元歷年最高提早布局股息、價差全落袋

Money錢

2024-04-01 16:09

更新：2024-05-07 11:52

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第1季台股加權指數成功挑戰2萬點大關，第2季面臨漲多拉回壓力，建議逢回分批布局台積電、鴻海兩大AI多頭指標股，亦可留意部分優質中小型成長股。

撰文：龔招健圖片來源：Money錢攝影張家禎

在台積電(2330)、鴻海(2317)兩大AI上下游龍頭指標股領軍大漲之下，台股加權指數第1季最高來到2萬多點，除了外資大幅買超助陣，3月募集超火爆、以高息或月配息為訴求的數檔台股ETF也是推高指數的「超級買盤」。

自去（2023）年以來，AI成為全球投資人最關注的科技業成長主軸，從AI晶片設計與代工、伺服器關鍵零組件（電源供應器、散熱解決方案、機殼、滑軌）組裝代工，台廠都扮演不可或缺的關鍵角色，吸引外資大幅買超，尤其長線外資買盤在今年第1季明顯回流。

包括外資、內資（包括從海外回流的台資）今年第1季持續加碼台股，去年漲幅相對小的台積電、近期強勁補漲的鴻海成為布局重心。從產業地位、全球競爭力、股價本益比來看，台積電、鴻海仍是目前最值得投資人第2季優先布局的AI重點股。

台股大盤在2萬點之上仍壓力重重，諸多AI相關個股、高股息概念股短線漲幅相當驚人，已提前反映下半年、甚至是明年的營運展望，第2季回檔修正的機率相當大，建議逢拉回分批買台積電、鴻海，尤其後者去年股價幾乎沒漲、基期顯著偏低，潛在上漲空間相對大。

鴻海去年財報優於預期股息配發創歷年新高

台積電是公認的「護國神山」，但大家對於鴻海的看法其實很分歧，其複雜的轉投資讓很多人看不懂，創辦人郭台銘之前積極尋求參選總統，在兩岸都引發爭議，並拖累鴻海股價。然而，相關利空已成為過去（或者鈍化），且鴻海去年營運成果、現金股利配發都優於預期。

鴻海2023年營收6.162兆元，營業淨利1,665億元，稅後純益1,421億元，年增0.4%；全年毛利率、營業利益率及淨利率則分別為6.3%、2.7%、2.31%，呈現「3率3升」，每股純益10.25元，為2008年以來新高（2018年減資2成，即每股退還股東2元）。

鴻海董事會日期通過決議，去年度盈餘配發每股5.4元現金股利，為1991年上市掛牌以來最高，連續5年配息率超過5成，以3月19日收盤價136元計算，股利率約3.97%。

股價長期被壓抑資金輪動接棒補漲

除了去年度財報、股息配發率優於預期，鴻海董事長劉揚偉（郭台銘欽定的接班人）更在3月法說會宣布，隨著生成式AI應用增加，公司的AI伺服器業務能見度很高，上調今年營運展望，由先前預期的中性，調升為「顯著成長」。隔日鴻海股價開高爆量大漲，一度逼近漲停。

AI伺服器代工組裝業務是5大電子代工廠成長最強勁的業務，包括廣達(2382)、緯創(3231)、英業達(2356)的股價在去年就倍數大漲，鴻海股價則長期被壓抑，遲至今年3月才起漲，明顯被低估的股價吸引內外資及投信大買。

長期以來，鴻海是蘋果iPhone手機最大代工廠，主要代工中高階機種，可見其實力不凡。較少人知道的是，鴻海也是全球最大的伺服器（以通用伺服器為主，今年起大幅增加AI伺服器）組裝代工廠，市占率高達43%，且集團本身具備強大的垂直整合能力，能提供輝達（Nvidia）及北美雲端服務（CSP）大廠「一站式購足服務」，實力備受國際大客戶肯定。

鴻海股本超過千億元，去年營收超過6兆元，一開始AI伺服器業務占比較小，加上先前郭董積極爭取投入總統大選引發政治干擾，市場因此優先炒作股本較小的AI伺服器組裝代工廠，例如廣達、緯創、英業達，逢高分批獲利了結之後，將資金轉戰股價相對超值的鴻海。

有機會複製去年廣達走勢 3月漲勢只是開始

鴻海今年很可能複製類似廣達去年從80元起漲、突破100元之後的波段走勢，兩家公司的股價將會逐步拉近。截至3月19日收盤，廣達、鴻海的股價分別為257、136元，鴻海往上比價的空間值得期待，而目前內外資證券商給予鴻海的目標價最高約168元，而多家證券商先前給予的較低目標價已紛紛被超越。

觀察廣達等AI伺服器組裝代工股去年以來的走勢，各證券商都是分階段調升目標價，帶動股價「驚驚漲」，而鴻海股價在低檔帶巨量突破多年整理大平台之後，3月的漲勢只是剛開始；如果投資人去年錯過了廣達、緯創的大多頭行情，這次不要再錯過。

子公司鴻準基期低兩家營收及股價連動性高

除了鴻海，在台股掛牌的集團重要成員鴻準(2354)也值得留意，因兩者營收、股價連動性高。鴻準在集團內扮演極為關鍵的分工角色，主要產品為手機（例如iPhone）、平板電腦（例如iPad）等鎂鋁合金機殼及機構件、3C產品（桌上型電腦、伺服器、筆電等）散熱模組，以及消費性電子產品（手機、遊戲機）零組件製造和系統組裝。

3月下旬輝達GTC大會登場，執行長黃仁勳宣布推出「結合生成式AI的人形機器人」計畫，並建立相關的硬軟體平台，業界預期將引爆機器人產業新一波熱潮。由於鴻準過去負責製造、組裝鴻海自用的工業機器人，具有量產經驗，預期很有機會切入生成式AI人形機器人領域。

黃仁勳去年10月來台參加鴻海科技日活動，宣布將與鴻海合作，打造最先進的AI智慧工廠。鴻海董事長劉揚偉日前也親自赴美參加輝達GTC大會，他行前在法說會暗示，雙方將擴大合作。外界推測，輝達新推出的最強大AI GPU晶片GB200，將交由鴻海代工組裝成運算力最強的新一代液冷散熱AI伺服器，下半年開始出貨。

此外，投資人亦可留意配息穩定、股價相對低估或相對合理的中小型成長股，例如：安勤(3479)、寶島科(5312)、鉅邁(8435)、資通(2471)、意德士(7556)。