【關鍵時事】晶片關稅即將來襲！半導體雙重利空，「9大考驗」是利還是弊？

📣《籌碼K線》最新【連勝挑戰】開跑啦！
每天玩股市小問答， VIP權限、影音課程、獨家教學、實戰攻略全都送你！
點我立即挑戰 !  (每月獎品不同，詳情請見活動頁面！)

---

 

美國預計在5/7陸續公布「晶片關稅」，剛好又碰上IDC公布全球半導體市場成長預測從11%降至9%，這樣的雙重利空，投資人也擔心可能會對台灣半導體產業造成影響，《籌碼Ｋ線》團隊也幫你彙整好短中長期可能造成的影響。

短期影響(0~6個月)

1. 供應鏈信心受挫、訂單遞延
   若美國在 5/7公布的關稅針對中國半導體製造與相關設備明確加徵，台灣供應鏈可能出現：
   (1)出口中國占比較高的台系IC設計廠（如聯詠、瑞昱）訂單動能遞延。
   (2)晶圓代工（台積電、聯電）若透過中國封裝廠或模組廠，可能需重新調整供應鏈路徑。
    
2. 原料與設備成本變動：
   半導體生產設備與原材料若涉及中美雙邊供應，恐面臨成本上升或交期拉長，影響毛利結構。
    
3. 股價波動加劇：市場情緒再度受到波動，資金再度避險。半導體族群短線恐面臨外資提款壓力，股價震盪擴大。

 

中期影響（6個月至2年）

1. 產能與營運策略調整：
   (1)台灣廠商可能加速 「去中化」佈局，例如在東南亞設立組裝或測試產線。
   (2)台積電、美光等大廠於日本、美國、德國建廠計劃將帶動台系設備與材料廠轉向海外市場，帆宣(6196)、弘塑(3131)、家登(3680)等設備商受益。
    
2. 中國市場風險增高：
   若美方進一步限制AI晶片、EUV設備出口至中國，將限制中國本地晶片能力提升，衝擊台灣出口中國的高階IC設計廠與矽智財業者（如創意、世芯-KY）。同時也可能讓台灣廠商選擇降低對中依存度，拉高歐美營收占比。
    
3. 價格競爭與利潤壓縮：
   因新關稅成本轉嫁失敗的壓力，台廠恐面臨殺價競爭或轉單壓力，影響獲利。

 

長期影響（2年以上）

1. 全球供應鏈重塑 → 轉型契機：
   (1)長期來看，中美科技脫鉤將促使全球半導體供應鏈走向「雙軌化」：中系供應鏈 vs. 美系供應鏈。
   (2)台灣企業若能靈活轉向美日市場、深化與Intel、NVIDIA、Apple合作，反而有機會在新一輪地緣格局中強化定位。
    
2. 技術與資本壁壘提升：
   若貿易限制催化各國自主發展半導體，未來競爭將轉為高資本與高技術門檻遊戲，台灣領先的製造：台積電(2330)、封測：日月光(3711)、材料：中砂(1560)、合晶(6182)、設備：帆宣(6196)，等環節有機會鞏固全球地位，但同時也需強化人才與技術投資以應對挑戰。
    
3. 區域結盟與政策導向：
   (1)台灣若能持續被納入「友岸外包」陣營，將穩定獲取歐美訂單與技術合作。
   (2)政府扶持資源（如科專計畫、關鍵材料國產化）會變得更加關鍵。

半導體龍頭台積電(2330)關鍵

基本面

• 短期觀察：訂單能見度是否下滑，恐因半導體下修而股價下跌
• 中期觀察：非中國客戶占比是否提升、海外布局
• 長期觀察：去中化可能將成為台積電護城河。高階製程技術領先擴大差距

籌碼面

• 台積電近期上漲是多數外資主力的集體共識拉抬

• 過往相對於會操作台積電買低賣高的關鍵主力，卻在這波上漲的時候卻轉為賣超
  ＞已達到短線上的滿足點

• 搭配5/7關稅公布，主力動向是否繼續賣超值得關注。

技術面

• 台積電完成W底＋回補跳空缺口＞短期利空已消化。

• 兩個壓力：
  1. 年線及季線的均線反壓
  2. 套牢在上方的大量區

• 短線關注能否站穩年線。

 

總結

若真的實施晶片關稅，加上半導體景氣下修，短期內對台廠會帶來壓力，但也可能是長期轉型機會。投資人可關注產業趨勢、企業轉型進度，以及指標股台積電的籌碼與技術走勢，做出靈活應對。建議投資人密切追蹤5/7前後市場反應，同步《籌碼Ｋ線》開啟掌握更多籌碼與走勢變化！

＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。