利空夾擊特斯拉股價，川馬投顧失靈了嗎

因股價連日下跌，許多人問，特斯拉問題出在哪？本篇從財報出發，接續探討近期面對的連續利空。

TSLA財報業績表現重點：

🔺營收：年成長率僅僅2.1%，低於市場預期
🔺毛利率：下探到16.3%，非常慘，挑戰兩成毛利率失敗 
🔺亮點業務：電動車軟體(FSD)、儲能
🔺失望業務：電動車硬體銷售

電動車銷售狀況

整體電動車業務表現並不理想，銷量出不來，價格也不佳。特斯拉 24Q4 電動車業務，因歐洲市場地緣政治與經濟放緩而面臨挑戰，抵銷其他市場的成長。

不只歐洲，在中國也遭對手輾壓。

春節假期後公布，特斯拉今年1月在中國市場的電動車銷售量，僅6萬3238輛，較去年同期下滑11.5％，VS同一期間，當地品牌比亞迪的電動車和插電式混合動力車銷量，則超過29萬6000輛，年增47％。這樣的強弱對比，讓特斯拉股價雪上加霜。

導致TSLA股價從法說日到2月7日為止，跌跌不休，創去年10月以來單週最差表現。

毛利率挑戰兩成失敗，是財報後特斯拉(TSLA)股價重跌主因

在電動車業務的獲利能力，特斯拉雖然優化製造成本與流程，將單台車成本傾力壓低至 35,000 美元以下，但因市場競爭與降價策略，毛利率仍掉到16.3%，這樣的毛利率表現，實在相當不理想，不僅代表挑戰「20%毛利率」的計畫，暫時宣告失敗，也代表馬斯克雖然在美國順利進入政府權力核心，但在中國與歐洲市場，面對削價競爭（反應在毛利率）這個問題，老馬顯然還沒找到新的勝利方程式

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