直面 Intel 雲端客戶，鎖逾 4 千張漲停板

等待CPI，四大指數收漲

官員動向上，紐約聯準銀行總裁、聯邦公開市場委員會(FOMC)副主席威廉斯(John Williams)公開表示「Fed尚未完成上調短期利率目標的任務，未來仍然有一些路要走，以使政策達到足夠限制性立場。」但由於市場先前對於Fed維持貨幣政策以壓抑通膨已有預期，故於前(10)日亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)言論意外偏鴿時，反而出現明顯反應，

而各大官員言論雖打消2023年降息預期，但利率觸頂預期仍存，市場普遍等待將陸續公布的CPI、PPI數據作為Fed政策前景風向球，四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.05~0.93%。

 

等待CPI公布，美元失守6/22前低

昨(11)日美國5月消費信貸錄得72.4億美元，低於市場預期的205億美元，與前值的203.2億美元，
美國6月NFIB小型企業信心指數錄得91，高於市場預期的89.9，與前值的89.4，

由於美國5月消費信貸表現遠低於市場預期，且為2020/11以來最低，細項部份市場較為關注的信用卡在內的循環貸款，按增加84.9億美元至1.254萬億美元，包括學費和購車貸款在內的非循環信貸下降13億美元,至3.611萬億美元

美國6月NFIB小型企業信心指數在數據增幅表現為2022/08以來最佳，反應現階段小型企業對經濟前景悲觀情緒大幅減弱且銷售預期改善，不過就業市場依然吃緊，通膨居高不下的擔憂仍在。而展望指數攀升10點至-40點，出現改善，加上預估信貸環境惡化的小企業減少，這也有助提振樂觀情緒，並進一步強化Fed升息週期觸頂預期，只是比例仍接近10年低點，

NFIB首席經濟學家Bill Dunkelberg則在公開聲明中表示「小企業主對未來的商業環境和銷售前景仍悲觀。通膨和勞動力短缺仍是小企業面臨的艱鉅挑戰，這些小企業仍在已通膨水準提高銷售價格，試圖轉嫁更高的庫存、勞動力和能源成本。」看法強化通膨俱備黏滯性的前景，市場普遍等待將公布的CPI、PPI數據作為貨幣政策風向球，昨(11)日美元指數於失守6/22前低後續弱收跌0.29%，維持原先「不應排除美元指數回測4/14前低風險。」的看法。

 

通膨仍具黏滯性風險，英鎊續創波段高

昨(11)日英國5月三個月ILO失業率錄得4%，高於市場預期與前值的3.80%，
英國6月失業率錄得4%，高於前值的3.90%，
英國6月失業金申請人數錄得2.57萬人，高於前值的-2.25萬人，
英國5月三個月ILO就業人數錄得10.2萬人，低於市場預期的12.5萬人，與前值的25萬人，
英國5月三個月剔除紅利的平均工資年率錄得7.3%，高於市場預期的7.10%，並持平前值，
英國5月三個月包括紅利的平均工資年率錄得6.9%，高於市場預期的6.80%，與前值的6.7%，

綜上來看，英國5月三個月失業率意外突升至疫情前水平，而英國5月三個月就業人數則有回落，反應就業市場降溫，只是英國央行(BOE)在貨幣政策上較為介意的薪資部分，表現仍高於預期，且於包括紅利的平均工資年率有所上升，令英國央行(BOE)被迫升息的預期得以續存，

在昨(11)日美元指數續弱的背景下，英鎊/美元多方在站穩前(10)日高點後續強，終場收漲0.55%，連4日收紅續創波段高，但也因市場普遍預期英國央行(BOE)仍處於被迫升息狀態，除通膨、薪資數據動向敏感，於其餘如製造業與GDP等數據上，如增幅轉弱甚至持續萎縮，也將進一步強化經濟衰退觀望。

 

美元續疲，歐元站上6/22前高

昨(11)日德國6月CPI月率終值錄得0.3%，符合市場預期並持平前值，
德國6月CPI年率終值錄得6.4%，符合市場預期並持平前值，
德國6月調和CPI年率終值錄得6.8%，符合市場預期並持平前值，
德國6月調和CPI月率終值錄得0.4%，符合市場預期並持平前值，

德國7月ZEW經濟景氣指數錄得-14.7，低於市場預期的-10.5，與前值的-8.5，
德國7月ZEW經濟現況指數錄得-59.5，高於市場預期的-60，低於前值的-56.5，

歐元區7月ZEW經濟景氣指數錄得-12.2，低於前值的-10，
歐元區7月ZEW經濟現況指數錄得-44.4，低於前值的-41.9，

綜上來看，德國CPI並未出現進一步升高的態勢，但在歐元區、德國7月ZEW經濟景氣指數雙雙低於前值，出現進一步惡化跡象，ZEW總裁阿奇姆·萬巴赫(Achim Wambach)直接點明，數據表現主要反應全球利率上升，加上中國出口需求疲弱帶來的觀望，並預期經濟衰退的影響，工業部門可能首當其沖，認為出口導向型行業的利潤預期將再次大幅下降。

而歐洲央行管委、德國央行行長內格爾(Joachim Nagel)雖表示「歐洲央行(ECB)可以在不對歐元區經濟造成嚴重損害的情況下控制通膨。可能導致經濟略有疲軟，但不會出現硬著陸和高失業率。」只是在經濟數據表現韌性之前，經濟衰退在製造業確實續疲、中國需求不如預期的背景下，衰退觀望仍將延續，昨(11)日美元指數回落的背景下，歐元/美元收漲0.07%，順利收在6/22前高上。

 

美元續弱，金價上探半年線

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，現階段普遍預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BOE)在經濟足以支撐貨幣政策的背景下，仍維持升息對抗通膨的貨幣風向，而昨(11)日就業數據中，薪資出現升幅持續強化英國央行(BOE)被迫升息的預期，

而美國CPI、PPI數據公布前，美元指數接連失守重要支撐，2、3年期美債殖利率雖收紅但技術面並未能收復10日線，仍利於金市多方延續反彈，黃金/美元昨(11)日震盪收漲0.37%，以1,932.47美元/盎司作收，多方於站穩3/13前高支撐後，嚐試向上盤堅消化半年線壓力，

而技術面上美元指數失守5/2前高(頸線)，但各大央行並未鬆口改變既有升息方向，且下半年經濟衰退疑慮並未盡消，仍延續先前「站穩3/13前高後，將有利多方消化半年線壓力並上看季線反壓區。」的看法

夏季旅遊旺季提振需求前景，美油收復半年線

油市上，「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐，中國經濟數據雖持續反應復甦，但復甦力道不如預期同為事實，

而美國CPI、PPI數據公布前，美元回落持續讓出表現空間，且沙烏地阿拉伯自願延長減產100萬桶/日的舉措至8月底，限縮供給面也為油市底部帶來支撐力道，此外，夏季暑期旅遊旺季到來，用油需求前景短線有撐，昨(11)日美、布油終場分別收漲2.19%、1.86%，

後市中、長格局仍延續看法，雖然通膨回落，但距各大央行2%目標仍有差距，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」於貨幣政策鬆口表態轉向前仍宜審慎。

技術面上，美油收復半年線，布油上探半年線，符合原先「美油失守70美元大關與6/21前高之前，將利於多方延續短彈格局」的看法，於美、布油雙雙站穩半年線完成底部後，將有利中期格局消化原先OPEC+減產帶來的4/3多方缺口壓力，等待年線回落，但本段格局半年線不宜再度失守，同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

收購案獲美國法院許可，Activision Blizzard爆漲逾10%

S&P500 11大板塊全數收漲，能源、通訊服務2大板塊終場分別收漲2.20%、1.74%，表現較穩，醫療保健、消費必需品2大板塊板塊終場分別收漲0.02%、0.15%，表現較平。成分股中Newell Brands、Activision Blizzard分別收漲11.02%、10.02%，表現最佳，VeriSign、Eli Lilly終場分別收跌5.05%、3.04%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅1.42%，Amazon漲幅1.30%，Netflix跌幅0.34%，Apple跌幅0.28%，Alphabet漲幅0.59%。

其中，Activision Blizzard爆漲，主要受到Microsoft以690億美元收購Activision Blizzard的收購案，順利取得美國法院裁定許可，雖然英國競爭及市場管理局(Competition and Markets Authority)先前於4月駁回收購案，但於美國法院裁定許可後也表示，將考慮Microsoft因應反壟斷疑慮的提案，顯示該收購案於英國競爭及市場管理局部分，也可望達成協議，

加上先前6月初Diablo IV推出後，上市5天銷售額逾6億6千萬美元，成為Activision Blizzard史上最暢銷作品，也利於改善營運前景，昨日(11)Activision Blizzard股價於月線取得支撐後，漲幅一度擴大至12.22%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至10.02%。

 

Salesforce漲價，Raymond James重申「強力買進」

道瓊成分股漲多跌少，MMM、Salesforce終場分別收漲4.87%、3.93%，表現較佳。Merck & Co.、Johnson & Johnson終場分別收跌1.15%、0.55%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，Marvell Technology、Power Integrations終場分別收漲3.09%、2.44%，表現較佳。Applied Materials、AMD終場分別收跌2.13%、1.99%，表現較弱。

值得留意的是，Salesforce昨(11)日宣布，暨7年前的漲價後，2023/8月起Sales Cloud、Service Cloud、Marketing Cloud、Tableau等服務的全球標價平均調漲9%。並發布22個新版本以及數千項新功能、包括最近的生成式人工智慧(generative AI)創新，且在研發方面投入逾200億美元，而該消息令Raymond James出具報告重申「強力買進」評等，認為漲價並不意外，並且樂觀看待AI相關創新產品在市場上的評價。

此外，Evercore ISI則出具報告認為，大多數同行在產品上都有4~5%的年漲幅，認為本次漲價應該會成為進入2024年的利多因素，維持「優於大盤」評等，目標價上看240美元，而產品調漲有利於毛利表現，加上雲端軟件的黏著度，也有利Salesforce在客戶上的維繫，昨(11)日股價向上跳空後漲幅一度擴大至4.19%，但受5/31前高壓力影響，未能突破後落入震盪，終場漲幅收斂至3.93%。。
 

觀望CPI，加權暫守5日線

台股由資金面來看，昨(11)日美元指數終場收跌0.29%，技術面失守5/2前高後再度失守6/22前低，底部型態遭破壞後，相對利於新台幣多方，市場關注的台積電ADR昨(12)日終場收漲1.49%，搶回5日、10日線上並上探月線，相對利於今(11)日加權多方固守6/30前低後嚐試上探月線。而盤前亞股現階段指標日經開高遇5日線與6/27前低壓力，未能突破後迅速翻黑，加上韓股開低震盪嘗試守穩季線，令加權早盤電、金、傳三方開低試圖固守昨(11)日前高，而稍晚開盤的港股開高延續反彈，並帶動陸股開低翻紅，激勵韓股在季線取得支撐後點火翻紅上攻，市場關注的小那多方月線有守，也為加權多方帶來續攻動能，

盤面部分，台積電(2330)開低後於5日線與月線間狹幅震盪，終場收漲0.17%，電子部分，資金持續力拱AI，指標緯創(3231)再度力扛大旗強攻漲停，技嘉(2376)多方也於午盤順利強攻漲停，廣達(2382)大漲8.38%，光寶科(2301)、緯穎(6669)雙雙雙漲逾5%，加上族群部分散熱獲資金點火，雙鴻(3324)一度大漲9.16%的背景下，奇鋐(3017)盤中漲幅擴大至5.47%，一度突破7/4前高，網通部分有智邦(2345)大漲5.55%，記憶體也有華邦電(2344)向上跳空試圖搶回月線，非金電部分重電續強，華城(1519)一度漲停，但買盤力道未能緊鎖，終場漲幅收斂至8.13%，航空雙雄華航(2610)、長榮航(2618)於月線有守後雙雙收漲，加權指數終場收漲63.12點，以16,962.03點作收，成交量3,525.85億，資金於電子成交比重暴衝至71.38%。3大類股指數僅非金電終場收跌0.47%，33大類股指數跌多漲少，電腦及週邊設備、其他電子2大類股指數終場分別收漲4.28%、1.88%，表現最佳，數位雲端、觀光餐旅2大類股指數分別收跌2.90%、2.45%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股表現分歧，信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)終場漲跌幅分別為-6.16%、+1.47%、-1.69%，權重佔比較高的元太(8069)多空爭奪月線，終場收跌0.23%，月線得而復失，資金輪動轉向點火矽晶圓，中美晶(5483)、環球晶(6488)分別收漲8.62%、3.94%，觀光部分山富(2743)跌停亮燈，五福(2745)重挫8.04%，亞都(5703)、易飛網(2734)雙雙跌逾6%，此外，部分焦點落於長科*(6548)事長兼長華*(8070)總經理黃嘉能，因被高雄地方法院裁定羈押禁見一事，雖然昨(11)日晚間兩家公司已重訊公告表示「其法律案件與本公司營運無關。」但今(12)日長科*(6548)股價遭摜跌停，長華*(8070)開低後也一度走低遭摜跌停，OTC櫃買指數終場收跌0.35%，續處月線、5日線下。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-17.59億元

外資：-56.31億元

投信：+16.51億元

 

神達(3706)7月正式接手DSG，股價強攻漲停

權值股部份，電腦設備廠神達(3706) 受需求疲弱和客戶去化庫存影響，6月合併營收30.77億，月減11.64%，年減22.36%；1H23累計營收192.79億，年減15.66%，但神達(3706)2Q23合併營收102.64億，季增約14%，營運表現仍呈現回溫趨勢。

而先前於4月傳出Intel將把資料中心解決方案事業部(DSG)業務出售給神達(3706)，歷經數月來洽談，神達(3706)7月正式接手，Intel既有雲端客戶後續的出貨與服務，也都將由神達(3706)處理，這也導致神達(3706)直面客戶，出貨也從準系統升級到整機櫃，有利於平均銷售價格提升，進而帶動獲利規模放大，加上雲端、AI題材，1H23營收規模可望續揚，今(12)日股價開高於5日線取得支撐後強攻漲停，終場緊鎖4,523張漲停板。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

中美晶(5483) H1 營收創歷年同期高

族群部分矽晶圓異軍突起，中美晶(5483)6月合併營收71.9億，月增7.5%，年減0.9%。其中，太陽能產品營收為6.7億，月增32.7%，年減29.1%。2Q23合併營收為203.2億，季減2.8%，黏增0.24%。其中太陽能產品營收19.5億，季增3.9%，年減24.6%；1H23合併營收為412.2億，年增5.6%，創歷年同期高。

旗下的半導體子公司環球晶圓(6488)6月合併營收63.1億，月增5.85%，年增1.1%，創單月營收歷史次高。2Q23合併營收179億，季減3.9%，年增2%，中止連13季成長，1H23合併營收365.1億，年增7.9%，為歷年同期新高。環球晶(6488)表示，在各國地緣政治緊張及匯率劇烈波動的大環境之下，2Q23營收微幅季減，

展望下半年，由於終端市場需求尚不明朗，環球晶(6488)持續審慎觀察產業動態，迎接日後的產業復甦。今(12)日中美晶(5483)開高於5日線取得支撐後，多方點火出現帶量長紅，終場漲幅擴大至8.62%，也連帶帶動環球晶(6488)突破月線、半年線壓力後漲幅擴大，終場收漲3.94%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，於基本面上，台灣無經濟數據公布，但報復性旅遊及購物刷出最強5月。金管會昨(11)日公布5月信用卡簽帳金額3,507億元，5月累計刷卡金額達1兆5,724億元，雙雙創下同期新高，銀行局分析，受惠於民眾提早預訂母親節與端午節連假出遊行程，加上4月底連假保費延遲至5月入帳、牌照稅繳稅入帳等，帶動國人5月刷卡額創新高，利於提振消費相關個股表現，只是前段部分強勢股破線未能搶回仍宜適度降倉，

今(12)日加權指數終場收漲63.12點，以16,962.03點作收，技術面第二日穩於6/30前低(頸線)與5日線上，試圖形成假跌破，但也因此本週6/30前低(頸線)與5日線不宜再度失守。於OTC櫃買指數部份先前受加權短線破頸的觀望影響，技術面失守月線，今(12)日仍未能收復，於搶回月線前，無法排除測頸(6/27前低)風險，先前破線降倉者仍宜等待收復月線再增加持倉水位，

全球經濟面前景尚無顯著轉強，但普遍預期升息循環觸頂，於經濟數據出現衰退之前，美國科技股在AI帶來的前景下仍有利多方，而就國際股市部分，亞股指標的日經今(12)日未能搶上6/27前低(頸線)後跌幅擴大，韓股於收復季線後順利延續反彈試圖上探月線，美國四大指數中，那指、S&P500多方格局尚存，同樣維持「短線那指、S&P500月線不宜再度失守」的看法，故於那指確認跌破月線前，操作上持續保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。

免責宣言

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