三檔擊敗大盤且配息20年以上不斷的電子股

⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。

趁著封關前，來跟大家聊聊存股。現在大家都已經了解長期投資享受複利的勝率比較高，投資者在經過多年洗禮後開始接受這個觀念，但這可不代表股票一直抱著就會有好的結果。所以投資人一直努力想找出適合長期投資的股票，但投資如果過度複雜不一定會有好的結果，正所謂「大道至簡」，參考連續配發股利年數就是一個很好用的指標。

用簡單的觀念來思考，如果一家公司維持長期配息而不中斷，這代表營運能力優於多數企業，未來遇到產業蕭條或黑天鵝事件的生存率也會更高。可利用阿格力價值投資APP就能查到個股連續配息年數的數據，通常我會希望連續配息能超過二十年以上，這代表公司經歷至少兩次以上的牛熊循環依舊配息不間斷。接下來我們來觀察幾家2024年具有討論熱度的公司，包含台達電、漢唐、台積電的連續配息紀錄超過二十年以上，順便研究維持高配息的底氣在哪。

圖一、連續配息超過二十年的股票都不是泛泛之輩。資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

台達電(2308)：有電的地方就有台達電

台達電2024年12月單月營收繳出387.4億元的歷史次高，而同年10月才剛創下388.2億元的新高，可以看到台達電營運動能。再看到全年累積營收，2024年全年營收繳出4,211億元再度創高，同時完成連續十三年均成長的佳績。再關心主要營收組成，2024年主力營收還是靠電源及零組件相關，第三季貢獻營收佔比超過一半來到623.35億元。營收佔比第二大則來自基礎設施貢獻246.04億元，這包含儲能系統、不斷電系統及電動車充電解決方案。要知道現代人生活什麼都能缺就是不能缺電，因此台達電的電源相關產品從電腦、汽車、智慧家電再到AI伺服器都需要，也隨著市場需求而帶動營運向上發展。

圖二，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

從台達電近年EPS表現來看，自2021年至今已經連三年繳出一個股本的佳績，2024年前三季EPS累計繳出10.8元也提前預告連續四年繳出一個股本不是問題。而台達電EPS剛在2023年認列不少的匯兌收益而繳出12.58元的新高，因此2024年不僅有機會靠本業收益挑戰全年EPS新高，連續配息的紀錄也可望在2025年推向30年大關。

圖三、台達電連續配息年數即將在2025年挑戰三十年大關，資料來源：阿格力價值成長股APP。
 

漢唐(2404)：精密科技業建廠的首選

2024年四月初00940上市，當時將漢唐納入高息成分股之一，但在隔月的五月就立刻將其汰除。但好玩的事情出現了，在漢唐公布2024年前三季EPS繳出22.46元的新高後，00940立刻在十一月宣布認錯買回，顯然也是看好2025年配息。回到營收表現來看，漢唐2024年繳出474.2億元、年減31.2%，回顧整年度的單月營收數據都是衰退，但為何EPS還能持續創高？關鍵就在高毛利的半導體工程持續入帳。漢唐法說會揭露客戶名單包含台積電、力晶、美光、日月光都是重要客戶，而台積電在台灣、中國、日本熊本、美國鳳凰城等全球據點多委由漢唐承攬，光是台積電無塵室就承包超過八成以上。

圖四、漢唐承攬台積電全球超過八成以上的無塵室工程，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

只看漢唐2024年前三季EPS繳出22.46元新高可能無感，但拉出近年EPS表現就不難理解為何00940願意追高認錯。要知道2023年營收688.9億元及EPS繳出24.82元都是歷史新高，因此漢唐營收衰退三成卻開出這麼漂亮的EPS，參考近年盈餘分配率介於七成到九成之間當然更具有想像空間。再思考漢唐的營運模式，一直以來都是承攬各大科技廠無塵室以及電機系統為主，只要產業有建廠需求就能認列源源不絕的營收，難怪連續配息年數不僅久遠也能持續加碼股利發放。

圖五、漢唐配息隨著獲利成長而持續加碼，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

台積電(2330)：先進製程晶片越賣越夯

台積電2024年營收繳出2.89兆元的新高，按照最新法說會預測2025年營收成長率25%來算，破3兆似乎已經是囊中取物。對於台積電營收年增又屢屢創高，大家對這樣的優異表現已經見怪不怪，不過還是可以用營收兆元作為單位來觀察成長性。台積電全年營收首度破兆元大關是2018年的中美貿易戰加劇，花了四年時間，在股債雙殺的2022年首度站上兩兆元。如果按照公司派預測營收發展，沒意外會在2025年站上三兆元大關，等於只花三年又多出一個兆。

圖六、台積電營收成長幅度越來越快，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

根據台積電最新法說會提到，2024年全年EPS繳出45.25元，而2025年又將是營運強勁的一年，從EPS及營收表現不難看出持續高檔的營運動能。另外是銷售晶片的製程貢獻佔比，2024年第四季按照奈米製程由大至小分別是五奈米34%、三奈米26%、七奈米14%，也就是說先進製程貢獻台積電超過七成以上的獲利。當未來AI科技及各種網路應用端的需求持續成長，台積電晶片製程又不斷進步，那麼接下來的營運發展呂創新高也是可想而知。回到EPS表現來看，台積電自2020年開始受惠全球半導體需求而呈現倍數成長，因此配息不僅隨著獲利向上而慢慢開始加碼，連續配息年數來到21年同樣不馬乎。

圖七、台積電連續配息隨著EPS成長而開始加碼，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

連續配息年數長還要再觀察EPS情況

很多時候大家認為只看連續配息年數夠高就好，但卻經常出現領股息而賠價差的情況，其實主因還是在EPS不夠穩定。而本次舉例的三檔股票不僅配息年數都超過二十年，且2024年前三季EPS都維持年增軌跡並創下同期新高，自然更具有連續配息年數的底氣。

圖八、連續配息年數夠長的公司通常EPS表現也不會太差，資料來源：阿格力價值成長股APP。

 

這三檔在2024表現也擊敗大盤，表現非常搶眼。

圖九、三家公司擊敗大盤，表現優秀，但過去不代表未來，僅供思考與參考。資料來源：Google財經。

 

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