【台股研究報告】生達(1720)喜獲轉單、旗下金雞發力，2023年營運表現有望再創新高

 

公司簡介

生達(1720)為台灣前三大的學名藥廠，公司學名藥品涵蓋多個領域，包含心血管系統、呼吸道症狀、神經系統等各項領域藥品。生達旗下金雞生展(主攻台灣保健食品製造及銷售)、生泰(主攻原料藥的研發、製造及銷售)營運表現穩定成長，兩家公司分別佔生達合併營收比重約3成、1-2成，持續扮演生達重要成長動能。

2023 Q1營收好表現延續，年成長超過2成

生達子公司生泰2022下半年開始併入生達財報，讓營運表現本就逐年攀升的生達表現再上層樓，2022年全年營收躍升至58.5億元，年營收大幅成長27.1%，EPS跳升至 4.56元，年成長15.4%，獲利表現創下歷史新高。

生達2023 Q1累計營收14.9億元，較去年同期成長超過2成，公司營收表現成長主要受惠於疫後缺藥潮及生泰併入，23 Q1單季營收刷新歷史同期新高。

 

 

疫後缺藥潮延燒，生達提前做好準備喜迎成長

疫後多項藥品陷入缺藥潮，生達透過備齊原料、建立健康產品庫存，面對缺藥潮游刃有餘，喜獲來自其他藥廠及多家醫院、診所的轉單，公司在國內處方藥市占率有顯著提升，2022年處方藥業務從過去每年個位數成長向上攀升至雙位數成長，成缺藥潮下大贏家。提前做好準備讓生達在2022下半年搭上日漸嚴重的缺藥潮快速成長，營運表現繳出亮眼成績單。

旗下金雞發力，將助生達2023年表現再攻高

生達旗下金雞生展、生泰近年表現持續攀升，將助生達2023表現再攻高。

生達持有生展46.68%的股份。生展2022年營收19.31億元，EPS 11.85元，兩項表現年成長幅度皆大幅跳升超過3成並創下新高。成長主因為台灣保健食品進口門檻變高，國內保健食品廠商競爭力提升，生展保健食品營收佔比85%，台灣營收佔比近9成，為主要受惠廠商。市場預估生展2023年營收22.4億元，EPS 13.45元，全年表現續攀高峰。

生泰訂單能見度已至2023年底，廠房復工全年成長可期

生達持有生泰28.43%的股份。生泰2022年營收9.86億元，EPS 6.62元，獲利表現創新高。公司2021年廠房遭遇火災後快速調整產能分配，並在2022下半年開始營收重回成長軌道。生泰2022年7月開始併入生達財報後挹注大量營收貢獻，目前生泰訂單滿手，能見度已至23 Q4， 2023下半年，先前受火災影響的廠房將全面復工，產能恢復將助生泰2023年營運表現向上攀升，獲利表現有望再創新高。

投信連兩日加碼響應。有望啟動新一波起漲行情

 

投信連兩日加碼買超生達545、372張，24日股價收下一根長紅棒，25日股價開高低走，收盤前再度拉回平盤以上，股價有撐，搭上投信積極加碼，有望啟動新一波起漲行情。

缺藥潮轉單商機、兩大金雞挹注成長，生達2023年可望再創高峰

預估生達2023年營收65.6億元，EPS 5.06元。生達表示缺藥潮將延續至2023年底，公司提前備齊原料、建立健康產品庫存，製藥產能無虞，幫助公司獲得多家廠商轉單，搭上旗下兩大金雞生展、生泰發力，看好生達2023年營運表現可望再創高峰，搭上近期投信加碼響應，股價有望持續向上突破，建議偏多操作。

 

＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。

＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險