【23xx】台灣ICT龍頭聯強：下半年受惠校費性墊子在東南亞跟印度強進成長

 

聯強(2347) 

Q2季度表現：

(1)  Q2營收YoY 6%。
(2)  毛利率4.2%，YoY 1%。營運採用大數據概念與工具提升效率，減少15%人力。
(3)  費用率2.2%。
(4)  營益率2.0%。
(5)  EPS 1.09元。

2024H1年度表現：
(1) 營收YoY 3%。同2022H1。累計7月YoY 11%。
(2) 毛利率4.2%，費用率2.1%，營益率2.13%。


未來展望：

(1) 預期全年營收有機會超越去年，獲利成長比應該會比營收成長比更高一些。全年毛利率可能維持4%以上。
(2) 看好印度、東南亞市場發展。2023年基期相對低。擺脫利息支出陰霾(9月降息1碼)，預期獲利恢復成長。
(3) 四大業務領域均同步走升，加上後續有重量級新產品即將上市，營收表現審慎樂觀。

下半年各種消費性電子從晶片到設備，目前觀察回補庫存力道增加尤其是公司代理金士頓模組，下半年營運將優於上半年。

公司長期十年配息率61%，平均每年配息2.75，最近一個年度配息率69%，未來預期美國降息讓利息支出降低，配息率有機會維持70%水準，平均而言，美元降息1碼大約貢獻獲利2.5億獲利。

 

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