金融商品容易翻船！達人提醒購買前須注意這一點，有效避免陷入商人圈套

 

理財工具有哪些？

金融市場有很多工具，較為大家所知的有 股票、基金、期貨、選擇權、權證、CBAS…等，當然 定存/活存、保險、債券、外匯 也算是理財工具。每個商品各有不同的特色跟特性，也會有不同的風險跟報酬率。以台灣人來說，積極性的商品通常先接觸到的是「股票」，再來就是「期貨、選擇權跟權證」等衍生性商品。

 

金融商品容易翻船

小畢認為，各位在交易各種商品前，最需要知道的不是多少錢才能買，而是要先知道「商品（合約）總價值是多少」。原因很簡單，許多金融商品為了提供資金的使用效率，添加了「槓桿」進去。這特色又如同雙面刃，只要稍不留意，就會讓人翻船！

 

股票融資

一般股票買進需支付 100% 完整的資金，但若以融資買進，就只需要使用 40% 的資金，剩下 60% 是借來的，這樣槓桿就是 100 / 40 = 2.5 倍。

台指期貨

期貨是計算合約價值，以大台一口來計算，損益跳動一點是新台幣 200 元。若現在指數為 10,000 點，就是 200 * 10,000 = 2,000,000 元的合約價值。這時若買進大台，只需要用 96,000 的保證金就可以買一口，槓桿就是 2,000,000 / 96,000 = 20.83 倍；要是當沖保證金減半槓桿就是 20.83 * 2 = 41.66 倍。所以各位在利用 96,000 元操作大台的同時，其實就是用 200 萬的部位在買賣指數，一定要要特別注意！

股票期貨

個股期貨保證金，都只需要原來個股的 13.5%，所以槓桿就是 100 / 13.5 = 7.4 倍。

選擇權

選擇權價平保證金約 10,000 元，Delta = 0.5 時相當於半口小台指期貨，穿價後就變成一口。小台指期貨損益跳動一點為 50 元新台幣，一樣以 10,000 點來算：合約價值相當於 50 * 10,000 * 0.5~1.0 (口) = 250,000~500,000，所以資金槓桿是 25~50 倍。

 

基於風險控管

我們交易前務必要知道自己是「操作多少錢的部位」，才知道能「要做多少能力範圍內的事」。也因為知道這個觀念，如果要做超出資金所能承擔的投資前，才能事先計算會有多少的風險承受力。

 

(圖：shutterstock / 文：順流小畢  )

 

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