胡連(6279)受惠中國汽車賣爆，獲利將再創新高！

 

中國汽車銷量 2025 年將再創新高，胡連(6279)為主要受惠者

根據中國汽車工業協會統計，2024 年汽車銷量年增 4.5% 達到 3,143 萬輛，並預估 2025 年銷量可望再創新高達 3,290 萬輛。主因受惠中國政府推出多項補助政策，包含「新能源車下鄉」、「以舊換新補助」、「新能源購置稅減免」等，因此值得關注台灣相關概念股。

 

過去曾介紹過胡連(6279)是中國汽車產業最大受惠者，主因公司的營收比重有 8 成都來自於中國。查看「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估胡連(6279) 2025 年 EPS 將成長 9.4% 達 13.99 元，獲利將再創歷史新高，確實值得留意。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。(備註：APP 顯示的 EPS 成長率，比較基礎是法人預估 2024 年數字，主因 APP 會等到 3 月底，全部公司公告完經會計師認定的財報後，才會將資料一次更新)

 

胡連(6279)：汽車連接器製造商

胡連(6279)成立於 1977 年，並在 2003 年掛牌上櫃。為一間汽車連接器製造商，產品包含塑膠件、高速沖壓端子、雷射點焊端子、保險絲盒等，近年為了優化產品組合，積極切入高毛利的高頻高壓連接器，不過目前佔總營收僅有 3%。而公司主要客戶多為中國自有品牌車廠，包含吉利汽車、比亞迪、長安汽車、奇瑞汽車。

 

胡連(6279)營收與中國汽車銷售成正相關，但獲利變化要關注銅價

接著從圖 4、圖 5 觀察胡連(6279)近年營運狀況，我們將營收與 EPS 分開看。在營收方面，搭配圖 1 可知整體趨勢與中國汽車銷量有高度正相關，在前一波循環中汽車銷量巔峰落在 2017～2018 年，與公司營收一致，至於 2019～2020 年分別受中美貿易戰、疫情影響使汽車銷售下滑，營收也跟著衰退，接著又在 2021 年起重新步入上升循環。

 

值得注意的是，近年胡連(6279)營收成長幅度遠遠超越產業平均，主因客戶大多數為自有品牌廠(非與外資合資)，受惠自主品牌積極研發新能源車，帶動市佔率由 40% 大幅提升至 60%，而代表車廠比亞迪、吉利汽車、長城汽車，都是胡連(6279)的大客戶。

 

至於獲利方面，銅價佔公司原物料成本約 40%，是影響毛利率的主要因素。近年電動車興起且用銅佔比高，導致銅需求攀升帶動銅價上漲，同時經濟成長也會帶動銅的需求增加，使胡連(6279)毛利率由過往的 40% 以上下滑至 35% 以下。

 

不過在中國汽車銷量創新高的產業趨勢下，再加上客戶銷售成長率明顯優於產業平均，帶動胡連(6279)營運規模快速增加，即便毛利率相較過往還低，但 2024 年的 EPS 仍再創新高達 12.79 元。

 

現在訂閱不敗存股術 APP，終生享 6 折優惠！

升級後即可閱讀更多財經研究文！【不敗存股術 APP】訂閱內容：

1. 每月至少 4 篇時事分析文章
2. 每月 1 篇 VIP 專屬選股清單
3. 選股策略完整公開（含老師口袋清單）
4. VIP 專屬社團，老師親自解惑
5. APP 獨家音頻 30 部

請登入以查看完整文章

閱讀VIP文章請先登入理財寶會員

會員登入 新用戶註冊