富邦越南(00885)：台灣第 1 檔 100% 投資越南 ETF，近 10 年報酬率勝過 0050，越南經濟正式起飛！

(圖片來源：shutterstock)

 

富邦越南(00885)掛牌 1 個禮拜後，溢價幅度仍高達 8%

最近富邦投信正式於 2021.04.19 掛牌台灣第 1 檔投資越南的 ETF，名為富邦越南(00885)，並主打「台灣首檔」、「政策改革」、「人口優勢」、「重估價值」等 4 大特色，讓投資人能夠直接參與越南商機。然而在投資人爭先恐後搶購的結果，富邦越南(00885)上市首日溢價就高達 17.6%，經過 1 個禮拜後截至 2021.04.26仍有 7.97% 溢價幅度，富邦投信也在官網提醒投資人要留意 ETF 價格與實際淨值差幅過大的風險。那麼待未來溢價收斂後，還值得投資嗎？

 

富邦越南(00885)追蹤指數為「富時越南 30 指數」

富邦越南(00885)因為同樣是市值排序，所以也被稱「越南版 0050」

富邦越南(00885)所追蹤的指數為「富時越南 30 指數」，成份股篩選的母體為「胡志明交易所」。在越南共有 3 大交易所，分別是「胡志明交易所」、「河內交易所」、「未上市公司交易所」，而「胡志明交易所」不論是掛牌企業的總市值、日成交金額皆遠高於另外 2 個交易所，因此較能充分反映整體越南的股市表現。接著就是考量流動性、外資持股限制後，從裡面挑出市值前 30 大的成份股，概念有點類似於元大台灣 50(0050)，同樣都是挑選市值前幾大的好公司，因此富邦越南(00885)又被投資人稱為「越南版 0050」。

 

「富時越南 30 指數」若成份股達「外資持股限制」之上限，將被迫剔除

不過篩選邏輯中與元大台灣 50(0050)最大差異就在於「外資持股限制」，不同於台灣的上市櫃公司，可以任由外資進行投資，甚至台積電(2330)外資持股比重長年高達 8 成以上。在越南股市，一般企業的外資持股上限最多就是 49%，部分產業還有特殊限制，如銀行業、航空業、部分不動產等外資持股上限只能有 30%，雖然有些公司可以經過股東會修訂公司章程調高外資持股比率，但絕大多數越南上市櫃公司的外資持股限制還是在 30%～49% 之間，只要到達上限後，外資就不能再買進了，此時就會產生流動性不足的風險。

 

流動性風險對於龐大資金規模的 ETF 來說相當重視，就以元大高股息(0056)舉例，雖然裕日車(2227)歷年殖利率表現不錯，但因為每天成交量平均只有 100 張，因此很難被納入元大高股息(0056)。而「富時越南 30 指數」篩選邏輯中因為包含流動性考量，所以當外資持股限制達到上限規定後，該股票就不能再被外資買進，因此會產生流動性風險增加的情況發生，「富時越南 30 指數」就會將該成份股剔除，而富邦越南(00885)為 ETF，只能被動追蹤指數成份股，因此也會被迫賣出這些外資持股達上限的股票。

 

主動型基金可以透過投資「越南鑽石 ETF」，不受「外資持股限制」

然而如果是主動型基金就不會受指數限制，投信公司可以透過投資「越南鑽石 ETF」，打破外資持股限制這個障礙，如「中國信託越南機會基金」的投資組合當中，就納入 8.18% 的「越南鑽石 ETF」，這也就是主動型基金與被動型基金最大的差異。富邦越南(00885)身為 ETF，只能被動追蹤指數，但主動型基金不受指數限制，可以更靈活配置投資組合。不過受限「外資持股限制」就一定不好嗎？富邦越南(00885)又被稱為「越南版 0050」，誰的報酬率更好呢？以下將為投資人解答這些疑問。(備註：「越南鑽石 ETF」專門投資已經達到外資持股上限的股票)

 

 

 

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