冠德(2520)在 2024 年將有 1 大新建案認列，根基(2546)工程訂單創新高亦有助貢獻獲利！

(圖片來源：shutterstock)

 

台灣房市降溫，但法人預估冠德(2520) 2024 年 EPS 將成長

根據內政部最新的統計數據顯示，2022 年台灣房屋買賣移轉棟數正式結束長達 5 年成長期，且 2023 上半年更是年減 18.7% 達 13.9 萬棟，顯示房市明顯降溫。最主要原因就是受到中央銀行先後調整 4 次金融機構「不動產抵押貸款業務規定」，再加上升息及總體經濟環境不確定性因素影響，使消費者、投資者皆呈現保守觀望。

 

雖然房屋成交量下滑，但許多營建股都是採用「預售屋」的方式，過去銷售出去的建案，只要未來完工並順利交屋，依然可以認列營收及獲利，甚至就算是剛蓋好才開始銷售，只要地點佳也能有亮眼的銷售成績。因此本篇文章將介紹未來有新建案即將完工的冠德(2520)。

 

根據「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統顯示，預估冠德(2520) 2023 年 EPS 將衰退 28.1% 至 3.10 元，但 2024 年將大幅成長 63.6% 達 5.07 元，顯示 2024 年即將有新建案完工並開始認列。以下將繼續說明該公司營運概況、未來展望及價值評估、操作技巧等。

 

冠德(2520)：以雙北為主要推案地區的建商，近年剛開始朝中部發展

冠德(2520)成立於 1979 年，並在 1993 年掛牌上市。公司主要推案地點集中在雙北地區，除了住宅推案外，也大量參與捷運共構聯合開發以及都市更新案。近年剛開始朝中部開發，包含購地自建與捷運共構聯合開發皆有。

 

旗下擁有重要的 2 間轉投資公司，第一是甲級營造廠根基(2546)，主要承攬冠德(2520)建案，同時也陸續取得許多廠辦及公共建設的項目，雖然冠德(2520)僅持有 34.18% 股權，但董事席次過半，因此是以合併財報的方式認列。第二為經營百貨事業的環球購物中心，公司持有 84.02% 股權，目前共有 8 座商場，包含中和、板橋車站、南港車站、桃園 A8、桃園 A19、林口 A9、新左營車站、屏東等地。

 

觀察建案完工時程是投資「營建股」的關鍵

接著從圖 3、圖 4 觀察冠德(2520)近年營運狀況，雖然擁有 2 大轉投資公司可提供相對穩定的營收及獲利貢獻，然而本業建商仍佔大部份比重，且由於建商認列營收及獲利的時間點，是以完工後向客戶交屋為基準，因此獲利波動度較大。

 

2022 年由於僅有 2 個新建案完工，包含總銷 10 億元的「冠德三重天映」以及總銷 18 億元的「冠德大直湛」，其餘都是 2021 年完工遞延認列或餘屋銷售的貢獻，因此 2022 年 EPS 相較歷史高峰呈現下滑。

 

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