00403A大買聯鈞與大立光，電子供應鏈加碼會延續嗎？

00403A主動統一升級50今年8月5日收在9.81元，單日上漲2.83％，近一週累積反彈16.0％。這檔主動式ETF，成立以來總報酬仍是-3.7％，但最近這段走勢很有存在感。這類商品最有趣的地方，往往不在淨值表面，而在經理人每天怎麼調整部位。

今年8月5日，00403A沒有新增任何股票，也沒有完全出清持股，但加減碼方向很清楚。加碼最多的是聯鈞，一次補了350張，持股增幅達53.85％；大立光也買進88張，增幅同樣超過一半。

這兩筆動作，把資金往矽光子與蘋果光學兩條線推。聯鈞屬於光通訊相關供應鏈，大立光則是手機鏡頭龍頭，兩者都屬於市場辨識度很高的電子主線。從這個配置看，經理人當天的火力集中在成長型科技題材。

除了指標股，半導體與零組件族群也被同步加碼。長興持股增加51.14％，力成與景碩分別加碼超過21％和19％，欣興與國巨也都被大筆買進數百到上千張。

這組名單放在一起看，資金明顯流向載板、封測、被動元件。這些公司雖然產品不同，但都站在電子供應鏈中段，對景氣回溫與拉貨動能的敏感度高。經理人當天的調整，像是在同一條供應鏈上分散布局，避免把單一題材押得太重。

有買就有賣，當天減碼最重的是南亞，一口氣賣掉2587張，持股直接縮水56.40％。高價IC設計矽力-KY也被減碼超過一半，緯穎與譜瑞-KY則各調節了約16％。

這代表資金從傳產與部分高價電子股抽離，轉向更符合當日配置方向的科技次產業。南亞屬於傳產材料，矽力-KY、緯穎、譜瑞-KY都屬於市場熟悉的高價電子股；經理人這天的選擇很直接，偏向把部位往短中期較有題材支撐的標的集中。

主動式ETF的價值，很多時候就在這種每日調整裡。單看淨值，只能看到結果；看持股變化，才看得到經理人今天把火力放在何處、又把哪些股票往外移。

今年8月5日這份日報顯示，00403A的資金重心放在矽光子、光學、載板、封測與被動元件，減碼則集中在傳產與部分高價電子。這種輪動如果延續，代表經理人的選股邏輯還在往電子供應鏈靠攏；如果後續加碼名單開始擴散到更多族群，部位風格也會跟著改變。