【產業戰隊】0420假日不休息隊長當週盤勢解析

2025-0420產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：川普：不續加關稅，美中3至4周達協議，關稅亂流有望結束？！台積電法說：關稅帶來不確定性但未見客戶改變。

• 本週川普指點干擾聯準會降息再度引發市場恐慌三大指數收黑。川普釋出美中關稅進展樂觀且不再加關稅，下週市場將有機會喘息。台積電法說會釋疑投資人對英特爾疑慮及客戶需求未變，但市場仍擔憂關稅戰可能引發未來經濟衰退。
• 本週外資續賣台股689億，川普仍到處開槍聯準會放鷹加權指數量能疲軟未能收復去年8月低點。大盤本週融資增加20億整體融資目前2159億。

• Source:XQ、產業隊長繪製整理
• 本週法人買賣超:本週三大法人合計賣超台股1000億，外資賣超689億，投信買超84億，自營商(非避險)賣超167億、避險賣超233億。

• Source:證交所、產業隊長繪製整理
• 台幣走勢:：關稅戰持續，美國10年期公債殖利率下滑至4.33%，外資本週續賣台股資金卻仍匯入停泊，台幣匯率升值。收32.6元

• Source:XQ、產業隊長繪製整理
• OTC櫃買指數:本週台積電法說會後仍無法帶起反攻號角，量能持續萎縮仍呈空頭格局！

• Source:XQ、產業隊長繪製整理
• 國際盤勢：本週短暫因半導體關稅至5/7公布出現反彈，但聯準會主席鮑爾暗示推遲降息，川普關稅政策可能推升通膨、拖累經濟成長，讓聯準會在「穩定物價」與「充分就業」的雙重政策目標之間面臨艱難抉擇。滯脹擔憂再起三大指數跌破各均線之下。
• 道瓊指數本週受鮑爾可能推遲降息言論影響，跌破各均線：

• 費城半導體本週受台積電法說短暫反彈，但關稅引發經濟衰退擔憂仍在，未能站回各均線！

• 那斯達克指數本週受聯準會推遲降息影響，失守各均線：

• Source:XQ、產業隊長繪製整理
• 台積電法說會重點摘要：董事長魏哲家坦言，關稅確實帶來風險與不確定因素，但台積電尚未看見客戶訂單與行為出現改變，維持今年美元營收年增24%至26%目標不變，本季財測營收可望續創新高，均值季增13%，優於預期。

• 馬克吐溫-「歷史不會重演，但會押韻」：尼克森衝擊

• Source:產業隊長繪製整理
• 盤勢部分， 週五開盤上漲85.25點開高後，指數一度走強漲破百點，但午盤時漲幅收斂，終場未能站上5日線且成交量僅1967億元，經過上週的跌深強彈後，本週呈現量縮震盪整理格局，週線連續第二週收黑，代表市場仍保守觀望謹慎應對川普變來變去關稅政策。
• 總結：2018年中美貿易戰爆發時，全球市場高度動盪。美國對中國發起數輪關稅制裁，中國則採取「對等關稅」作為回應。初期市場普遍憂慮全球供應鏈斷裂、貿易流動受限將重創企業獲利。然而，在對抗升級後，市場卻逐漸穩定，並在2019年開始回升。其背後的關鍵，在於市場對「對等關稅」的適應與理解。類似的情況也發生在2020年COVID-19疫情之後。初期市場恐慌性下跌，但各國政府與央行的快速應對，包括降息、量化寬鬆、財政補貼等，強化了市場對抗危機的信心。投資人逐步理解，即便面臨外部衝擊，只要政策工具得當，市場立即回穩。
• 此次，川普開啟2.0的全球對等關稅之戰，股市目前反映關稅已施行之下的未來經濟情況。隨著政策的持續變動，各國的協商陸續進行，隊長預估美元霸權崩壞景氣大蕭條的機率只有20%左右，80%的機率，世界會繼續運轉，中國當年靠台商中概股，快速發展，目前美國國家的方向跟策略也已大致擬定，除了去中化，新冷戰外，稅收要增加、產業要回流，美國另外需要的是Made in USA for USA，講實話，美國不會管工廠，也不想管工廠，所以例如希望台積電設廠，輝答這一次投資5千億美金，以下部分摘要新聞，在未來四年內，輝達計劃透過與台積電、鴻海、緯創、Amkor與矽品的合作，於美國打造價值高達5,000億美元的AI基礎設施。輝達創辦人暨執行長黃仁勳說：「全球AI基礎設施的引擎，正首度在美國建造。在美設廠有助我們因應日益龐大的AI晶片與超級電腦需求，同時強化供應鏈與整體的韌性。」
• 輝達將運用自家先進的AI、機器人與數位分身技術來設計與營運這些設施，包括運用輝達Omniverse打造工廠的數位分身，並透過輝達Isaac GR00T製造可自動化生產流程的機器人。
• 其中幾個重點，一個是台灣供應鏈，另外一個當然是機器人跟數位孿生與工廠自動化，美國的人力是很貴的。
• 無論如何，台灣的供應鏈、廠商，中小企業的彈性，組織，協調整合能力，還有配合度與忠誠度等等，協助美國製造，台商的關鍵地位還是再次會被提升，我們是美國的好朋友，一直以來我們也已經被迫選了美國隊!!可惜這一次美國隊的老大有點神經病，但無論如何 ，短期我們先選擇關稅無影響的，政府支出相關的世紀鋼(9958)，還有關稅受惠的材料-KY(4763)這一類的來研究，期望能有像當初防疫概念股一樣的好績效。
• 在目前波動大的盤勢中資金風險控管需要更加重視，請謹慎出手買在相對合理、安全、便宜的價位，好的公司終究會被市場看見！整個市場量縮，加權指數上週五成成交量僅1967億元，不到兩千億元的量縮，其實最關鍵就是等待兩個關鍵點出現，第一個是有沒有國家先談判協商成功，第二個就是半導體關稅的框架，等不確定出現前，多觀望，保留現金，隊長預估時機一個月內之間就會出現，不論到時候是還要下跌，目前只是半山腰，或者是打完第二隻腳利空出盡要底部起漲，都把劇本想好就好。機會都是給準報好的人。查理蒙格說:人生就是一連串的逆境，把眼前的事情盡力做好，成功絕非一時的得失!!不抱怨過去，不迷茫未來，不執著現在，一步一腳印，很快大家就會賺回來!!!，投資是馬拉松不是跑百米，活著，就有希望，一起繼續加油!想了解川普2.0貿易大戰後的情境分析，選股方向，還有想了解更多操作配置跟停損心法，如何高檔賣股票落袋為安，還有如何反敗為勝等交易策略，
• 歡迎訂閱產業趨勢報與隊長七龍珠。https://smart.businessweekly.com.tw/e-subscription/project?c=GROUP00007584&p=PROD000010948

請登入以查看完整文章

閱讀VIP文章請先登入理財寶會員

會員登入 新用戶註冊

🥇【產業隊長｜選股雷達APP】
戰隊招生中👉 https://cmy.tw/00AJFJ