【產業戰隊】日圓甜甜價 旅日正當道

【產業戰隊VIP】日圓甜甜價，旅日正當道

• 本文章內容僅為法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得，進場前請謹慎風險評估、損益自負

前言:

• 近期隨著星宇(2646)轉上市公開申購熱潮，市場對航空業關注度再起，緊接而來準備轉上市的台灣虎航(6757)，主辦承銷的台新證券董事長郭嘉宏更指出虎航股東權益報酬率超過60%以上，高過台灣所有航空業，甚至比台積電還高。虎航董事長陳漢銘以「高獲利、高配息」為目標，考慮獲利僅扣除10%法定餘額公積金，盡量分配給投資人。隨著日韓航線熱度持續，台灣虎航(6757)的獲利和配息值得投資朋友留意。本文更新台灣虎航-創(6757)法說會訊息、最新營運概況和航空業概況，和各位投資朋友分享。

航空客運概況: 燃油維持低檔，客運量恢復疫前，交機延遲，航空業主導票價

• 資料來源: Bloomberg、永豐投顧
• 今年上半年新加坡航空燃油均價為100.6美元/桶(+0.9%YoY)，第三季下降至均價91.8美元/桶(-7%QoQ,-18%YoY)，10月上旬些微反彈到91.7美元/桶後又修正到86.1美元/桶，永豐預估2024年航空燃油平均95.7美元/桶(-8.8%YoY)，並預期2025年持平，為疫後相對低檔。

• 資料來源: McKinsey、國泰研究部
• 航空燃油(Jetfuel)與原油(Crudeoil)價差在俄烏戰爭初期達頂峰，受俄國成品油出口限制，與歐洲市場缺氣改用柴油發電影響，使成品油價格走高。現隨煉油廠稼動率回升，俄羅斯更改貿易流向順利出口成品油，市場供應增加，成品油價格和利差不斷下滑，有利航空業營運成本改善。

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