矽力*-KY(6415)營收創新高，市場還在等哪個獲利訊號？

矽力*-KY 6 月營收走強，類比電源需求回溫訊號更明確

矽力*-KY(6415)公布 6 月合併營收 20.84 億元，不只創下自 2022 年 7 月以來新高，也同時交出 MoM +9.06%、YoY +37.77% 的雙增成績。對這類偏上游、吃景氣循環與庫存節奏的 IC 設計公司來說，單月營收能拉出這種幅度，通常不只是季節性修復，背後更像是終端拉貨與產品組合同步改善。

 

前 6 個月累計營收年增逾 25%

若把時間拉長看，2026 年前 6 個月累計營收約 108.69 億元，較去年同期成長 25.54%。這代表不是單月偶發跳升，而是前半年整體動能都維持在較高水位。對市場來說，這種連續性的營收回升，通常會比短期波動更能反映實際需求正在回流。

 

法人獲利預期同步上修，但幅度仍偏溫和

從法人預估來看，市場目前平均預期矽力*-KY 年度稅後純益可達 39.32 億元，且較上月預估 小幅調升 0.13%。對應到全年 EPS，預估區間約落在 9.07～12.25 元。也就是說，營收端已經先走強，但獲利預期的調整還算保守，顯示市場仍在觀察毛利率、產品組合與後續出貨延續性。

 

觀察重點：營收回升後，下一步看什麼？

對 IC 設計族群來說，營收創高不一定代表趨勢已完全反轉，但至少說明需求面沒有惡化，且有機會進一步帶動後續財報表現。接下來更值得追的是：

• 高毛利產品比重是否提升
• 下半年營收能否延續月增動能
• 法人對獲利預估是否持續上修
• 終端應用是否從補庫存走向實際拉貨

如果單月營收已經回到 2022 年中以來高點，市場會開始問：這波回升到底只是短暫補庫存，還是已經進入更長一輪的需求修復？