麗正(2302)逆勢翻紅，10月調價能否撐起第四季獲利？

2026年8月19日，美國費城半導體指數重挫，台股跟隨急跌並失守45,000點。半導體族群承受賣壓，資金則轉向具AI電力需求與漲價預期的功率元件，麗正(2302)盤中震盪後翻紅。

這波抗跌反映市場開始交易功率半導體的供需變化。AI資料中心用電持續攀升，電源轉換與整流環節需要更多二極體，部分功率元件交期也開始拉長。供應鏈傳出，台廠最快可能於2026年10月啟動第三波調價，對象集中在非合約產品，漲幅約10%至15%。

10%至15%的漲價預期提供短線催化劑，但目前仍屬市場消息。調價範圍、客戶接受度與實際出貨量，將共同決定營收貢獻。若價格提高但訂單量未同步成長，獲利改善幅度仍可能低於市場期待。

麗正主要生產半導體整流二極體。

這組數據支持營運動能改善，主要原因為系統訂單增加。AI資料中心的直接營收占比尚無拆分數字，因此現階段較能確認的是整流二極體需求與公司出貨轉強。AI電力需求對麗正的貢獻幅度，仍需等待產品組合、客戶結構或後續營收資訊補充。

市場給予麗正約33.8倍本益比，代表股價已納入部分成長預期。接下來若要支撐獲利擴張，需要看到營收高成長延續、調價落實，以及產品成本未同步大幅上升。單月營收創高提供正向證據，連續季度的毛利率與獲利表現仍更具判斷價值。

籌碼面與營收方向出現分歧。外資曾在2026年8月11日買超1,538張，到了2026年8月19日轉為賣超1,936張，短時間內買賣方向快速切換。近五個交易日主力買賣超比例為-3.8%，顯示短線資金仍偏向調節。

官股持股比率約0.21%，對籌碼穩定度的影響有限。麗正當日翻紅可以解讀為漲價預期吸引買盤，單日抗跌尚未形成中期趨勢確認。若後續成交量縮減，股價也可能重新受到外資賣壓與大盤波動牽動。

這類小型功率元件股對消息與資金流向較敏感。當基本面數據改善、漲價預期升溫時，股價彈性通常會提高；籌碼集中度與成交量也會放大回檔幅度。

麗正股價自2026年初震盪走高，6月底最高來到49.95元，之後回檔至7月底約36.75元附近。近60個交易日呈現高檔修正，市場正在消化先前漲幅，以及漲價消息能否轉化為實際業績。

短線可觀察36.75元附近的承接力道與成交量變化。量能能否延續會影響反彈的穩定度；法人賣壓若持續增加，單靠題材支撐股價的難度也會提高。技術支撐只能描述市場交易狀態，營收與獲利仍決定較長期的價格基礎。

麗正目前同時具備營收高成長、功率元件交期拉長與調價預期，這三項因素構成2026年下半年的觀察主軸。第四季能否出現價量齊揚，需要非合約產品調價落實、出貨量維持成長，以及AI相關需求持續傳導至整流二極體訂單。

若10月調價順利執行，後續可從月營收、毛利率與法人籌碼檢查效益。若調價延後、客戶拉貨轉弱，或營收增速連續降溫，市場對AI電力需求的預期也會降溫。麗正8月19日的逆勢翻紅反映資金先行交易供需改善，第四季財務數據才會決定這段漲價預期能走多遠。