00407A轉進旺矽與創意，AI配置能否延續？

 

00407A淨值回升，基金規模維持271.4億元

2026年8月20日，主動凱基台灣(00407A)收在9.54元，單日上漲0.32%。近一週與成立以來報酬仍落在-2.7%至-3.0%附近，顯示短線淨值尚未脫離震盪區間。

基金規模維持在271.4億元，資產基礎仍具一定穩定度。不過，基金規模同時受到淨值漲跌與申購贖回影響，單靠規模數字只能確認資產總額保持穩定，若要判斷資金是否持續流入，仍需搭配受益權單位數與每日申贖資料。

這組數據形成兩個觀察面向。淨值表現仍偏弱，經理人面臨調整持股的壓力；基金規模尚未明顯收縮，也讓經理人保有重新配置部位的空間。

 

旺矽與創意獲加碼，配置朝AI運算供應鏈移動

2026年8月20日的持股異動中，旺矽(6223)增加30張，持股比重提高0.8%；創意(3443)增加20張。兩家公司分別位於半導體測試介面與客製化晶片設計環節，均與高階運算晶片開發及量產需求有關。

旺矽的探針卡等產品用於晶圓測試。晶片運算能力提高、封裝與晶粒設計變得複雜，測試時間、接點數量與精度要求也會上升。因此，測試介面廠商承接的需求，除了晶圓出貨量，也受到晶片複雜度與測試價值量帶動。

創意則提供ASIC，也就是針對特定用途設計的客製化晶片服務。雲端業者與大型科技公司推進自研AI晶片時，矽智財、設計服務與先進製程導入能力都會成為供應鏈需求來源。

這次加碼顯示經理人提高了AI與高階運算相關曝險。資金集中在晶片設計與測試環節，反映投資組合開始偏向資本支出驅動的半導體需求。

 

瑞昱部位削減七成，消費性IC曝險同步下降

減碼幅度明顯高於加碼。2026年8月20日，00407A賣出瑞昱(2379)200張，約占原持股七成；聯發科(2454)也減少38張。兩家公司均有相當比重的業務連結消費電子、網通裝置與終端產品需求。

瑞昱部位一次削減七成，代表經理人對該持股的配置意願明顯降低。聯發科減碼幅度較小，訊號強度也較溫和。兩筆交易放在一起，可看出基金降低消費性IC設計曝險，並將部分資金移往AI運算、先進晶片設計與測試供應鏈。

這項換手也反映需求能見度的差異。AI基礎建設支出主要由雲端業者、資料中心與高效能運算投資推動；消費性晶片則更依賴手機、PC與終端設備換機。當兩類需求復甦速度分化，主動式基金可能透過持股調整提高成長能見度。

 

單日換股揭露配置方向，持續性仍需多期資料確認

一天的加減碼可以看出經理人當下的配置選擇，證據仍集中在單一交易日。旺矽與創意的張數增加有限，瑞昱的大幅減碼則較具訊號意義。減碼強度高於加碼強度，也可能包含降低個股集中度、調節流動性或控制產業風險等考量。

若後續多個交易日持續提高旺矽、創意或其他AI半導體供應鏈權重，並同步降低消費性IC持股，才能確認這項配置調整已形成較長期的產業偏好。若後續持股快速回補，這次操作更接近短期換手。

現階段可以確認的是，00407A在2026年8月20日將部分資金由瑞昱與聯發科移出，轉入旺矽與創意。AI供應鏈權重正在提高；這項方向能否延續，後續要看連續持股變化、基金申贖，以及相關公司訂單與營收能見度能否同步增強。