AmpliTech(AMPG)營收季增五成，意向書能否轉成正式訂單？

 

第二季營收季增51%，毛利率卻較首季明顯回落

AmpliTech(AMPG)在2026年第二季交出約810萬美元營收，較第一季535萬美元季增約51%。這份成績確認5G與通訊設備需求已開始轉成出貨，但全年收入能見度仍受大型專案時程影響。

第二季毛利約225萬美元，高於去年同期86.3萬美元；毛利率也從7.8%升至27.9%。毛利率年增20.1個百分點，顯示產品與成本結構較去年改善，公司已逐步跨出早期低毛利階段。

季增角度則呈現另一項壓力。第一季毛利率曾達48%，第二季降至27.9%。管理層將降幅歸因於產品組合變化，以及進入商業化階段前增加的準備成本。營收規模擴張尚未同步帶動毛利率，後續需觀察差異化產品占比與量產成本的變化。

 

5,000萬美元全年目標撤回，國際5G專案延後出貨

AmpliTech已停止為原先設定的2026年5,000萬美元營收目標背書。營運長Jorge Flores表示，一項國際5G專案的量產出貨時程出現變化，後續訂單能見度有限，因此公司目前無法維持特定全年目標。

管理層把原因指向部分亞洲國家的行政程序，並將專案狀態描述為時程遞延。對投資判斷而言，收入延後與訂單取消會帶來不同結果；現階段可以確認時程改變，最終出貨規模與認列季度仍缺乏足夠資訊。

市場同時關注金額達7,600萬美元的合作意向書(LOI)。管理層表示該計畫仍然有效，另一名客戶的合作規模也已超過原先4,000萬美元的LOI。意向書尚未等同商業訂單，客戶認證、採購承諾與交貨排程仍會影響收入認列。

公司維持2026年營收將有顯著年增的說法，也預期下半年營收高於上半年。這項展望保留成長方向，同時撤回精確金額，反映管理層目前掌握的專案規模仍高於已確認的出貨能見度。

 

營業費用升至商業化準備階段，第二季淨損309萬美元

AmpliTech將第二季定位為投資與轉型期，資源集中於5G、電信基礎設施與衛星通訊。公司新聘兩名資深業務開發代表，推動5G Open RAN商業策略，也聘請公關公司調整品牌與電子商務平台。

大型電信客戶通常會檢查供應鏈可靠度、網路安全、IT系統及客戶認證流程。AmpliTech為符合這些要求增加支出，2026年第二季銷售與管理費用約408萬美元，研發費用約137萬美元。

研發支出包含約108萬美元的5G開發，以及29.7萬美元的單晶微波積體電路(MMIC)設計費用。這些投入推高固定成本，第二季營業虧損約320萬美元，淨損約309萬美元。商業化支出已先於大型收入發生，訂單轉換速度將決定營運槓桿何時出現。

若大型專案持續延後，新增人力、研發及系統費用會延長虧損期。若客戶認證完成並進入量產，目前提前建立的能力才有機會由多筆訂單共同吸收。單季營收成長已經出現，費用率與毛利率仍需連續幾季數據確認。

 

AI RAN聯盟帶來產業位置，與輝達尚無直接產品合作

技術布局方面，AmpliTech表示已加入AI RAN聯盟。AI RAN指的是把人工智慧運算整合進無線接取網路，參與者包括AT&T(T)、Verizon(VZ)與輝達(NVDA)等公司。

AmpliTech宣稱，公司目前是聯盟中唯一擁有AI RAN功能無線電設備的廠商。這項定位有助於接觸電信商與生態系夥伴，但管理層也說明，公司與輝達目前沒有直接通訊或產品配置合作，因此受規範限制，無法在新聞稿中直接點名輝達。

聯盟資格與商業收入仍有距離。後續證據應包括設備測試、電信商認證、正式採購，以及可以辨識的營收貢獻。AI RAN能提供產品差異化方向，現階段財務成果仍由5G專案出貨主導。

量子運算方面，公司已開發可在4 K極低溫環境運作的低雜訊放大器(LNA)。該產品適合處理極微弱訊號，但業務目前處於靜態階段，尚未進入量產，因此短期收入貢獻仍有限。

 

增資補足商業化資金，後續看意向書能否轉成訂單

截至2026年6月30日，AmpliTech持有約1,300萬美元現金、約當現金與有價證券，營運資金約2,290萬美元。季末增資帶來約2,192萬美元總收益，扣除相關費用後淨收益約2,012萬美元。

公司規劃將資金用於營運資本、產能準備與客戶認證測試。這筆增資降低近期流動性壓力，也提供承接大型訂單所需的前期資源；股本擴張帶來的稀釋效果，仍需由後續營收與毛利成長消化。

AmpliTech接下來的營運路徑已相當具體：推動5G專案恢復出貨、將7,600萬美元與逾4,000萬美元合作規模轉成商業訂單，並提高差異化高毛利產品占比。收入能見度與毛利率需要同步改善，才能證明第二季增加的費用具備回收能力。

目前財報確認營收快速成長、資金部位強化，以及多項通訊技術布局；全年目標撤回、毛利率季減與大型專案延遲也同時存在。後續判斷將取決於客戶認證進度、正式訂單金額、出貨季度，以及高毛利產品占比能否連續提升。