力旺(3529)7月營收創新高，這波強彈撐得起高本益比嗎？

 

2026年8月26日強彈，營收新高與回補買盤同時出現

力旺(3529)在2026年8月26日盤中上漲約9.79%，股價來到2,410元，接近當日漲停價位。這波罕見急漲由兩股力量推動：7月營收創歷史新高，提供基本面支撐；先前累積的空方部位與獲利了結籌碼，也帶來回補需求。

市場焦點重新回到嵌入式非揮發性記憶體矽智財，也就是晶片斷電後仍能保存資料的IP。AI、先進製程與安全IP帶動長期需求預期，讓資金重新評估力旺的成長位置。7月營收創新高證明近期營運強度，但單月數據仍需後續營收與權利金延續，才能確認成長斜率。

 

均線與法人籌碼偏弱，急漲尚未扭轉中期下行

截至2026年8月26日前，力旺股價已跌破多條均線，長時間位於月線與季線下方。MACD及不同週期KD多落在弱勢區域，顯示中期價格趨勢仍向下。當日接近漲停的走勢，較符合空方結構中的技術性強彈。

籌碼也尚未提供趨勢翻多的確認。2026年8月26日前一段時間，三大法人持續賣超，主力近5日與近20日累計偏空，中大戶操作偏向逢高調節，官股持股比重也在相對低檔。這種背景容易在利多出現時形成軋空，卻也可能在漲幅擴大後碰到解套賣壓。

短線可觀察三項訊號：成交量能否延續、股價能否消化前波套牢區，以及外資與投信是否由賣超轉向減碼賣出或回補。若量價很快轉弱，季線附近又出現大量賣壓，股價可能回到高檔震盪。

 

IP授權與權利金模式，讓先進製程需求具有長期價值

力旺的營運以IP授權與權利金為主，布局涵蓋先進製程、記憶體及安全相關IP。這類商業模式的擴張潛力，來自更多晶片採用其IP，以及相關產品進入量產後貢獻權利金。客戶採用與量產規模因此比單日股價更能反映長期競爭力。

AI伺服器增加運算、記憶體與資料安全需求，晶圓代工廠擴充先進製程，也提高相關IP的應用機會。力旺身為全球嵌入式非揮發性記憶體IP的重要供應商，具備產業位置優勢。7月營收新高則讓市場對未來權利金成長多了一項可量化證據。

這條成長路徑仍需分項追蹤。先進製程IP要看客戶採用與量產進度；安全IP要看資安需求能否轉成授權及權利金；記憶體IP則要觀察接單與營收延續度。三個領域若能同步擴張，營收新高才更有機會從單月紀錄轉成中期趨勢。

 

高本益比放大波動，基本面與籌碼需要一起確認

力旺處於高本益比區間，股價對利率、風險偏好及成長預期相當敏感。全球利率變化與評價重估，都可能放大短期波動。先前法人調節已反映系統性風險與籌碼壓力，8月26日的急漲則顯示市場對IP與AI需求的信心有所回升。

目前可確認的是營收創高與題材買盤回流，中期趨勢與法人籌碼仍待改善。短線延續度要看量價、季線壓力及法人進出；中長期則回到先進製程、安全IP與記憶體IP能否持續轉成營收及權利金。若基本面成長延續，法人賣壓逐步收斂，這波反彈才有條件從回補行情走向較穩定的趨勢。