Vicor(VICR)盤後一度大漲，垂直供電授權能走向產業標準嗎？

 

Vicor授權協議讓AI供電架構進入商業化階段

Vicor(VICR)與一間未具名的原始設備製造商(OEM)簽署非獨家技術授權協議。消息公布後，VICR在2026年9月17日盤後一度上漲約10%，反映市場開始評估垂直供電技術的權利金價值。

協議尚未揭露客戶身分、訂單規模與權利金費率，短期營收貢獻仍難估算。現階段可確認的是，一家具規模的OEM願意取得Vicor專利授權，並保留多家零組件供應來源。這替Vicor累積近十年的研發成果提供了第一層商業採用證據。

AI加速器功耗持續攀升後，晶片效能開始受到供電效率、散熱能力與機構空間共同約束。最後幾公分的供電路徑，已成為高密度運算系統擴張時需要處理的工程瓶頸。

 

垂直供電縮短電流路徑，支撐更高運算密度

傳統橫向供電架構會讓電流沿著電路板移動，再抵達GPU或其他高耗電處理器。功耗越高，路徑上的能量損失、熱量與電路板配置壓力也會跟著增加，業界稱為「last inch problem」。

Vicor的Vertical Power Delivery(VPD)，中文為垂直供電，將供電模組放在晶片下方或更靠近處理器的位置。電流可透過較短路徑進入晶片，降低傳輸損失，也能釋放處理器周圍的電路板空間。對AI伺服器而言，這會直接影響功率密度、散熱設計與機櫃內可部署的運算量。

VPD系統結合多單元轉換器與專用供電網路。Vicor也提供自製的電流倍增器模組(MCM)，主打更薄的外型、較高轉換效率，以及更容易整合的散熱與機構設計。供電效率開始限制算力密度，因此電源模組的價值占比有機會隨晶片功耗同步提高。

 

產品銷售加上權利金，收入可延伸至第三方模組

這次協議最值得研究的是商業模式。取得授權的OEM可以向其他供應商採購VPD模組，再向Vicor支付專利權利金；客戶也能直接採用Vicor在美國生產的MCM元件。

若客戶在高階AI加速器中採用Vicor的MCM，搭配其他供應商的VPD模組時，可能取得較低的權利金費率。客戶因此能分散供應風險，Vicor則同時保留元件銷售與專利收入。產品與授權形成雙軌收入，讓公司參與更多採用VPD的系統，即使部分模組由第三方製造，仍可能帶來現金流。

這套模式的營運槓桿取決於採用範圍。若VPD逐步進入更多AI加速器、伺服器與大型運算叢集，權利金收入可跟著系統出貨量擴張，且資本需求通常低於自行承擔所有製造。現有資料仍無法估算採用速度與單機經濟效益，市場需要更多客戶與合約細節。

 

專利執法提高供應鏈風險，也考驗技術替代性

Vicor在公告中提到，未取得授權的OEM與超大型雲端服務商，可能面臨專利訴訟或產品進口禁令。即使供應商提供賠償與權利金補貼條款，也無法完全消除特定市場的輸入限制風險。

這段措辭顯示，公司準備把專利執法納入長期策略。若Vicor的專利涵蓋高密度垂直供電的關鍵環節，法律壓力可能推動更多業者談判授權，也有助於維持技術定價能力。訴訟結果、專利有效性與各地司法程序仍會影響最終成果。

主要風險來自替代架構。大型雲端業者、AI晶片公司與其他電源供應商都有能力投入自研，VPD能否形成廣泛標準，取決於效率提升、整合難度、成本與供應安全。技術採用仍需更多客戶確認，單一非獨家協議提供了起點，尚未構成產業標準化的完整證據。

 

AI基礎建設成本正延伸到晶片下方

AI資料中心的資本支出已涵蓋GPU、網路、散熱、機櫃與電力系統。當單顆處理器功耗繼續提高，晶片附近的供電路徑也會影響整座資料中心能部署多少算力，以及每單位運算需要承擔多少能源與散熱成本。

Vicor提供了一種開放多家供應商生產、同時保留專利權利金的模式。後續需要追蹤更多OEM、AI晶片公司及雲端服務商是否簽署類似協議，以及產品收入與授權收入能否開始出現在財務數字中。VPD若走向標準化，AI基礎建設的受益範圍將從運算晶片延伸至電源模組與專利持有人；若替代架構加速成熟，Vicor的授權談判與專利執行成本也會同步上升。