設計軟體財報普遍報喜，下一輪資金會追誰？

 

第二季設計軟體財報普遍優於預期，股價反應相當熱烈

2026年第二季財報季接近尾聲，設計軟體類股交出一輪偏強成績。Procore Technologies(PCOR)、Unity(U)、Adobe(ADBE)與Cadence Design Systems(CDNS)均維持營收成長，財報公布後也獲得市場正面回應。

這批公司雖然被歸在設計軟體，服務場景差異很大。Procore主攻建築業雲端管理，Unity提供遊戲與互動內容開發工具，Adobe聚焦創意軟體，Cadence則是半導體電子設計自動化軟體。營收成長具有一定廣度，可以看出企業數位化與專業工作流程軟體仍有預算支撐。

 

Procore營收年增15.8%，較弱展望未壓過財報驚喜

Procore第二季營收達3.752億美元，年增15.8%，高於分析師預期2.6%。公司提供的雲端軟體，協助建築業管理專案、成本與現場協作，營收表現反映建築數位化需求仍在增加。

公司後續展望相對偏弱，但2026年第二季財報公布後，截至今年8月17日，股價累計上漲23.4%。這類走勢通常代表市場原先預期較低，當季營收超標足以帶動預期修正。展望偏弱仍需保留一筆，後續要靠訂單、續約與營收增速確認成長延續性。

Procore像一場先攻下城池、糧道仍待補齊的戰役。當季數字贏得漂亮，接下來幾季的指引與執行力，才會決定市場能否持續提高評價。

 

Unity成長速度領先，PTC則出現營收與股價背離

Unity第二季營收年增23.9%，在這批公司中相當突出。2026年財報公布後，截至今年8月17日，股價上漲28.4%，顯示市場對營運改善給予積極回應。營收增速與股價方向一致，Unity也是本輪最有代表性的強勢公司之一。

PTC第二季營收年減6.8%，營運數字明顯落後其他同業；截至今年8月17日，財報公布後股價仍上漲15.9%。價格反應不能替代基本面比較，PTC的上漲只能確認市場預期轉佳，還無法證明營收已恢復成長。

這組差異很有意思。Unity由營收成長支撐股價，PTC則在營收下滑下獲得資金買盤。若後續幾季PTC營收未見改善，股價上漲的支撐力就會更依賴公司展望與市場預期。

 

Adobe與Cadence維持雙位數成長，產業需求仍有分化

Adobe第二季營收年增12.7%，Cadence年增24.2%。Adobe的成長幅度較穩健，Cadence則呈現更強增速。Cadence位於半導體設計工具環節，營收表現也呼應晶片設計複雜度提升，以及電子設計自動化軟體需求增加。

五家公司放在一起看，Procore、Unity、Adobe與Cadence均有雙位數成長，PTC則出現衰退。同族群內部差距依然明顯，市場目前願意獎勵財報超標、營收成長或預期改善，但各公司的成長來源與持續性仍需分開評估。

 

財報後漲幅反映預期修正，投資判斷仍要回到後續數據

Procore與Unity在財報後分別上漲23.4%與28.4%，PTC即使營收衰退也上漲15.9%。這輪行情顯示市場對設計軟體的風險偏好回升，也反映部分公司原先預期偏低。單靠財報後漲幅，仍不足以判斷成長幅度與估值空間。

我會把這批公司列入觀察名單，追蹤三項資訊：營收增速能否維持、公司指引有無上修，以及成長是否轉化成更穩定的獲利。Procore的弱展望與PTC的營收衰退，都是目前需要保留的訊號；Unity與Cadence的高成長則提供較強支撐。設計軟體需求方向偏正面，個別公司的執行力仍將決定下一輪分化。