美股強勢卻愈走愈分化，第四季先看財報能否撐住股價？

 

第四季開局由科技股領漲，指數高點距離明顯分化

2026年截至10月1日，美股主要指數仍維持正報酬，漲幅與回檔深度已經拉開。納斯達克指數上漲15.6%，居主要指數之首，距歷史高點僅1.6%；標普500指數上漲11.8%，較高點回落2%。大型科技股仍掌握盤面主導權。

中小型股的狀況更複雜。羅素2000指數年初至今上漲12.7%，代表漲勢仍有一定廣度，但較今年8月高點回跌9%。紐約證交所綜合指數上漲6.8%，較8月高點回落5.5%；道瓊工業指數上漲近6%，距高點仍有7%。

這組數字顯示，美股尚未出現全面撤退，資金偏好卻高度分化。納斯達克與標普500貼近高點，中小型股、傳統產業及部分消費股承受的壓力更大。進入第四季後，指數報酬仍有支撐，市場廣度則需要持續檢查。

 

Nordic American Tankers三個月上漲43%，營運展望將接受檢驗

能源運輸板塊近期出現獨立行情。以2026年10月1日回看三個月，Nordic American Tankers(NAT)股價上漲近43%，即使較近期高點回落約5%，仍保有相當可觀的波段漲幅。

公司高層預計進一步說明營運展望與市場變化，這會成為股價能否延續強勢的重要觀察點。43%的漲幅先反映預期升溫，後續仍需由公司展望與營運數據承接。單看價格走勢，可以確認資金轉強，還無法確認獲利改善的幅度與持續時間。

 

Nike與McCormick財報前承壓，消費品牌出現明顯落差

消費類股即將迎接財報檢驗。以2026年10月1日為基準，McCormick(MKC)過去三個月下跌約8%，相較今年2月高點回落36%。這種跌幅反映市場對近期營運的期待偏弱，最新財報將決定壓力是否繼續累積。

Nike(NKE)自上次財報公布後下跌近14%，較一年前高點低約4%，並落至52週低點。運動鞋市場仍有On、Hoka等品牌成長，但Nike自身的股價表現顯示，品牌規模暫時沒有轉化成市場信心。消費股的考題已回到財報數字，包括需求、產品週期與公司展望能否穩住。

 

多檔知名企業落至52週低點，弱勢分布跨越多個產業

截至2026年10月1日，52週低點名單已經超出單一消費品牌。Deckers(DECK)較今年2月高點回落36%；Las Vegas Sands(LVS)較2025年12月高點下跌46%；McDonald's(MCD)則較今年3月高點回落32%。鞋履、博弈與餐飲同步承壓，顯示弱勢範圍相當分散。

房地產投資信託與通訊基礎設施公司也未能避開修正。VICI Properties(VICI)較2025年10月高點回落30%，SBA Communications(SBAC)與Crown Castle(CCI)也分別較各自高點下跌約30%。

這些跌幅只能證明市場預期轉弱，無法單靠價格判定公司便宜或昂貴。若缺少本益比、現金流與利率敏感度等資料，現階段較合理的解讀是：部分產業仍處於價格重估階段，而且弱勢尚未集中到單一商業模式。

 

CrowdStrike與Palo Alto創高，資安股成為資金偏好的集中區

弱勢名單持續擴大時，資安族群走出另一條路。以2026年10月1日回看，CrowdStrike(CRWD)創下52週新高，近一個月上漲21%；Palo Alto Networks(PANW)同樣創下52週新高，三個月漲幅達16.5%。兩家同業同步創高，使資安需求預期更具族群性。

擁有安全軟體業務的慧與科技(HPE)近一個月也上漲22%，市場對企業資訊安全支出的關注明顯升高。不過，HPE業務範圍較廣，其股價漲幅無法全部歸因於資安產品。後續若要確認需求延續，仍需回到訂單、營收與公司展望。

2026年第四季初的美股格局很像兵力集中在少數戰線：大型科技股守住指數高位，資安股持續創高，消費、博弈、餐飲與部分不動產相關公司則落入低點區。指數強勢與個股分化同時存在。接下來可追蹤Nike、McCormick的財報，以及NAT的營運說明，檢查目前的價格差距能否獲得基本面支持。