高盛新增5檔美股首選，亞馬遜與軍工零售誰先把目標價變成獲利？

 

高盛10月首選名單新增五家公司，研究邏輯橫跨科技、消費與國防

高盛在2026年10月更新「美國強力買進名單」，新增亞馬遜(AMZN)、伯靈頓百貨(BURL)、亨廷頓英格爾斯工業(HII)、江森自控(JCI)與西方石油(OXY)。同月移除空氣產品與化學(APD)、康菲石油(COP)、Golar LNG(GLNG)、Loar Holdings(LOAR)及泰森食品(TSN)。

這次調整橫跨雲端服務、折扣零售、軍事造船、建築控制與能源，反映高盛採用個別公司催化劑選股，並未集中押注單一產業。名單移除也只能確認高盛調整了首選排序，無法直接推導成基本面轉空或賣出評等。

首選名單適合當研究入口，目標價則屬分析師情境推估。股價落後只能反映市場預期較弱，仍需搭配獲利率、訂單與營運效率，才能判斷報酬空間是否具備基本面支撐。

 

亞馬遜同時受惠AWS、電商效率與廣告成長

高盛分析師Eric Sheridan給予亞馬遜375美元目標價，相較2026年10月名單公布前的近期收盤價，隱含超過50%的潛在漲幅。分析師看好的基礎來自三項業務動能：AWS雲端服務的AI運算需求、電商成本改善，以及廣告業務持續成長。

AWS扮演主要成長引擎。AI模型訓練與推論都需要大量運算資源，企業導入AI也會增加雲端基礎設施需求。需求增長能否轉為更高獲利，仍取決於資料中心資本支出、折舊壓力與運算資源利用率。

電商業務則提供另一條利潤率改善路徑。亞馬遜若能透過物流密度、區域化配送與成本控管放大營運槓桿，營收僅需溫和成長，也可能帶來較快的營業利益增幅。廣告業務通常具有較佳獲利結構，成長後也能改善整體產品組合。

截至2026年10月名單公布時，亞馬遜過去一年上漲約13%，略低於標普500指數的15%。高盛將這段落後視為切入機會；我的解讀會再多留一層：三項引擎需要同步轉成自由現金流，單靠目標價與相對落後仍難完成投資判斷。

 

亨廷頓英格爾斯押注美國海軍擴編，執行能力決定獲利修復

亨廷頓英格爾斯是美國規模最大的軍事造船商，高盛給予439美元目標價，對照2026年10月名單公布前的股價，隱含約60%的上升空間。公司曾在2026年3月因利潤率低於預期遭移出名單，2026年以來股價回跌約20%，如今再度入列。

高盛分析師Noah Poponak看重公司在美國國防供應鏈中的稀缺地位。軍艦建造需要船塢、專業技工、核能與軍規工程能力，產能無法在短期內大量複製。五角大廈與聯邦政府若持續擴充本土造船基地及海軍艦隊，亨廷頓英格爾斯有機會取得更多長期訂單。

國防預算提供需求能見度，造船執行則決定獲利品質。缺工、工期延誤、成本超支與合約條款，都可能侵蝕帳面上的訂單價值。這家公司有點像水淹七軍後的關羽，戰略位置很強，後勤與執行一旦失手，優勢仍會快速折損。後續應追蹤造船利潤率與交付進度，兩者比單一預算數字更能確認改善程度。

 

伯靈頓百貨靠展店與成本效率，降低天氣造成的銷售波動

高盛分析師Brooke Roach給予伯靈頓百貨382美元目標價，隱含接近40%的潛在空間。截至2026年10月名單公布前的三個月，股價下跌約13%，市場主要擔心暖冬與高油價壓抑來客數及季節性商品銷售。

高盛看好的基礎包含門市擴張、在地化商品策略與成本效率提升。折扣零售商的競爭力來自採購能力、庫存周轉與門市生產力，展店只有在單店經濟模型維持穩定時，才會轉成可持續的獲利成長。

伯靈頓也透過行銷測試提升品牌知名度，並增加居家產品在商品組合中的比重。居家用品受氣溫影響相對較低，有助降低暖冬對服飾銷售的衝擊。這套策略能否奏效，可以從同店銷售、毛利率與庫存周轉交叉觀察。

三家獲得詳細分析的公司，各自對應不同驅動因素。亞馬遜看AI資本支出與營運槓桿，亨廷頓英格爾斯看國防預算及造船執行，伯靈頓百貨看門市效率與商品組合。目標價空間高低無法直接排列投資順位；各公司催化劑落地速度與營運風險，才會決定高盛這次選股能否轉成實際報酬。