輝達點亮下個AI商機，健椿(4561)、慧友(5484)蓄勢待發！

 

今日盤勢重點

6月27日籌碼K線晚報

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焦點事件：NVidia股東會，看好公司競爭優勢及機器人發展！

NVidia完整的資料中心架構，算力表現難以被超越！

GB200商機大贏家：台積電、鴻海

下一波AI浪潮將出現在機器人及自動化生產領域！

焦點事件：NVidia股東會，看好公司競爭優勢及機器人發展！

輝達(NVidia)於昨日召開股東會，會中提及兩大重點：(1) NVidia的AI晶片競爭優勢強大。 (2) 下一波AI浪潮將會出現在機器人及自動化生產領域。

NVidia完整的資料中心架構，算力表現難以被超越！

黃仁勳在股東會上強調「Blackwell架構平台可能是NVidia歷史上最成功的產品。」，此外，針對NVidia AI晶片的競爭力方面，公司維持先前說法，認為結合性能跟運算成本考量，NVidia的晶片的總擁有成本就是業界最低，最經濟的晶片產品。

NVidia的大型AI資料中心裝載多個AI GPU(以GB200 NVL36伺服器為例，一台資料中心就會有36顆最先進的的B200 GPU)，並透過NVLink連接技術再度提升資料傳輸速率，大幅拉開與同業之間的算力差距。

以未來NVidia將推出的最新GB200 NVL72伺服器架構而言，從下圖我們可以看到，最新的GB200 NVL72在搭載了36個GB200晶片的情況下，算力遠優於前一代的H100 NVL伺服器架構(搭載兩個H100 GPU晶片)，即使競爭對手AMD反覆強調公司的單晶片算力更佳，但我們仍未看到AMD推出更完整的資料中心架構，因此，兩者在資料中心的算力上仍舊有難以彌補的差距。

 

CMoney研究團隊認為，目前AMD並沒有提出一個像NVidia一樣完善的資料中心架構(如NVidia最新的GB200伺服器架構)，AMD更多是在強調單晶片的算力優勢，但NVidia的資料中心架構已經實現了算力的驚人提升，這將讓NVidia目前在AI時代的地位難以撼動。

GB200商機大贏家：台積電、鴻海

 

 

台積電近乎獨佔AI GPU市場，法人看好加入千金股行列！

GB200伺服器架構將是2024年NVidia將推出最高規格的資料中心產品，台廠在相關供應鏈中仍扮演重要角色。

AI GPU晶片方面，全部都是由台積電(2330)進行供應，將採用台積電的4奈米製程以及CoWoS先進封裝技術，在AI GPU商機帶動下，CMoney研究團隊樂看台積電2024/2025年的營收獲利成長性，預估台積電2024/2025年營收為 2.73兆元(年成長26.2%)/3.35兆元(年成長22.7%)，預估EPS為39.3元/50.1元。

考量短期內難以出現其他廠商與台積電競爭高階AI GPU晶片代工市場，近乎獨佔地位讓台積電值得享有更高本益比，法人亦持續看好，目前最高目標價為永豐金的1170元，且多數的外資法人目標價也都突破千元，強大的產業地位優勢讓台積電成為AI商機最大受惠個股。

 

鴻海本益比更具吸引力

代工組裝供應鏈方面，此領域同樣是台廠強項，以最高規的GB200 NVL72為例，整機櫃的組裝出貨將由鴻海(2317)獨家供應，而GB200 NVL 36方面，由於出貨量更大，因此在供應鏈上較為分散，但仍舊以鴻海、廣達為最主要供應商，預估鴻海市佔率將來到4成，廣達約在30-35%之間。

CMoney研究團隊認為，鴻海與廣達無疑都是AI伺服器商機的主要受惠廠商，未來營運表現也都將隨AI伺服器出貨迎來顯著提升，而基於股價評價面來進行考量，鴻海目前本益比為15X 2025 EPS，相較於廣達的18X 2025EPS更具吸引力，因此，在兩檔看好的伺服器代工組裝廠中，我們更看好鴻海的基本面價值。 

 

下一波AI浪潮將出現在機器人及自動化生產領域！

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