【11XX】受惠台商回流建廠+疫情漸好轉 可逢低布局嗎？

公司簡介

嘉泥股本77.5億，以生產水泥為主

創立於1954年，2013年6月，張剛綸接任嘉新水泥董事長

開啟嘉新水泥轉型之路，2018年於港交所掛牌的台泥國際完成私有化

嘉新水泥成為台泥第二大股東。

 

關鍵亮點

1. 受惠台商回流建廠

2. 政府前瞻基礎建設計畫加持

3. 房產事業 - 租金穩定收    

4. 旅宿服務部門 - 全球疫苗快速發展，東京奧運並未宣布取消

 

重點分析

2021年嘉泥的獲利因素有

(1) 水泥和裝卸倉儲部門由於台商持續回流，再加上政府前瞻公共工程，預期水泥部門成長4%；水泥需求上升帶動其原物料如煤炭和砂石需求上升，倉儲部門可望成長5%。

(2) 嘉泥擁有龐大的土地資產，每股淨值高，股價處於低估狀態。

(3) 旅宿服務部門預期日本21H2將隨著疫苗施打率上升而逐步開放觀光，若如期舉行，預估將貢獻2021年營收約2.7億元。

資料來源:公司法說會

技術面與籌碼面分析

月均目前剛呈現多頭排列，站上所有均線

但短期均線糾結，不過成交量沒有明顯放大

並且仍在區間內，建議在區間操作

或是等待突破區間再介入。

而在日均線的型態上，已經多頭突破且爆量

需特別留意是否壓回，可以發現 3／22 買超爆量

使得這一天發生跳高，接下來需要觀察2-3天

是否會回補缺口，投資人盡量避免追高，提高成本。  

目前主力倒貨散戶收貨，需特別注意

短期股價走勢不利發展。

看到主力的成本，從去年 3／20 後

成本大幅下降後，趨緩降低

因此主力擁有多利空間可以操作。

近期外資、投信則是一同倒貨

賣壓較高，且透過投信成本與外資成本觀察

目前法人皆有獲利，尤其是投信報酬率達 39%

 

股價淨值比波段區間評價

圖片來源:cmoney官方

2021/3/25嘉泥股價僅約18.65元，股價被嚴重低估

由於今年具備疫苗和東奧等題材發酵

預期股價淨值比可望來到0.6~0.7倍歷史上緣

可於站穩季線不破時逢低介入。

 

圖表解析

2021/03/09股價淨值比0.51倍

位於近五年歷史區間0.38~0.66倍均值附近

財務結構方面，營運現金流逐年轉佳且由負轉正

淨現金流保持穩定且利息保障倍數17.22倍

顯示短期借貸償還無虞。

 

免責申明

*本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

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