主動式ETF重壓的台達電(2308)營收創高卻慘摔6.69%

9/10 台股收 46,940.49 點、跌 242.87 點（−0.51%），開盤就是全日最高、盤中一度殺 610 點。

今天最矛盾的一件事：台達電 8 月營收創同期新高，股價卻重挫 6.69%，

而且是四檔主動式ETF 的共同最大拖累。

問題不在公司——在 10 年期殖利率與日圓 同時走升

30 秒重點

1. 台股收 46,940.49 點，跌 242.87 點（−0.51%），開盤就是全日最高

2. 台達電 8 月營收創同期新高、股價卻跌 6.69%，是四檔共同最大拖累

3. 台灣 8 月出口 824 億美元、年增 41%，歷史單月新高、連 34 紅

4. 00993A 八天來第一次減欣興（323 → 304 張）

一、開盤就是最高點

開盤就是天花板，但尾盤有買盤回防。跌停連兩天掛零，殺盤還算有序。

二、殖利率 4.85%，油價破百

壓力來自債市與匯市：美國財政部長期公債回購上限 60 億美元，雖是原訂的三倍，卻不及市場期待，10 年期殖利率一度升到 4.85%；同場標售 390 億美元 10 年期公債，得標殖利率 4.834%，是 2007 年來同期限最高。

同時日圓升值到 153.49，市場預期日本央行下周升息，原本借低息日圓投入美股的套利交易面臨平倉。

布蘭特原油則突破每桶 101 美元（美伊戰火），通膨疑慮再起。

三、營收再好也擋不住總經影響

台達電：營收創高、股價重挫

光寶科也一樣：8 月營收 195.92 億元、月增 3%、年增 25%，創八年新高，股價仍跌 0.51%。

不論營收月增或月減，電源雙雄都走跌。殖利率上升會墊高政府與企業的借款成本，大量舉債興建 AI 資料中心的雲端巨擘首當其衝——這是評價問題，不是營收問題。

逆勢撐住的標的

金融股挺身抗空——在殖利率走高的環境下是合理的。

台灣經濟走強

財政部公布 8 月出口 824 億美元、年增 41%，寫下歷史單月新高並達成連續 34 個月正成長（追平史上最長紀錄）；單月出超 223 億美元同步改寫新猷。財政部形容「AI 應用浪潮捲起千堆雪」。

四、經理人昨天做了什麼

00993A 八天來第一次減欣興 

從 8/31 跌停到 9/9，這是四檔第一次再減欣興。兩個大戶仍然一張沒動。

00981A 整天零動作

50 檔完全沒有異動——與前一天「一口氣買回台積電 850 張」形成強烈對比。

其他兩檔

1. 00982A：砍緯穎 220 張、微星 894 張。緯穎正是它 9/8 的最大拖累（−0.39pp）

2. 00403A：續減台積電 100 張，權重降到 16.90%

五、明天盯什麼

★ 8 月 CPI

非農已經拿掉「勞動市場沒動能」這個反對升息的理由，決定權全在 CPI。若又高於預期，9 月升息幾乎是高機率選項。

盤面相關

1. 10 年期殖利率 4.85% 會不會續升

2. 日圓 153.49 與日銀下周升息預期

3. 油價破百對通膨的傳導

4. 記憶體：鎧俠執行長示警「記憶體價格漲夠了」

 本文為市場數據觀察，不構成任何投資建議。投資有風險，請自行評估。

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