【11:25 投資快訊】摩根士丹利下修 iPhone 上半年出貨量約 50 萬支，供應商衝擊不大！

 

根據經濟日報報導，摩根士丹利更新台灣代工產業動態指出，這波上游缺料可能持續到下半年，先行下修 iPhone 上半年出貨，估計減少 50 萬支，但對 iPad預估不變，並預期 Chromebook 及 iPad 主要供應商衝擊較低。

 

摩根士丹利本次調整幅度有限，iPhone 12 高階機種動能依舊良好，和 2020 年同期相比，iPhone 第1季總出貨仍成長 4 成，第 2 季增加 2%，對供應商衝擊不大。其中在上半年出貨的 9,350 萬支 iPhone 中預估有 7,350 萬台為 iPhone 12 系列，比重近 8 成高於過去 3 款新機同期的 54～68%。

 

展望 iPhone 12 高階的主力供應商鴻海(2317) 2021 年：1)iPhone 12 拉貨動能將延續至 2021 上半年且新款 iPhone 將於 9 月份上市，並預期 iPhone 全年出貨量達 2.2 億支(YoY+ 12.8%)、2)雲端服務供應商(CSP)全年預估將接近雙位數成長、3)電腦終端產品因基期較高將呈現持平至小幅成長、4)元件及其他產品將因 CMM 模式(零組件模組化快速出貨)擴張市佔率而有高雙位數成長

 

市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.65 元(YoY+31.5%)，2021.04.16 股價為 123.50 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～15 倍中上緣，雖電動車題材持續，但股價也已充分反應相關利多，目前評價並未低估，投資評等維持區間操作，區間價位為 115～135 元。

 

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