東西岸制霸，美國夢來了？！美食-KY(2723)外資已悄悄佈局！

今日盤勢重點

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文章架構：

1.     連鎖餐飲的美國夢來了？

2.     兩大驅動力挹注營運，美食-KY營運持續增溫！

3.     這家外資連續買入，將迎來大行情？！

焦點個股：

美食-KY(2723)是知名咖啡烘焙連鎖85度C集團的控股公司，提供咖啡、麵包、西點等食品，是複合式餐飲的連鎖通路商。美食-KY至今在全球的門市超過千家(中國469家、台灣近400家、美國79家、香港5家)，以營收占比來看，中國與美國地區分別各佔42.8%及42.4%，台灣營收則只有14.4%。從中能觀察岀，美國門市雖然僅有79家，但營收貢獻已經來到超過4成，也成為美食目前主要專注的市場！

連鎖餐飲的美國夢來了？

美食-KY自2008年開始進軍美國，看好美國本身單價高且具規模的市場特性，每年以8~10間新店的速度持續展店計畫。目前多數店家分佈在西岸加州等地，公司看好東岸人口密集及消費客群組成，預計將在年底在紐澤西州插旗，2025年開始擴張至紐約州、伊利諾州和奧克拉荷馬州等地，持續進攻東岸市場，在2026年美國據點將突破百家，營收貢獻將突破5成！

美國營業據點盛況

圖片來源：公司法說會

兩大驅動力挹注營運，美食-KY營運持續增溫！

目前中國仍為美食-KY的最大市場，經歷疫情後消費疲軟的幾年，整體衰退幅度已收斂，公司透過關閉虧損門市以減虧，預計2024年底門市數量將降至465 家左右。另外能看到麵包產品在門市的銷售狀況良好，10月已出現正增長，預計明年就能成回營利軌道。

美國方面如上所說，目前已成為美食強勁的成長動能，如了直營店以外，公司也開放加盟方式讓其他門店加入，也因為美國在獲利結構方面顯著優於中國市場，隨著店面數的增加將能夠大幅拉升獲利表現，降低對於中國市場的依賴，未來營運持續增溫！

綜合上述，我們預估美食-KY(2723)2024年/2025年營收將來到189.4(年減9.3%)億元/204.8億元(年增8.1%)，EPS則為...

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