【CMoney金錢報】5G帶動業務成長 凱美(2375)2021 EPS上看8.51元

凱美(2375)主要業務為製造電解電容器、濾波器與變壓器，於近期公告2020/12月營收，月營收達到 4.3 億元，與預期的 4.4 億元大致相符。2020Q4 營收為 12.4 億元，QoQ +1.3%，YoY +13.8%；稅後淨利預期為 1.7 億元，QoQ +29.8%，YoY +21.4%；EPS 1.25 元，2020 全年度 EPS 期望可達到 4.33 元。

展望 2021 年，期望凱美與奇力新將如期在一月底完成子公司股權互換，旺詮將納入凱美齊下。旺詮主要業務為晶片電阻，過往的年營收約落在 30~40 億元，稅後淨利約可貢獻 4~5 億元，可望使凱美於 2021 年營收與獲利大幅成長。此外，在 5G 發展下，網通終端、基地台週邊充電以及車載充電等對於鋁質電容的需求與規格將提升，可望帶動凱美產品組合優化並持續成長。凱美  2021 年營收預期為 60.6 億元，YoY +35.0%；稅後淨利 10.2 億元，YoY +70.1%；EPS 7.51 元。依照凱美過往五年本益比均值 15 倍計算，目前股價偏低，潛在漲幅為 17.3%。