【CMoney金錢報】被動元件供不應求 國巨（2327）2021 EPS上看 34.26元

國巨(2327)近期公告 2020/12 營收，月營收達到 73.3 億元。國巨 2020Q4 在 PC/NB需求受惠宅經濟維持穩定、手機需求與中國車市回溫下，MLCC 產能利用率已提升至 80%，晶片電阻產能利用率提升至 70%，使營運維持相對穩健。國巨 2020Q4 營收為  222.0 億元，QoQ +1.1%，YoY +121.6%；稅後淨利預期為 41.8 億元，QoQ +15.4%，YoY +368.5%；EPS 8.48 元，2020 全年度 EPS 期望可達到 27.21 元。 展望 2021 年，隨著 5G 手機及電動車滲透率持續提升，預期推升市場整體被動元件產值將較 2020 年成長 10%。另外，車市回溫預計將帶動高階被動元件產品需求明顯提升。近幾年來，日廠逐漸將重心放在高階車用被動元件，預期部分中低階被動元件供給將轉趨緊俏，有助於國巨營收與獲利提升。國巨 2021 年營收預期為 818.0 億元，YoY +20.9%；稅後淨利 169.1 億元，YoY +25.6%；EPS 34.26 元。依照國巨過往五年本益比均值 13 倍計算，目前股價偏高。