【CMoney金錢報】三因素 台塑四寶本季營收估略減

▌根據經濟日報報導，受惠國際油價跌深反彈回到每桶50美元之上，推升各項中下游石化品跟漲，台塑四寶去年第4季自結稅後純益428.58億元，雖季減14%，但比前年同期增加1 .46倍，表現優於預期。

展望四寶第一季，預期有三大因素恐降低獲利，

第一點:因海運艙位、貨櫃需求遽增，推升運費大漲，且艙位供應緊張，恐影響公司第1季銷售量及交期。

第二點: 農曆春節落在2月，第1季工作天數比較少，且合計有九個廠安排歲修，估計開工率從去年第4季的93%降到90%，產銷量同樣會跟著減少。

第三點: 原料價格及運費雙雙大漲，加上人民幣升值，使下游加工廠面臨成本難以轉嫁的困境，客戶調降開工率，預期拉貨動能趨緩。

三大因素影響，預期第一季獲利較去年第四季下降，但長期考量原油價格的復甦，將有利石化價格穩定。因此維持先前的投資建議，台塑化(6505)目標價107元-區間操作，台化(1326)目標價90元-區間操作，台塑(1301)目標價108-逢低買進，南亞(1303)目標價80元-逢低買進。