【個股分析】長榮跌破季線!罷工恐掀春節變盤? 始末一次看

長榮海運（Evergreen Marine Corporation）作為全球知名的貨櫃運輸公司，其在航運業的地位及未來展望引起了廣泛關注。以下是對長榮的個股解析，包括個股與產業介紹、營收概況與產業變化，以及未來展望。
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個股與產業介紹

長榮海運成立於1968年，是台灣最大的航運公司之一，專注於貨櫃運輸服務。公司在全球擁有221艘貨櫃船，運能達172.05萬TEU，位居全球第七。長榮所屬的海洋聯盟（OCEAN Alliance）使其在市場競爭中具備穩定性和優勢，特別是在面對供應鏈挑戰和市場波動時。

營收概況與產業變化

根據最新數據，長榮在2024年第三季的合併營收達到1,527.89億元，年增109.84%，稅後純益為619.13億元，每股純益(EPS)為28.75元，顯示出強勁的財務表現。然而，受到國際海運市場運價修正的影響，長榮在2024年11月的營收降至360.09億元，較前幾個月有明顯下滑，但仍較去年同期增長59%

罷工始末

美東碼頭勞資談判進入協商，結果將成為美線運價走勢的關鍵。受談判與春節影響，遠東至北美線運價持續上漲，美東和美西分別上漲5.66%與9.1%；相較之下，歐洲與地中海航線運價進入傳統淡季，呈現下跌趨勢。

由於碼頭自動化議題未能共識，罷工風險仍存，若1月15日談判觸礁並爆發罷工，將影響全年運價波動，甚至打破第一季淡季特性。航運公司為應對風險，調整航速與靠泊計畫，部分公司則搶客降價，每大箱降幅高達800美元。

目前，美線運價受罷工疑慮支撐，部分船公司推出優惠吸引囤貨需求。雖美國線運價逆勢上揚，但春節前貨主減少出貨壓力，歐線與美線現貨運價仍有下調空間。預計談判若和平落幕，美線運價或將繼續下修。

 

事件影響

供應鏈中斷：罷工可能導致港口運作停滯，影響貨物的進出口和整體供應鏈運作。2024年10月的罷工事件已經造成了重要港口（如紐約和喬治亞州薩凡納港）關閉，對經濟造成短暫影響
運價上漲：罷工期間，供應短缺會推高運費。根據報導，若罷工發生，貨櫃運價可能上漲，特別是在接近農曆新年等重要物流時期
市場不確定性：隨著罷工風險的增加，投資者對航運股的信心受到打擊，導致股價波動加劇。近期長榮海運等公司的股價因市場擔憂而出現急劇下跌

對航運股價變化的影響

短期下跌：在最新消息傳出美東碼頭工人不再罷工後，長榮海運股價急劇下跌5%，顯示市場對於即將到來的合約談判結果感到不安，這一波動反映出投資者對於航運業未來的不確定性及潛在風險的反應。
長期影響：若罷工持續發生，將可能導致航運成本上升和供應鏈效率下降，這將對航運公司的長期盈利能力造成壓力。
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補充 : 國際航運報價差異

SCFI專注於中國出口市場，是即時性強的指標。
FBX則提供了更廣泛的全球視角，適合快速捕捉市場變化。
WCI則整合了多條航線的信息，更全面地反映了國際航運市場的趨勢。

未來展望

長榮總經理吳光輝在10月法說會上表示，對2025年的展望持樂觀態度，預測農曆新年期間貨運量將保持穩定，並對歐洲及北美的長約價格和量充滿信心
以下是未來展望的幾個要點：

1.穩定的長約需求：隨著客戶對於穩定服務質量的重視增加，長榮在歐洲和北美航線的長約需求預計將上升。
2. 高配息潛力：法人預測，長榮未來可能會維持高配息率，吸引投資者關注
3. 市場適應能力：長榮需靈活應對市場變化，包括調整航線及提升服務質量，以適應不斷變化的客戶需求。

總體而言，儘管面臨短期挑戰，但長榮海運在全球航運市場中的地位及其財務表現顯示出強勁潛力。隨著市場環境逐漸穩定，其未來發展值得持續關注。