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【CMoney金錢報】旺詮調漲電阻價格 凱美(2375) 2021 EPS 上看7.61元

CMoney官方

2021-01-25 17:11

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奇力新(2456)旗下的旺詮近期傳出恢復接單，並調漲大中華區厚膜電阻價格 15%。由於旺詮即將併入凱美(2375)，可望使凱美 2021Q1 營收與獲利大幅成長。
展望 2021 年，在被動元件持續供不應求下，凱美積極對鋁質電容進行擴產，新的產能預期將於 2021Q2 開出，為鴻海的訂單做準備。另外，預期凱美與奇力新將如期在一月底完成子公司股權互換，旺詮將納入凱美旗下。旺詮主要業務為晶片電阻，年營收約落在 40 億元，稅後淨利約可貢獻 4~5 億元。旺詮目前電阻訂單能見度雖達到 4 個月，但目前產能利用率僅達約 60%，主要是因為農曆年前招工不易，產能利用率可能要等到第二季才有辦法接近滿載，可望使凱美於 2021Q2~Q3 的營收與獲利持續成長。此外，在 5G 發展下，網通終端、基地台週邊充電以及車載充電等對於鋁質電容的需求與規格將提升，可望帶動凱美產品組合優化並持續成長。凱美  2021 年營收預期為 73.8 億元，YoY +65.2%；稅後淨利 10.7 億元，YoY +50.1%；EPS 7.61 元。依照凱美過往五年本益比均值 15 倍計算，目前股價合理。

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